最近見た資産運用大手VanEckの研究報告では、ビットコインの長期的な見通しについてかなり大胆な予測を出しています。それは2050年までにビットコイン価格が290万ドルまで急騰する可能性があり、これは年間複合成長率約15%に相当するというものです。この数字は確かに目を引きますが、より注目すべきはその根拠となるロジックの連鎖です。

VanEckの核心的な計算根拠にはいくつかあります。まず、ビットコインの絶対的な希少性で、世界全体の供給量は2100万枚に固定されており、これは決して変わりません。次に、機関投資家からの継続的な資金流入です。年金基金から各国の中央銀行まで、みながビットコイン建玉を段階的に構築しています。最後に、ポートフォリオ内でのビットコインの独自の役割です。低い相関性資産という特性とインフレ抵抗特性により、ヘッジツールとなります。

ただし、ここで重要な前提条件を誠実に明らかにする必要があります。これは「最も楽観的な仮定」の下での結果です。最も楽観的というのは、重大な技術的破壊や革新的な代替品が出現しないことを意味します。歴史的にビットコインこの10年間の値上がりは確かに驚異的ですが、この成長軌跡が今後も直線的に継続できるでしょうか。確実なことは言えません。さらに、規制政策がいつでもペースを調整する可能性があり、これらはすべて検討する必要があるリスク要因です。

投資の観点から言えば、今から1枚に全力投資したと仮定した場合、この期待値に基づいて2050年の帳簿価値は2900万人民元になります。非常に魅力的に聞こえますが、問題は——その日まで、あなたがまだこの世界に存在しているかということです。この問題は数字そのものより面白いです。