Fundstratのシグナル内での多様な市場見通しと微妙な暗号市場戦略

暗号市場の状況は見出しが示すほど単純ではありません。12月21日の報告によると、Fundstratのデジタル資産へのアプローチは高度な内部構造を持ち、異なるアナリストが異なる投資家プロファイルをターゲットにしていることが明らかになっています。これは戦略的整合性に関する疑問を引き起こしています。

異なるクライアント、異なるアプローチ

Fundstratの暗号通貨部門は、一つの見解ではなく複数の分析フレームワークを用いて運営されています。Tom Leeの調査は、大規模な機関投資家向けで、コイン市場へのエクスポージャーを控えめにしており、通常ポートフォリオの1%から5%をBTCやETHなどの主要暗号通貨に割り当てています。これは長期的な資産保全を目指す機関投資家の関心を反映しています。

一方、Sean Farrellはより積極的な方針を追求しています。彼の戦略は、20%以上の暗号資産配分に慣れた投資家向けに設計されており、市場サイクル全体でのボラティリティを捉えるためにポートフォリオのリバランスを積極的に行うことを目的としています。これらのクライアントは、デジタル資産を戦略的な配分クラスとみなしており、周辺的な保有物ではありません。

慎重さは悲観的ではない

Farrellの今年前半の保守的な立場は、弱気と誤解されることがあります。彼は、慎重な姿勢は規律あるリスク管理と、実際の市場の逆風を認識していることを反映しており、コイン市場の長期的な展望に対する自信の欠如ではないと明言しています。

短期的な環境には正当な課題があります。政府資金調達の不確実性、貿易政策の変動、AI主導の資本流の投機的性質、連邦準備制度のリーダーシップの移行などです。さらに、大口保有者やマイニング事業、MSTRの上場廃止に関するMSCIの可能な措置、定期的なファンドの償還も、戦術的な売り圧力を生み出しており、慎重なポジショニングが必要です。

年末リバウンドの仮説

Farrellの基本シナリオは、2025年初頭にチャンスの窓が開き、その後中期的な調整を経て、年末までにより好ましい積み増しレベルに到達できると見ています。短期的なボラティリティにもかかわらず、中期的な見通しは前向きであり、BTCとETHは年内に新高値をつけると予想しています。

このシナリオは、従来の4年サイクルを再構築し、より短く、より穏やかな弱気市場フェーズをもたらす可能性があり、暗号市場の構造は引き続き機関投資家の参加と洗練された取引メカニズムとともに進化し続けていることを示唆しています。