なぜ英国の暗号通貨は下落しているのか：清算と規制が採用に重くのしかかる

英国の暗号市場は混在したシグナルを送っています。ビットコインが2025年初頭に$126,251に急騰し楽観的なムードを生み出す一方で、実際の暗号保有者数は2021年以来初めて減少しました。成人の暗号採用率は昨年の12%から2025年には約8%に低下しており、業界の拡大推進努力にもかかわらず顕著な後退を示しています。

金融行動監督機構（FCA）(FCA)のデータによると、2024年には約700万人の英国成人がデジタル資産を保有しており、2022年の10%から増加しています。しかし、今年の減少はより深刻な課題を反映しています。大規模な強制清算や長期的な市場低迷により、リテールの信頼感が損なわれています。一般的な暗号認知度は91%と堅調ですが、認知度が所有に結びついていない状況です。

資金の動き：保有パターンの変化

興味深いことに、暗号に残った人々はより積極的に投資を続けています。活動的な保有者の約21%は現在£1,001から£5,000の範囲でポジションを維持しており、£100未満のアカウントは大幅に縮小しています。これは、市場の二極化を示唆しており、小規模なプレイヤーを追い出すリテールの清算と、より大きな保有を固める投資家の動きが見られます。

FCAの関係者は、「参加率は低下しているものの、投資家が保持する平均価値は増加している」と指摘しています。投資家はより大きな賭けを行い、より多くの調査を行い、リスク認識も高まっているといいます。これは、退出したカジュアルな保有者よりも、より堅実な投資家の方がリスクを理解し、より積極的に投資していることを示しています。

2026-2027年に向けた規制の青写真

FCAは、市場規模から市場構造への焦点を移しています。新しい協議パッケージには、ステーキング、分散型金融（DeFi）、取引所サービス、市場乱用防止策が含まれます。ライセンス申請は2026年に開始され、包括的なルールは2027年に導入される予定です。

以前はリテールの貸付・借入制限を対象としていた提案もありましたが、規制当局はこれらのサービスがより大きな資産を持つ洗練されたユーザーを引きつけていることを発見し、方針を転換しました。一般からの意見募集期間は2026年2月までとなっています。

政治資金が暗号に流入

コンプライアンスを超えて、暗号の政治的影響力は加速しています。Reform UKは業界のロビー活動の焦点となっており、戦略家たちはより友好的な政策結果を期待しています。Christopher HarborneのReformへの寄付は、現存する寄付者による英国の政党への最大の単一寄付となりました。

これは、すでにデジタル資産規制を導入しているEUや米国と対照的です。英国の規制の明確さの遅れは、市場の成長よりも政治的資本を引きつけている可能性があり、規制と採用の関係の逆転現象とも言えます。