最近市場に面白い現象が現れました：ビットコインの24時間純流出量が700枚に達し、同時に米連邦準備制度の利下げ期待が明らかに高まっています。この組み合わせは歴史的にあまり見られず、最後にこれら二つのシグナルが同時に現れたのは2020年3月に遡ります。

当時何が起きたのでしょうか？ビットコインは3800ドルから64800ドルまで一気に上昇し、全体の上昇幅は約16倍に達しました。現在、類似の市場環境が再び現れており、これは真剣に受け止める価値があります。

では、利下げ期待はビットコインにとって一体何を意味するのでしょうか？

基本的な論理から見ると、連邦基金金利の引き下げはドルの相対的価値に直接影響します。利下げサイクルが始まると、ドルの価値下落圧力が高まり、資金は低利回りの債券や銀行預金から流出し、より高いリターンを求めて資産を探します。供給量が2100万枚に固定された希少資産として、ビットコインはこの期間中に通常良好なパフォーマンスを示します。

データもこの見解を裏付けています。2019年に米連邦準備制度が利下げを開始した際、ビットコインの年間上昇率は300%以上に達しました。2020年にはさらに大きな利下げが行われ、ビットコインの上昇率は500%を突破しました。これは偶然ではなく、流動性が豊富な環境下でのリスク資産の体系的なパフォーマンスの結果です。

さらに重要なのは、現在の政策期待の強さです。CMEのデータによると、市場は2026年までに少なくとも2回の利下げを予想しており、一部の機関は量的緩和の再開さえ予測しています。これは、今後1年以上にわたり、新たな流動性の規模がかなり大きくなる可能性を示しています。

加えて、700枚の純流出データは、大口投資家が現在の価格帯でポジションを積み増していることを反映しています。これら二つのシグナルが同期して現れると、歴史的により大きな価格動きが間もなく展開されることを示唆しています。このチャンスを掴むかどうかは、これらのファンダメンタルズをどれだけ深く理解しているかにかかっています。