#流动性与利率政策 最近、流動性や金利政策について活発な議論がなされているのを見かけ、ぜひ皆さんといくつかの考えを共有したいと思います。

市場は確かに興味深い時期を迎えています。FRBが利下げする見通しは変動しており、声も大きく異なっています。 利下げの余地を楽観的に見ている人もいれば、インフレの粘着性を懸念する人もいれば、資産の安全圏を再評価する人もいます。 正直なところ、まさにこの時に理性的になる必要があります。

私はある現象に気づきました。流動性政策が不確実なとき、多くの人が短期的な市場センチメントに簡単に巻き込まれてしまうということです。 しかし、資産のセキュリティの観点からは、今がポジション構造を見直す良いタイミングです。 流動性の引き締めと緩和の変化が予想されるものは、異なる資産に非対称的な影響を及ぼします。 特定のバリエーションに過度に集中し、特定の政策方向に賭けるポジションは、しばしば最もリスクが高いです。

私は常に、流動性がどう変化しても、慎重なアプローチは変わらないと信じています。すなわち、分散投資、集中度の管理、そして十分な流動性バッファの維持です。 歴史は、最も攻撃的な選択肢が複数の政策サイクルを乗り越えられるものではなく、忍耐強く防御的な選択が生き残ることを示しています。

保険の方向性に賭けを頻繁に行うよりも、自分のリスク許容度を理解し、長期的な資産安全計画をしっかり行うことにエネルギーを費やす方が望ましいです。 市場のボラティリティは常態ですが、私たちの配分戦略は単なるボラティリティを超えたものであるべきです。