シードラウンドの評価額とユニコーン成功率—一般的に、シード段階での評価額が高いほどユニコーンになる可能性が高いと考えられています。しかし、ここで興味深い点があります。

シードのトップ四分位の評価額を分析すると、確かにユニコーンになる可能性に測定可能な差があります。ただし、実際に目を引くのはデータの内訳です：シードラウンドでシード評価額に対して50倍のリターンを達成したケースに絞ると、その割合は評価額の四分位バケット全体で驚くほど一定の約8％を維持しています。

これは何を示しているのでしょうか？開始時の評価額だけでは、優れた結果を予測する信頼できる指標にはなりません。プレミアム評価やディスカウント評価でシードラウンドを行ったかどうかに関わらず、その50倍のリターンを得る可能性はほぼ一定です。異常値のリターンは、実行力、市場のタイミング、プロダクト・マーケットフィットによって左右されており、シリーズAの投資家が付けた価格によるものではありません。