HAUZとREETのどちらを選ぶべきか：あなたのポートフォリオに適した不動産ETFはどちら？

パフォーマンスは異なるストーリーを語る

ETFを通じた不動産株のエクスポージャーに関して、HAUZとREETは全く異なる姿を描いています。2025年12月末時点で、HAUZは1年で17.2％のリターンと3.91％の配当利回りを記録し、一方REETは3.6％のリターンと3.7％の利回りにとどまりました。コスト面では、HAUZは0.10％の経費率でREETの0.14％をわずかに上回っており、大きなポジションではこの差が意味を持ちます。規模の面では、REETが優勢で、資産運用残高は40億4百万ドルに対し、HAUZは9億4070万ドルであり、流動性の深さやスプレッドの狭さはアクティブトレーダーにとって魅力的です。

しかし、5年の視野で見ると、物語は変わります。REETは1000ドルを1053ドルに増やしたのに対し、HAUZは同じドルが883ドルに減少しました。これは異なるボラティリティのプロフィールとセクターのタイミングを反映しています。HAUZのベータ値は0.89、REETは0.96で、価格変動は穏やかですが、両者とも市場のストレス時には大きな下落を経験しています—HAUZは34.53％、REETは32.09％です。

保有銘柄の内側：地理的な偏り

これらの不動産株投資信託の本当の違いは、表面の下にあります。REETは328銘柄を保有していますが、米国に本拠を置くREITに重きを置いており、Welltower、Prologis、Equinixが大きな比重を占めています。この米国中心の偏りは、REETのパフォーマンスが米国の商業不動産動向、金利感応度、国内不動産に対する資本市場のセンチメントと密接に連動していることを意味します。

一方、HAUZは大きく異なるアプローチを取っています。408銘柄の保有は、米国以外の先進国に偏っており、三井不動産や三菱地所などの日本の不動産株、Goodman Groupを通じたオーストラリアのエクスポージャー、そして散在するヨーロッパのポジションが含まれます。この地理的な分散により、HAUZは複数の不動産サイクルのリズムに合わせて動きます。米国のオフィスREITが苦戦しているときに、オーストラリアや日本の工業用不動産が上昇していることもあります。

これがあなたの不動産配分に与える影響

HAUZとREETの選択は、最終的にあなたのポートフォリオにおいて不動産株をどのように機能させたいかに依存します。REETは、米国を中心としたグローバル不動産を重視し、巨大な米国REITの規模と馴染みやすさを活用したい投資家に最適です。実績のある配当支払い、機関投資家レベルの流動性、そして世界的な不動産指標を支配する物流やデータセンターのエクスポージャーを得られます。

HAUZは、異なる投資家層に適しています。米国の金利政策や米国の商業不動産のセンチメントに完全に依存しない不動産株のエクスポージャーを求める投資家に向いています。日本、オーストラリア、ヨーロッパに資本を分散させることで、地域の需要サイクルや規制環境、そして米国と常に連動しない不動産市場の状況に対応したポートフォリオの多様化をもたらします。

両ファンドとも、レバレッジや為替ヘッジを行わないクリーンな構造を維持しており、仕組みはシンプルで透明です。どちらも過剰な手数料はかかっておらず、HAUZの経費率の優位性は長期的に積み重なります。配当利回りも近く、両ファンドとも不動産収入を株主に効果的に還元していることを示しています。

結論

ETFを通じた不動産株投資は、より複雑になりつつあります。REETは、世界最大のREITにアクセスしやすく流動性の高い投資先として確立されています。HAUZは、米国中心の枠組みにとらわれない不動産株のエクスポージャーを求める投資家にとって代替案です。あなたの選択は、米国の不動産市場サイクルに主に連動させたいのか、複数の地域の不動産トレンドに分散させたいのかにかかっています。