誤った株式タイプを選ぶと、あなたの投資はすでに半分負けていることになる

多くの投資家は株式市場に足を踏み入れる際に同じ間違いを犯します：何を買えばいいのかわからない。実はque son acciones comunesと優先株（acciones preferentes）という一見似ている投資ツールには、背後に全く異なるリスクとリターンの論理が隠されています。間違った選択をすれば、まるで道具を誤って使うようなものです。

二つの株式、二つの全く異なるゲームルール

上場企業は通常、二つの主要な株式タイプを発行しますが、それらは配当、議決権、リスク負担において大きな違いがあります。

普通株（Acciones Comunes）の核心的特徴：

• 企業の意思決定に関する議決権を持つ
• 配当は固定されず、企業の業績に連動
• 破産時には最後に資金を受け取る
• 価格変動は大きいが、成長の余地も大きい

優先株（Acciones Preferentes）の核心的特徴：

• 基本的に議決権はなく、配当を受け取るだけ
• 配当は固定または事前に設定された比率で分配
• 破産時には優先的に資金を受け取る権利があり、早期に回収可能
• 価格は安定しているが、天井が明確

これら二つの株式は、激しい起業家精神を持つ者と保守的な財務マネージャーのようなものです—一方は大きな賭けを狙い、もう一方は安定した収益だけを求める。

優先株の真実：安定の裏にある代償

優先株は魅力的に見えます。特に金利が低い時期には。固定配当率をロックインでき、企業の損失による配当喪失を心配しなくて済みます。しかし、この安定には代償があります。

まず、優先株の配当は優先順位が高いものの、成長の余地は限られています。企業の高速成長による利益を享受できません。次に、優先株は金利変動に非常に敏感です。中央銀行が金利を引き上げると、優先株の魅力は低下し、価格も下落します—これは多くの人が予想していなかったことです。

もう一つの見えないコストは流動性の低さです。優先株は普通株ほど売買が容易ではなく、買い戻し条項がある場合もあり、迅速に現金化するのは難しいです。

普通株の魅力とリスク

普通株の魅力は成長の可能性にあります。もし企業を正しく見極めていれば、利益が100%増えれば株価も倍になるかもしれません。しかし逆に、企業の業績が悪化すれば、配当は即座にカットされ、場合によっては配当がなくなることもあります。これが普通株の代償です—高いリターンは高い変動性と引き換えです。

市場データはそれを証明しています。米国市場を例にとると、過去5年間のS&P 500（主に普通株で構成）は57.60%上昇しましたが、優先株市場を代表するS&P U.S. Preferred Stock Indexは逆に18.05%下落しました—差は75ポイントに達します。この背後にある理由は何でしょうか？金利の上昇により、固定配当の優先株の魅力が失われ、普通株は経済成長と企業利益の拡大から恩恵を受けているからです。

実際の運用：自分に合った株式タイプの選び方

正しい選択をするには、まず自分に4つの質問を投げかける必要があります。

1. 投資期間はどれくらいですか？
短期的に安定を求めるなら優先株が適しているかもしれません。でも、10年以上の投資期間があるなら、普通株の成長ポテンシャルに賭ける価値があります。

2. どれだけの変動に耐えられますか？
口座の資金が月に20%下落したら眠れなくなる？それなら普通株には手を出さない方が良いです。優先株は下落しますが、その幅はずっと小さいです。

3. 定期的なキャッシュフローが必要ですか？
退職後に配当で生活したい？優先株の固定配当はより信頼性があります。資産を増やす段階なら、利益を再投資して成長を追求した方が良いでしょう。

4. リスク許容度は何ですか？
これが最も根本的な質問です。積極的な投資家は普通株を多めに配分すべきです。保守的な投資家はその逆です。

分散投資こそ王道

極端な選択は避け、賢明なのはミックス投資です。例えば、定年間近の投資家は70%優先株＋30%普通株の組み合わせで、安定した収入と経済成長の恩恵を両立できます。一方、30歳の若者なら逆に、80%普通株＋20%優先株でリスクを緩和できます。

具体的な運用手順も非常にシンプルです：

• 信頼できる証券会社のプラットフォームを選ぶ
• 口座認証と資金入金を完了させる
• 投資したい企業のファンダメンタルを分析
• 市場状況に応じて成行注文または指値注文を出す
• 定期的に見直しを行い、市場変動に応じてポートフォリオを調整

市場が私たちに教えていること

そのデータ（57.60% vs -18.05%）は、実は深い真理を伝えています：経済成長サイクルの中では、リスクを取る人がより高いリターンを得るということです。しかし、これは優先株が買う価値がないという意味ではありません—特定の投資家にとってはちょうどニーズを満たすものであり、自分の実情に合った選択をすることが重要です。

米国株式市場の約71%を占める優先株は、多くの投資家がこの安定したツールを必要としていることを示しています。しかし同時に、普通株の上昇も証明しています。変動を受け入れる投資家は、より豊かなリターンを確実に得ています。

あなたの選択は、誰であるかに基づくべきであり、市場の短期的な動きに基づくべきではありません。これこそが成熟した投資家の証です。