散户と機関投資家、見ている世界は二つ。ビットコインの上昇、オンチェーンで犬の出現、全ネットが10万突破を叫ぶ。しかし私がオプションデータを見た結果、真にあなたの利益を左右し、立ち止まる決定を下すのは、10万ではなく9.4万であることに気づいた。大多数の人はこのポイントで手を引くが、これこそが突破の起点だ。散户が見るもの：• BTCは10万まであと6%• ETFの純流入は11億ドル• 全ネットで買い推奨、今乗らなければいつ乗るのか機関投資家が見るもの：• 9.4万はオプション市場の"突破点"• これを維持すれば、マーケットメーカーは現物を買いヘッジを余儀なくされる• 維持できなければ、時間価値の減少が価格を抑制• 流動性は2023年末以来の最低水準なぜ9.4万が本当の分水嶺なのか？二つのデータを見てみよう。データ一：オプションの保有集中は10万ドル付近のもので、1月30日に満期を迎える。10万ドルの行使価格の保有量は14.5億ドル。もしBTCが1月末までに10万を超えなければ、これらのコールオプションは全て無価値になる。しかし重要なのは10万ではなく、9.4万だ。なぜか？BTC価格が9.4万に近づくと、マーケットメーカーのヘッジメカニズムが作動する可能性がある：• 9.4万を突破し維持 → マーケットメーカーは現物を買いヘッジを行う可能性 → 価格上昇を促進 → 10万に向かって加速• 9.4万を維持できず → オプションの時間価値が減少 → マーケットメーカーは逆方向の操作を行う可能性 → 価格に圧力データ二：流動性は2023年末以来の最低水準を記録している。価格は9万以上だが、実際の取引量は非常に少ない。注文簿の深さは恐ろしく浅く、大口注文一つで崩壊する。これは両刃の剣だ：• 9.4万を突破すれば、価格は急速に押し上げられる（1日で9.7-9.8万に到達する可能性）• 9.1万を割れば、価格は急落する（1日で8.5-8.7万に下落する可能性）2025年10月、BTCは低流動性の環境下で、1日で12.6万から11万付近まで暴落し、数億ドルのロスカットが発生した。現在の市場構造も類似している：高値での調整、低流動性、オプションの集中保有。重要な突破前には、市場は何度も振り落としを繰り返す。散户が最も犯しやすい誤り：• 重要なポイントの下でFOMOで突っ込む• 何度も揺さぶられて怖くなる• 本当の突破時に追いかけられない大多数は9.4万前に手を引く。これは全力で追いかけることや、空のまま待つことを意味しない。むしろ、次の確認シグナルを待つこと：• 9.4万を突破し、3時間以上維持＝買い増しのサイン• 9.1万を割ったら＝売り増しまたは損切り• 9.7万＝第一の利確ポイント、部分的に利益確定• 10万＝心理的節目、そこに到達したら最終判断を下す。10万ドルはゴールではなく、9.4万が本当の分水嶺だ。市場はあなたが一度の突破を逃しても消えはしないが、偽の突破を追いかけて立ち止まることはある。#比特币六连涨 $BTC