株価は何に従って動くのか？投資における需要と供給のメカニズムを理解しよう

なぜ株価は常に上下するのか？

多くの人は、市場の価格がなぜ変動するのか疑問に思います。時には株価が急上昇し、時には大きく下落します。その答えは、基本的な概念である需要と供給にあります。これは、市場で生じる買いたい欲求と売りたい欲求を指します。

この概念は、価格の変動を説明するだけでなく、投資家がなぜ特定の価格でバランスを取るのか、またそのバランス点にいつ戻るのかを理解するのにも役立ちます。この基本的な知識は、資産の評価や短期取引のチャート分析の基礎となります。

需要 (Demand) とは何か？

株や商品などの価格が下がったとき、あなたや他の人々が買いたいと思う量を想像してみてください。これが需要の基本的な考え方です。つまり、価格が変動したときに消費者や投資家が示す欲求です。

価格と買いたい量の関係をグラフに描くと、下向きの傾斜線になります。これを需要曲線と呼びます。基本的な法則は次の通りです：価格が低いほど、多くの人が買いたいと思い、価格が高いほど買いたい欲求は減少する。

なぜ低価格は買い手を惹きつけるのか？

この現象を説明する主な要因は二つあります。

第一の要因：お金の価値が上がること。商品価格が下がると、同じ予算でより多くの株や商品を買うことができます。もし同じ金額でより多くの株を買えるなら、買い増しを決めるでしょう。

第二の要因：他の選択肢との比較。ある株の価格が他の類似した株よりも低い場合、人々はその株に乗り換える傾向があります。これもバランスを取る一因です。

需要を決定する要素

需要と供給は価格だけでなく、他の要因も影響します。

• 買い手の所得：所得が増えると、より多くの資産を買いたくなる。
• 信頼感：経済が良くなると信じると、買い意欲が高まる。
• 他の商品の価格：資産Aの価格が上がると、代わりに資産Bを買う人が増える。
• 期待：将来価格が上がると予想すれば、今買い控えずに買いに走る。

供給 (Supply) とは何か？

需要が買いたい意欲を示すのに対し、供給は売りたい意欲です。つまり、売り手や生産者がさまざまな価格で提供しようとする商品の量です。

供給曲線は需要曲線と逆の傾斜を持ち、上向きに描かれます。これは次の事実を反映しています：価格が高いほど、売り手はより多くの商品を提供したいと思う。利益が増えるからです。

なぜ売り手は価格が上がると供給量を増やすのか？

非常に簡単です。利益が増えるからです。高い価格で商品を売れるなら、売り手は生産を拡大し、供給量を増やしたいと考えます。逆に、価格が下がると、一部の売り手は供給を減らしたり、販売をやめたりします。

供給を決める要素

• 生産コスト：コストが下がると、より多く生産・販売できる。
• 技術革新：新しい技術はコストを削減し、供給を増やす。
• 売り手の数：新たな生産者が参入すると供給が増える。
• 期待：将来価格が下がると予想される場合、今のうちに売り急ぐ。

市場の均衡点：交差点

需要だけでは価格を決められません。供給だけでも決まりません。両者が交わる点で、市場は均衡します。

実際の価格は、需要曲線と供給曲線が交わる点、すなわち均衡点で決まります。そこには次のような性質があります。

高すぎる場合：売り手は売りたい量が多く、買い手は買いたい量が少ないため、在庫が増え、売り手は値下げします。価格は下がります。

低すぎる場合：買いたい量が売りたい量を上回り、需要超過となるため、買い手はより多く支払いたいと思い、価格は上昇します。

この均衡点は、市場が自然に戻ろうとする安定点です。

金融市場における需要と供給

株式市場では、価格の動きは需要と供給の変化を反映しています。さまざまな複雑な要因によって動きます。

株式需要を動かす要因

良いニュース、例えば企業の利益増や経済の好調などが出ると、需要が高まり、投資家が買いに走ります。株価は上昇します。逆に悪いニュースが出ると、需要は縮小し、投資家は売りに出て、株価は下落します。

主な要因は次の通りです。

• 流動性全体：中央銀行が資金を供給すれば、市場に資金が増え、株を買う余裕ができる。
• 期待感：人々は現在の価格ではなく、将来の価格上昇を見越して買う。
• 金利：金利が低いと、預金よりも株式投資を選ぶ人が増える。

株式供給を動かす要因

• 新規株式発行：企業が新たに株を発行すると、供給が増え、価格は下がる可能性がある。
• 株式買い戻し：企業が自社株を買い戻すと、供給は減り、価格は上がる可能性がある。
• 大株主の売却：大株主が売り始めると、供給が増え、価格に下押し圧力がかかる。

トレーディングへの応用

投資家やトレーダーは、需要と供給の概念を使って、市場の不均衡を評価します。片方の力が強すぎると、価格は新たな均衡点に向かって動きます。

1. ローソク足の読み方 (Price Action)

緑色のローソク足は(終値が始値より高い)ことを示し、買い圧力が勝ち、需要が強いことを示します。価格は上昇傾向にあります。赤色のローソク足は(終値が始値より低い)ことを示し、売り圧力が勝ち、供給が強いことを示します。価格は下落傾向にあります。

2. サポートとレジスタンスの見つけ方 (Support & Resistance)

サポートラインは買い手が買いたい価格帯です。ここでは需要が入り、価格は上昇しやすくなります。レジスタンスラインは売り手が売りたい価格帯です。ここでは供給が入り、価格は下がりやすくなります。

3. Demand Supply Zone - 上級トレードテクニック

この手法は、「価格が急激に動いたとき (Rally)や (Drop)は、需要または供給が過剰であることを示す」と前提とします。その後、価格は一時的に停滞(Base)し、再び動き出します。トレーダーは次のようなタイミングでエントリーします。

反転の兆しを見たとき (Reversal)

• 価格が急落し、その後反発した場合：これは需要ゾーンです。買い手が入り始めているので、次に価格が上昇したときに注意。
• 価格が急騰し、その後反落した場合：これは供給ゾーンです。売り手が入り始めているので、次に価格が下落したときに注意。

トレンド継続時 (Continuation)

• 価格が上昇し、反発後に再び上昇：上昇トレンド継続
• 価格が下落し、反発後に再び下落：下降トレンド継続

実例から学ぶ

XYZテクノロジー企業が予想を超える利益報告を出したとします。需要が急増し、長期・中期投資家が買いに殺到します。株価は100円から130円まで短期間で上昇。

130円の水準で、多くの投資家は「もう高い」と感じ、売り始めます。供給が増え、価格は停滞し始めます。次に、別のニュースでABC社が成長見通しの修正を出し、市場が反応します。供給が過剰になり、XYZ株は125円のサポートラインを下抜け、下落します。多くの投資家は「これが適正価格だ」と考え、買いに入り、需要が戻ります。

これが市場のサイクルです。需要と供給の絶え間ない戦いです。

まとめ

需要と供給とは、市場を動かす基本的な力です。株式、通貨、商品、その他資産に関わらず、どちらの力が優勢かを理解すれば、価格の動きを予測できます。

需要と供給を読み解くことができれば、人々の意思決定や期待に基づいて、より効果的なポジション取りが可能になります。これが、この概念を理解することが成功する投資の土台となる理由です。