ドル指数が98の節目を割る：経済指標の弱さが地政学的プレミアムを押し下げる

出典：BlockMedia オリジナルタイトル：[外貨] ドル指数98線崩壊…ベネズエラ要因よりも強い‘ISM景気ショック’ オリジナルリンク： 米ドルは地政学的リスクの緩和後に弱含みへ。ドル指数(DXY)は早朝、一時98.80まで上昇し、約4週間ぶりの高値を記録、その後97.88に下落し、12月以来の98の節目を割り込んだ。

市場の転換点

早朝の米ドルはベネズエラの政局緊迫により恩恵を受け、地政学的リスクがリスク回避資金の需要を高めた。しかし、市場がこの事象を消化するにつれ、米国経済指標の弱さが主導要因となった。米国供給管理協会(ISM)が発表した製造業購買担当者景気指数(PMI)は2024年以来最大の下落を記録し、新規受注の減少と生産コストの上昇が交錯、製造業の見通しは再び圧迫されている。

政策予想の変化

市場の焦点は地政学的リスクから米国経済データと今後の金融政策の方向性へと移っている。市場アナリストは、今週遅くに発表される雇用統計が金融政策の道筋に決定的な影響を与えると指摘している。

現時点の先物市場は今年2回の利下げ予想を織り込んでいるが、FRBは金利を据え置く立場を維持している。トランプ政権は間もなく新たなFRB議長候補を発表し、「より低い金利」政策に関する発言を行っており、市場の利下げ期待をさらに強め、ドルに圧力をかけている。

主要通貨のドルに対する動き

ドル/スイスフランは0.16%(USDCHF 0.794)下落、ドル/円は0.44%(USD/JPY 156.655)下落、ユーロに対しては0.23%(1.1694ドル)上昇、豪ドルは相対的に堅調で0.36%上昇。

今後の展望

短期的には、今週後半に発表される雇用統計や消費者物価指数(CPI)などの重要な経済指標次第で、ドル指数の動きが左右される。これらのデータが米国経済の回復を裏付けない場合、ドルはさらなる下落圧力に直面する可能性がある。一方、雇用と消費のデータが堅調であれば、FRBは金利維持を続ける可能性が高く、市場は利下げ期待をさらに強めるだろう。