ステーブルコインのエクソダスが深まる中、暗号資産の流動性が深刻な緊張に直面

暗号資産市場は、安定したコインエコシステムの縮小が加速する中、深刻な流動性逼迫に直面しています。過去1週間で、デジタル資産分野の主要プレイヤーは注文書の薄まりと市場の脆弱化を目の当たりにし、わずかな売り圧力さえも影響を増大させています。

数字が語る憂慮すべきストーリー

11月中旬以降、安定コインの供給は約$840 百万縮小し、セクター全体の縮小を反映しています。現在の安定コインの時価総額は3034億0606万ドルで、数日前に記録された3044億6200万ドルから減少しています。この下降傾向は、市場の信頼感に深刻な懸念を示しています。

内訳を見ると、主要な安定コインの個別状況は特に顕著です。テザーのUSDTは過去24時間だけで$224 百万の純流出を記録し、CircleのUSDCはわずか$19 百万の流入にとどまりましたが、それでも7日間で11億3000万ドルの大幅な減少を示しています。これらの対照的な動きは、投資家の感情が混在し、資本の選択的な再配分が行われていることを示唆しています。

利回りを生むトークンが最も深刻な損失を被る

利回りを生み出すことを目的とした代替安定コインの設計は、現在の市場状況によって特に打撃を受けています。EthenaのUSDe、csUSDL、srUSD、USD3などのトークンは、いずれも時価総額の劇的な縮小を経験し、一部はピーク時の評価の70%以上を失っています。この崩壊は、流動性が逼迫している期間における複雑な利回り構造のリスクを浮き彫りにしています。

価格変動にますます脆弱な市場

縮小する安定コイン供給と抑制された取引活動の収束により、異常に薄い市場のマイクロストラクチャーが形成されています。取引参加者が少なく、暗号資産の総流動性が低下することで、価格発見のメカニズムは効率を欠き、突発的なボラティリティの高まりに対する脆弱性が増しています。わずかな売りでも市場反応が過剰になりやすく、不確実な状況を乗り越えるトレーダーにとっては危険な環境となっています。