ビットコインの動きは微妙ながらも深い変化を遂げつつあります。従来の「半減期サイクル」の古いロジックは、今やマクロ流動性と機関の行動によって再形成されています。

**テクニカルとマクロ政策が共鳴し始める**

米連邦準備制度の動きは依然としてビットコインのようなリスク資産の鍵を握っています。市場は2026年中頃に利下げサイクルが訪れる可能性を賭けており、もし実現すれば流動性の改善によりビットコインは追い風を受けるでしょう。K線チャートを見ると、BTCが今後数ヶ月で85,000ドルから95,000ドルの範囲内で安定すれば、次の上昇局面の土台は整ったと言えます。技術的には、100,000ドルから107,400ドルは克服すべきハードルであり、75,000ドルから80,000ドルは底値のラインです。

**機関の巨鯨が安定の要**

上場企業が保有するビットコインの規模は依然として約130万枚で維持されています。新規取得の速度は鈍化していますが、この規模はかなり堅実です。これら長期投資者のコストラインはおよそ82,000ドル（ETFの平均価格で計算）であり、強力なテクニカルサポートを形成しやすいです。さらに重要なのは、市場が個人投資家の感情主導から、機関投資と規制枠組み主導へと徐々に変化している点です。この変化は自然とボラティリティを抑制し、テクニカルシグナルをより信頼できるものにする可能性があります。

**規制枠組みがゲームのルールを再構築中**

米国の「デジタル資産市場構造法案」（いわゆるClarity法案）が推進されており、世界的な暗号税務報告フレームワーク（CARF）も開始されています。これらの施策は業界を一歩ずつ規制化へと押し進めており、いかなる立法上の好材料も市場の新たな触媒となり得ます。