緩和サイクルが再び到来。米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げの扉を開き、歴史的な法則はこれが暗号資産のパフォーマンス舞台になることを示しています。しかし、多くの個人投資家にとって、チャンスと罠はコインの表裏のようなもので、うっかりすると逆転してしまいます。

**なぜイーサリアムはより大きく上昇するのか？**

過去数年のデータを振り返ると、その理由が見えてきます。2019年、2020年、2024年の3つのFRBの利下げサイクルにおいて、イーサリアムのパフォーマンスはビットコインを上回っています。最もわかりやすい例は昨年9月の一波です——FRBが50ベーシスポイントの利下げを行った一週間以内に、ETHは16.3%上昇し、BTCは9.7%にとどまりました。なぜでしょう？一つはドルの価値が下落したこと、暗号通貨がインフレヘッジとしてより魅力的になったこと。もう一つは現物ETFの導入とステーキングエコシステムの活況により、機関投資家の資金流入が絶えず続いていることです。現在の予測によると、2026年にはさらに3回の利下げが控えており、年間の幅が50ベーシスポイントを超えると仮定すると、イーサリアムは今後6〜12ヶ月で4000ドルから6000ドルの範囲に突入する可能性が高いです。魅力的に聞こえますよね？しかし、ひとつ忘れてはいけないのは——政策の期待はすでに織り込まれているということです。もしFRBがそんなに「寛大」でなかった場合、調整は非常に早くやって来るでしょう。

**個人投資家が最も陥りやすい落とし穴**

この段階で資金が最も好むのは二つのパターンです。第一は高レバレッジ。借入コストが下がると、個人投資家はまるで打ちのめされたかのようにレバレッジをかけたくなるものです。しかし、実は対面の専門機関はすでに準備万端で、「流動性」を狙って収穫の機会を待ち構えています。第二の落とし穴は、盲目的に小さなコインを追いかけることです。資金の循環は通常こうです——まずBTCとETHに投資し、メインの上昇波がほぼ終わると、草コインに殺到します。もしも早すぎて知らないコインに乗ってしまうと、メインの上昇波に乗り遅れ、逆に損をする可能性もあります。さらに、規制という黒天鵝が常に飛んでいるため、いつ落ちてくるかわからないのです。

**どうすればいいのか？**

簡単に言えば：ポジションをコントロールし、大口資金の動きに従うこと。一攫千金を狙わないことです。利下げサイクルは確かにチャンスですが、その前提は長く生き延びることです。