地政学的激化による為替の循環：ポンドとユーロの分化、誰が加速させているのか？

【比推】地政学的緊張が高まり、為替市場に再び波紋が広がる。最近、南米と中東の情勢が緊迫し、リスク回避のムードが明らかに高まっており、ドルはこれに支えられている。データによると、英ポンドはドルに対して弱含む一方、ユーロに対しては2ヶ月半ぶりの高値に上昇している——この背後にある論理はかなり興味深い。

アナリストは、ユーロは貿易中断に対して英ポンドよりも敏感であると指摘している。つまり、地政学的ショックの下で、英ポンドは相対的に下げにくい。ただし、この動きは一時的な現象に過ぎない可能性もあり、あまり過度に信じる必要はない。

2026年を見据えると、英国国内の政治環境が経済成長を抑制し続けることは依然として続いており、これは英ポンドの長期的な動きにとって不利だ。これに比べて、ユーロ圏の財政刺激策は成長の新たな原動力となる可能性があり、ユーロにファンダメンタルズの支えを提供している。短期的にはリスク回避、長期的には政策の分化——これこそが為替市場の真の姿だ。