## $6 Bitcoinから始まった大胆なビジョンブライアン・アームストロングの起業家物語は、制御された混沌の教訓のように読める。2010年12月、ビットコインのホワイトペーパーを発見したとき—1コインがわずか6ドルで取引されていた頃—多くの人はこの技術が世界の金融を再形成するとは想像もしなかった。しかしアームストロングは、他の人が見逃した何かを見ていた：普遍的な経済的自由への道筋だ。彼の旅は、アルゼンチンに一年間滞在し、ハイパーインフレを直接目の当たりにしたことから始まった。この経験は、金融システムの非効率性に対する理解を明確にし、後にコインベースの使命を定義する確信を芽生えさせた。「経済的自由は本質的に自己主権だ—自分のお金をコントロールすることだ」と彼は後に振り返った。これはアームストロングにとって抽象的な理論ではなく、インフレが最も貧しい層を不均衡に破壊し、富裕層は不動産や金、代替資産でヘッジする様子を観察した結果に根ざしていた。2012年までに、アームストロングはAirbnbを辞め、フレッド・エルサムと共にコインベースを共同設立した。Yコンビネーターの承認と15万ドルのシード資金は彼らのビジョンを裏付けたが、インキュベーターからの承認と主流の金融界からの承認は大きく異なった。次の13年間、同社は最も困難な環境の一つを乗り越えながら、暗号通貨取引所を構築し、規制当局、銀行、懐疑派からその正当性を問われ続けた。## 長期戦：規制を通じて正当性を築くほとんどの暗号通貨起業家は規制遵守を摩擦とみなして最小限に抑えようとしたが、アームストロングは逆のアプローチを取った：それを基盤としたのだ。「これは確かに長期的な取り組みだ」と彼は認め、規制議論には時間と忍耐が必要だと指摘した。オフショアの税避難所を求めるのではなく、コインベースは意図的に米国に拠点を置き、正当な金融インフラへのコミットメントを示した。初期の頃、アームストロングは懐疑的な規制当局や立法者との会議にスーツを着て臨み、時には暗号通貨が「ただのビデオゲーム」だと尋ねられることもあった。銀行は暗号企業に手を出さなかった。コインベースの対応は計画的だった：規制が明示的に要求する前にコンプライアンス対策を実施し、「合理的な人ならこれを妥当と考えるだろう」という原則の下で運営した。転換点は、約5000万人のアメリカ人が暗号通貨を採用したときに訪れた。規制当局はこのセクターを投機的資産クラスではなく、既存の金融構造に対する潜在的な脅威とみなし始めた。約30回の正式な会議を含む複数の規制議論は、苛立たしい反応をもたらした：「教えてくれません。弁護士に聞いてください。」この規制の曖昧さは、アームストロングに戦略的な決断を迫った。それはコインベースのブランドアイデンティティを再定義するものだった。退くことなく、コインベースは政治的に積極的になった。同社は「Stand with Crypto」に資金提供し、約200万人の人々を動員してプロ-暗号通貨政策を推進した。議会のスコアカードを作成し、法的な挑戦も追求した。「私たち業界は政治的な力を築かなければならないと気づいた」とアームストロングは述べた。顧客はこの擁護活動に最も感謝した—彼らの権利を守り、恣意的な制限のないグローバルな金融システムに参加できるようにしたのだ。このコンプライアンス優先の戦略と原則的な擁護は、潜在的な弱点をコインベースの最大のブランド資産へと変えた。2021年4月、コインベースはナスダックへの直接上場を果たし、市場資本は数千億ドルに達した。## 成長を通じたリーダーシップ：ソロ創業者からエグゼクティブチームへアームストロングの内向的なエンジニアから世界クラスのビジネスリーダーへの旅は、自身の心理的パターンに向き合うことを伴った。彼は自閉症的傾向—多くの成功した創業者が共有するもの—を認め、それが集中力や創造性に利点をもたらす一方、燃え尽き防止のために意図的な管理が必要だと理解していた。2017年の共同創業者の離脱は、おそらくコインベースにとって最も重要な転換点だった。フレッド・エルサムの退社は組織の成熟を促した。アームストロングは、意見の不一致を処理するためのフレームワークとして、「1から5のスコアリングシステム」を導入した。これは、各パートナーが特定の決定をどれだけ重視しているかを示すもので、パワーダイナミクスによる関係の毒化を避けつつ効率的な紛争解決を可能にした。エルサムが市場の好調時に離れることを選んだ際も、彼は戦略的な正直さを持って移行を管理し、コインベースの第二章を創業者主導の混乱ではなく、プロフェッショナルな管理のもとに築いた。この喪失の瞬間は、変革のきっかけとなった。アームストロングは、創業者CEOのイノベーションの潜在能力には、補完的な運営の卓越性が必要だと認識した。「創業者CEOと熟練した運営チームの組み合わせが、企業価値を最大化する」と彼は説明した。この課題は、文明の権力移譲に似ていた—スティーブ・ジョブズの後、ティム・クックにAppleが継承された例は、取締役会がリスク回避的な選択をしがちで、イノベーションを制限する可能性を示している。アームストロングの対応は、内部の才能育成と創業者主導の企業の戦略的買収を組み合わせ、組織の成熟にもかかわらず「創業者のDNA」を保持し続けることだった。## 持続可能性の問い：長期サイクルを生き抜く起業家の方法13年にわたり、複数のバブルと崩壊、共同創業者の離脱、株価の暴落、規制の攻撃、2022年の暗号冬を経験した。アームストロングが繰り返し直面した問いは、「こんな激しい状況下で、誰が精神的に崩壊せずにコミットし続けられるのか？」だった。彼の答えは、決意こそが最大の競争優位性だということ—「知性や創造性、資金調達能力を超えるものだ」。やる気が低下したときは、睡眠や運動、戦略的な回復期間を通じてマインドセットを調整した。「数年ごとに燃え尽きることがあるが、そのときは仕事を委任したり、働き方を根本的に変えたりする必要がある」と彼は認めた。重要な洞察は、初期段階のスタートアップは限定された期間、持続不可能なほどの激しさを要求されることもあるが、持続可能な影響を生むには持続可能なリズムが必要だということだ。アームストロングは、「行動は情報を生む」と学び、分析麻痺に陥ったときも、不完全な一歩を踏み出すことで、長期的な計画よりも早く学習できると気づいた。この哲学は、個人の成長にも適用され、「10億ドル規模のテック企業を創る」や「10億ドルの時価総額」などの野心的な目標設定を促し、グランドビジョンに共感する才能を惹きつけた。## コインベースのビジネスの進化：プライバシー、オンチェーン、オープンファイナンス2024年までに、コインベースの最初の使命—シンプルなインターフェースで暗号通貨を誰でもアクセス可能にする—は、インフラの野望へと進化した。アームストロングは、コインベースが「銀行」やデジタル金融オペレーティングシステムのように機能し、1つのアプリで何十億もの取引を可能にする未来を描いている。重要な新たな焦点は、プライバシーだ。「プライバシーは非常に重要で、特に私たちの金融生活においては。健康情報とほぼ同じくらい敏感だ」とアームストロングは述べた。ZcashやMoneroのようなプライバシー重視のプロジェクトは、不正行為者からの注目を集め、認識の問題を引き起こした。彼の解決策は、EthereumやBaseのような公開ブロックチェーン上でオプションのプライバシー機能を実装し、正当な活動もプライバシー保護を活用できることを示すことだった。コインベースのIron Fish買収は、Baseチェーン上でのプライベート取引層を提供する準備を整えた。オンチェーン資本形成のビジョンは、おそらくアームストロングの最も野心的な仮説だ：従来のスタートアップの資金調達は「非常に非効率的」だ—創業者は何百回もの会議を重ね、数多くの拒否を経験し、数百万ドルの法務費用を費やす。オンチェーン資本形成は、このタイムラインを短縮し、コストを削減し、世界的な資本へのアクセスを民主化できる。コインベースはEckoやLiquifyの買収を通じて、このインフラを進化させた。一方、コインベースのDEX（分散型取引所）統合は、メインアプリ内で4万以上の資産をサポートし、最終的には何百万もの資産をカバーする計画だ。株式、予測市場、商品、エネルギーなど、すべてがオンチェーンに移行する中で、中央集権型取引所は取引プラットフォームを超えた、包括的な金融オペレーティングシステムへと進化していくだろう。## 富を超えた哲学：なぜ数十億ドルは幸せと同じではないのかコインベースのIPOがパンデミック中に行われたとき、アームストロングはそれを個人的な勝利としてではなく、何千人もの従業員や投資家が億万長者になった瞬間として経験した。「これは私にとって非常に大きな感情的インパクトだった」と振り返る。「多くの従業員や投資家がその日億万長者になり、彼らの人生が変わった、家を買えるようになったと教えてくれた。」自身の億万長者ステータスについて、アームストロングは率直に語った：富は幸福感を劇的に高めるわけではない。むしろ、それはKPI（重要業績評価指標）として捉え、「このゲームでのスコア付けや、他のことに資源を振り向ける手段だ」とした。本当の満足感は、自己の成長と、世界に価値をもたらすことに貢献しているという実感から得られる。「本当に価値のある大きな事業は、少なくとも10年はかかる」と彼は締めくくった。アームストロングにとって、13年はコインベースの使命を完遂するには不十分だった。経済的自由はまだ達成されたわけではなく、何十年もの構築、反復、イデオロギーへのコミットメントが必要だ。何十億人が日々オープンな金融システムにアクセスできる未来を実現するために。彼の最後のアドバイスは、志を持つ起業家へのメッセージだ：**「大きな目標を追い求めるのを待つ間に、小さな野望に妥協しないこと。大きな目標は才能ある人材や資源、予期せぬブレークスルーを引き寄せる。今すぐ始めて、行動を通じて情報を生み出し、長期的な分析ではなくフィードバックをもとに調整しよう。」**この哲学は、規制戦争、市場の崩壊、組織の変遷、個人の燃え尽きといった試練を経て、コインベースの競争優位の堀となった。確信がしばしば崩れる業界の中で、アームストロングの13年にわたる「正しい方法で、速さを追わずに」構築し続ける決意は、コインベースを業界最大の安定したプラットフォームとして位置付けている。
13年の暗号通貨先駆者：Coinbaseの創設者が信頼を築いた方法—コンプライアンス、創造性、そして揺るぎない信念
$6 Bitcoinから始まった大胆なビジョン
ブライアン・アームストロングの起業家物語は、制御された混沌の教訓のように読める。2010年12月、ビットコインのホワイトペーパーを発見したとき—1コインがわずか6ドルで取引されていた頃—多くの人はこの技術が世界の金融を再形成するとは想像もしなかった。しかしアームストロングは、他の人が見逃した何かを見ていた：普遍的な経済的自由への道筋だ。
彼の旅は、アルゼンチンに一年間滞在し、ハイパーインフレを直接目の当たりにしたことから始まった。この経験は、金融システムの非効率性に対する理解を明確にし、後にコインベースの使命を定義する確信を芽生えさせた。「経済的自由は本質的に自己主権だ—自分のお金をコントロールすることだ」と彼は後に振り返った。これはアームストロングにとって抽象的な理論ではなく、インフレが最も貧しい層を不均衡に破壊し、富裕層は不動産や金、代替資産でヘッジする様子を観察した結果に根ざしていた。
2012年までに、アームストロングはAirbnbを辞め、フレッド・エルサムと共にコインベースを共同設立した。Yコンビネーターの承認と15万ドルのシード資金は彼らのビジョンを裏付けたが、インキュベーターからの承認と主流の金融界からの承認は大きく異なった。次の13年間、同社は最も困難な環境の一つを乗り越えながら、暗号通貨取引所を構築し、規制当局、銀行、懐疑派からその正当性を問われ続けた。
長期戦：規制を通じて正当性を築く
ほとんどの暗号通貨起業家は規制遵守を摩擦とみなして最小限に抑えようとしたが、アームストロングは逆のアプローチを取った：それを基盤としたのだ。「これは確かに長期的な取り組みだ」と彼は認め、規制議論には時間と忍耐が必要だと指摘した。オフショアの税避難所を求めるのではなく、コインベースは意図的に米国に拠点を置き、正当な金融インフラへのコミットメントを示した。
初期の頃、アームストロングは懐疑的な規制当局や立法者との会議にスーツを着て臨み、時には暗号通貨が「ただのビデオゲーム」だと尋ねられることもあった。銀行は暗号企業に手を出さなかった。コインベースの対応は計画的だった：規制が明示的に要求する前にコンプライアンス対策を実施し、「合理的な人ならこれを妥当と考えるだろう」という原則の下で運営した。
転換点は、約5000万人のアメリカ人が暗号通貨を採用したときに訪れた。規制当局はこのセクターを投機的資産クラスではなく、既存の金融構造に対する潜在的な脅威とみなし始めた。約30回の正式な会議を含む複数の規制議論は、苛立たしい反応をもたらした：「教えてくれません。弁護士に聞いてください。」この規制の曖昧さは、アームストロングに戦略的な決断を迫った。それはコインベースのブランドアイデンティティを再定義するものだった。
退くことなく、コインベースは政治的に積極的になった。同社は「Stand with Crypto」に資金提供し、約200万人の人々を動員してプロ-暗号通貨政策を推進した。議会のスコアカードを作成し、法的な挑戦も追求した。「私たち業界は政治的な力を築かなければならないと気づいた」とアームストロングは述べた。顧客はこの擁護活動に最も感謝した—彼らの権利を守り、恣意的な制限のないグローバルな金融システムに参加できるようにしたのだ。
このコンプライアンス優先の戦略と原則的な擁護は、潜在的な弱点をコインベースの最大のブランド資産へと変えた。2021年4月、コインベースはナスダックへの直接上場を果たし、市場資本は数千億ドルに達した。
成長を通じたリーダーシップ：ソロ創業者からエグゼクティブチームへ
アームストロングの内向的なエンジニアから世界クラスのビジネスリーダーへの旅は、自身の心理的パターンに向き合うことを伴った。彼は自閉症的傾向—多くの成功した創業者が共有するもの—を認め、それが集中力や創造性に利点をもたらす一方、燃え尽き防止のために意図的な管理が必要だと理解していた。
2017年の共同創業者の離脱は、おそらくコインベースにとって最も重要な転換点だった。フレッド・エルサムの退社は組織の成熟を促した。アームストロングは、意見の不一致を処理するためのフレームワークとして、「1から5のスコアリングシステム」を導入した。これは、各パートナーが特定の決定をどれだけ重視しているかを示すもので、パワーダイナミクスによる関係の毒化を避けつつ効率的な紛争解決を可能にした。エルサムが市場の好調時に離れることを選んだ際も、彼は戦略的な正直さを持って移行を管理し、コインベースの第二章を創業者主導の混乱ではなく、プロフェッショナルな管理のもとに築いた。
この喪失の瞬間は、変革のきっかけとなった。アームストロングは、創業者CEOのイノベーションの潜在能力には、補完的な運営の卓越性が必要だと認識した。「創業者CEOと熟練した運営チームの組み合わせが、企業価値を最大化する」と彼は説明した。この課題は、文明の権力移譲に似ていた—スティーブ・ジョブズの後、ティム・クックにAppleが継承された例は、取締役会がリスク回避的な選択をしがちで、イノベーションを制限する可能性を示している。
アームストロングの対応は、内部の才能育成と創業者主導の企業の戦略的買収を組み合わせ、組織の成熟にもかかわらず「創業者のDNA」を保持し続けることだった。
持続可能性の問い：長期サイクルを生き抜く起業家の方法
13年にわたり、複数のバブルと崩壊、共同創業者の離脱、株価の暴落、規制の攻撃、2022年の暗号冬を経験した。アームストロングが繰り返し直面した問いは、「こんな激しい状況下で、誰が精神的に崩壊せずにコミットし続けられるのか？」だった。
彼の答えは、決意こそが最大の競争優位性だということ—「知性や創造性、資金調達能力を超えるものだ」。やる気が低下したときは、睡眠や運動、戦略的な回復期間を通じてマインドセットを調整した。「数年ごとに燃え尽きることがあるが、そのときは仕事を委任したり、働き方を根本的に変えたりする必要がある」と彼は認めた。
重要な洞察は、初期段階のスタートアップは限定された期間、持続不可能なほどの激しさを要求されることもあるが、持続可能な影響を生むには持続可能なリズムが必要だということだ。アームストロングは、「行動は情報を生む」と学び、分析麻痺に陥ったときも、不完全な一歩を踏み出すことで、長期的な計画よりも早く学習できると気づいた。この哲学は、個人の成長にも適用され、「10億ドル規模のテック企業を創る」や「10億ドルの時価総額」などの野心的な目標設定を促し、グランドビジョンに共感する才能を惹きつけた。
コインベースのビジネスの進化：プライバシー、オンチェーン、オープンファイナンス
2024年までに、コインベースの最初の使命—シンプルなインターフェースで暗号通貨を誰でもアクセス可能にする—は、インフラの野望へと進化した。アームストロングは、コインベースが「銀行」やデジタル金融オペレーティングシステムのように機能し、1つのアプリで何十億もの取引を可能にする未来を描いている。
重要な新たな焦点は、プライバシーだ。「プライバシーは非常に重要で、特に私たちの金融生活においては。健康情報とほぼ同じくらい敏感だ」とアームストロングは述べた。ZcashやMoneroのようなプライバシー重視のプロジェクトは、不正行為者からの注目を集め、認識の問題を引き起こした。彼の解決策は、EthereumやBaseのような公開ブロックチェーン上でオプションのプライバシー機能を実装し、正当な活動もプライバシー保護を活用できることを示すことだった。コインベースのIron Fish買収は、Baseチェーン上でのプライベート取引層を提供する準備を整えた。
オンチェーン資本形成のビジョンは、おそらくアームストロングの最も野心的な仮説だ：従来のスタートアップの資金調達は「非常に非効率的」だ—創業者は何百回もの会議を重ね、数多くの拒否を経験し、数百万ドルの法務費用を費やす。オンチェーン資本形成は、このタイムラインを短縮し、コストを削減し、世界的な資本へのアクセスを民主化できる。コインベースはEckoやLiquifyの買収を通じて、このインフラを進化させた。
一方、コインベースのDEX（分散型取引所）統合は、メインアプリ内で4万以上の資産をサポートし、最終的には何百万もの資産をカバーする計画だ。株式、予測市場、商品、エネルギーなど、すべてがオンチェーンに移行する中で、中央集権型取引所は取引プラットフォームを超えた、包括的な金融オペレーティングシステムへと進化していくだろう。
富を超えた哲学：なぜ数十億ドルは幸せと同じではないのか
コインベースのIPOがパンデミック中に行われたとき、アームストロングはそれを個人的な勝利としてではなく、何千人もの従業員や投資家が億万長者になった瞬間として経験した。「これは私にとって非常に大きな感情的インパクトだった」と振り返る。「多くの従業員や投資家がその日億万長者になり、彼らの人生が変わった、家を買えるようになったと教えてくれた。」
自身の億万長者ステータスについて、アームストロングは率直に語った：富は幸福感を劇的に高めるわけではない。むしろ、それはKPI（重要業績評価指標）として捉え、「このゲームでのスコア付けや、他のことに資源を振り向ける手段だ」とした。本当の満足感は、自己の成長と、世界に価値をもたらすことに貢献しているという実感から得られる。
「本当に価値のある大きな事業は、少なくとも10年はかかる」と彼は締めくくった。アームストロングにとって、13年はコインベースの使命を完遂するには不十分だった。経済的自由はまだ達成されたわけではなく、何十年もの構築、反復、イデオロギーへのコミットメントが必要だ。何十億人が日々オープンな金融システムにアクセスできる未来を実現するために。
彼の最後のアドバイスは、志を持つ起業家へのメッセージだ：「大きな目標を追い求めるのを待つ間に、小さな野望に妥協しないこと。大きな目標は才能ある人材や資源、予期せぬブレークスルーを引き寄せる。今すぐ始めて、行動を通じて情報を生み出し、長期的な分析ではなくフィードバックをもとに調整しよう。」
この哲学は、規制戦争、市場の崩壊、組織の変遷、個人の燃え尽きといった試練を経て、コインベースの競争優位の堀となった。確信がしばしば崩れる業界の中で、アームストロングの13年にわたる「正しい方法で、速さを追わずに」構築し続ける決意は、コインベースを業界最大の安定したプラットフォームとして位置付けている。