日本は10年国債の利回りを5ベーシスポイント引き上げて2.12％にし、1999年以来の最高水準を記録しました。これは、数十年にわたり超低金利が続いてきた市場にとって非常に重要な動きです。

なぜこれが重要なのか？JGBの利回りが上昇すると、通常、インフレ、成長、または中央銀行の政策に関する期待の変化を示します。日本の金利上昇は世界の市場に波及し、債券が株式に比べて魅力的になるため、こうした調整はリスク資産への資金流入に影響を与える可能性があります。暗号資産もその一例です。

以前にも似たパターンを見てきました：伝統的な固定収入が競争力を増すと、一部の機関投資家はデジタル資産から資金を回すことがあります。一方で、この利回り上昇が日本の実体経済の勢いを反映している場合、より広範なリスク志向を支える可能性もあります。

26年ぶりの高水準は注目に値します。これは、日本の利回り環境が長年続いたイールドカーブコントロールと緩和的な政策の後、正常化しつつあることを示しています。これが構造的な変化なのか、一時的な急上昇なのかは今後注視すべきです。特に、他の主要経済圏も追随する場合はなおさらです。資本の流れ先を考えるとき、マクロ経済の状況はこれまで以上に重要です。