インドルピーは、インド準備銀行（RBI）が為替レートの安定化に介入したことで、米ドルに対して著しい回復を見せています。USD/INRペアは1%以上下落し、最近のピーク91.56から90.00付近に押し戻されました。国営銀行機関が積極的に米ドルを市場に供給しているのが観察されており、国内通貨に対する中央銀行の支援を示しています。この介入は、INRが2024年を通じて苦戦し、年初来約6.45%の下落を記録し、アジア全体で最も弱い通貨となったことを背景としています。## なぜ今RBIが行動を起こすのか：ルピーへの圧力インドルピーのパフォーマンスに影響を与える逆風がいくつかあります。インドとアメリカ間の貿易交渉の長期的な不在により、資本流出が継続し、外国投資家（FII(FIIs)）は今年の最初の11ヶ月のうち7ヶ月で純売り手となっています。12月だけでも、インド株式市場からRs. 23,455.75 croreのFIIの償還がありました。米国とインドの貿易交渉の停滞は、インドの輸入業者が外貨を確保しようとする中で米ドルの需要を押し上げ、ルピーの価値にさらなる圧力をかけています。RBI総裁のサンジェイ・マルホトラは、最近のコメントでこれらの懸念に言及し、金利は「長期にわたり緩和的な状態を維持する」と示唆しました。総裁はまた、最近のGDP数字を「予想外に強い」と指摘し、中央銀行が予測モデルを再調整する必要性を示しました。最も重要な点として、マルホトラは、米印貿易協定の可能性が全体のGDP成長に最大0.5%の寄与をもたらす可能性があると推定しています。## 米ドルの反発：混合経済指標による動き一方、米ドル指数（(DXY)）は0.17%上昇し、98.40付近で取引されており、前回のセッションで設定された8週間ぶりの安値98.00から回復しています。この反発は、水曜日に発表された米国の経済データからの相反するシグナルを反映しています。10月と11月の雇用統計を合わせると、失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高値となりました。一方、10月の雇用は10.5万件減少した後、11月には6.4万件増加しました。別途、10月の小売売上高は、予測の0.1%成長に対して横ばいとなりました。12月の速報値の総合PMIは53.0で、11月の53.2を大きく下回り、民間セクターの勢いが鈍化していることを示しています。ただし、市場参加者は、政府の閉鎖がこれらの指標を歪めており、連邦準備制度の見通しを変える可能性は低いと考えています。CME FedWatchツールは、2026年1月の利下げの可能性を最小限と見積もっています。投資家は現在、木曜日に発表予定の11月の消費者物価指数（CPI）に注目しており、これが次のUSDの方向性を決める重要なきっかけとなると見ています。## 通貨の推進要因の理解：ルピーの外部依存性インドルピーは、世界のマクロ経済状況に非常に敏感です。石油輸入依存度、米ドルの強さ（これが国際貿易の大部分を促進している）、外国投資の意欲が大きな影響を及ぼします。市場の仕組みを超えて、RBIの通貨市場への直接介入や金利政策の枠組みが、主な国内政策のレバーとなっています。金利が高いほど、キャリートレードを通じて資本を引き付けることでルピーは強くなります。これは、グローバル投資家が低金利で借り入れ、高金利の市場に資本を投入して金利差を獲得する仕組みです。インフレ、GDP成長、貿易収支、外国投資の流れなどのマクロ経済指標が、ルピーの中期的な動向を形成します。堅調な成長率は海外資本の投入を促進し、ルピーの需要を高めます。一方、貿易赤字の縮小は通貨の上昇を支援します。インフレの動態は二重の効果を持ちます。価格圧力の高まりは輸入需要を増やし通貨を弱める一方、RBIの金利引き上げを誘発し、投資流入を強化してこの下落を相殺します。リスクオンの環境では、外国直接投資（(FDI)）や外国投資（(FII)）が加速し、ルピーを後押しします。この相互に関連した枠組みは、Ethereumの価格INRやその他資産の評価を追跡する際に、USDの強さとRBIの政策決定の両方を監視する必要がある理由を説明しています。## テクニカル分析：USD/INRは重要なサポートラインを上回って推移日足チャートでは、USD/INRは90.5370で取引されており、上昇傾向の20日指数移動平均（(EMA)）の90.1278を上回っています。このテクニカル構造は、前向きなバイアスを維持しています。相対力指数（RSI）は59.23で、50の中立ラインをわずかに上回っており、過熱状態からの反発後のポジティブな勢いを確認しています。最初のサポートは20EMAの90.1278に設定されています。この水準を維持している限り、上昇圧力は継続します。より強固なサポートゾーンは89.9556–89.8364の移動平均群にまたがります。この範囲を下回る日次終値は、調整局面を示唆しますが、サポートが持続すればさらなる上昇の可能性が開けます。現在のトレンド構造は前向きですが、勢いの鈍化は、さらなる方向性の明確化の前に調整の可能性を示唆しています。
インドルピー、RBIの市場介入を背景に強含み—イーサリアム価格INR今日の動きに与える影響
インドルピーは、インド準備銀行（RBI）が為替レートの安定化に介入したことで、米ドルに対して著しい回復を見せています。USD/INRペアは1%以上下落し、最近のピーク91.56から90.00付近に押し戻されました。国営銀行機関が積極的に米ドルを市場に供給しているのが観察されており、国内通貨に対する中央銀行の支援を示しています。この介入は、INRが2024年を通じて苦戦し、年初来約6.45%の下落を記録し、アジア全体で最も弱い通貨となったことを背景としています。
なぜ今RBIが行動を起こすのか：ルピーへの圧力
インドルピーのパフォーマンスに影響を与える逆風がいくつかあります。インドとアメリカ間の貿易交渉の長期的な不在により、資本流出が継続し、外国投資家（FII(FIIs)）は今年の最初の11ヶ月のうち7ヶ月で純売り手となっています。12月だけでも、インド株式市場からRs. 23,455.75 croreのFIIの償還がありました。
米国とインドの貿易交渉の停滞は、インドの輸入業者が外貨を確保しようとする中で米ドルの需要を押し上げ、ルピーの価値にさらなる圧力をかけています。RBI総裁のサンジェイ・マルホトラは、最近のコメントでこれらの懸念に言及し、金利は「長期にわたり緩和的な状態を維持する」と示唆しました。総裁はまた、最近のGDP数字を「予想外に強い」と指摘し、中央銀行が予測モデルを再調整する必要性を示しました。最も重要な点として、マルホトラは、米印貿易協定の可能性が全体のGDP成長に最大0.5%の寄与をもたらす可能性があると推定しています。
米ドルの反発：混合経済指標による動き
一方、米ドル指数（(DXY)）は0.17%上昇し、98.40付近で取引されており、前回のセッションで設定された8週間ぶりの安値98.00から回復しています。この反発は、水曜日に発表された米国の経済データからの相反するシグナルを反映しています。10月と11月の雇用統計を合わせると、失業率は4.6%に上昇し、2021年9月以来の最高値となりました。一方、10月の雇用は10.5万件減少した後、11月には6.4万件増加しました。
別途、10月の小売売上高は、予測の0.1%成長に対して横ばいとなりました。12月の速報値の総合PMIは53.0で、11月の53.2を大きく下回り、民間セクターの勢いが鈍化していることを示しています。ただし、市場参加者は、政府の閉鎖がこれらの指標を歪めており、連邦準備制度の見通しを変える可能性は低いと考えています。CME FedWatchツールは、2026年1月の利下げの可能性を最小限と見積もっています。
投資家は現在、木曜日に発表予定の11月の消費者物価指数（CPI）に注目しており、これが次のUSDの方向性を決める重要なきっかけとなると見ています。
通貨の推進要因の理解：ルピーの外部依存性
インドルピーは、世界のマクロ経済状況に非常に敏感です。石油輸入依存度、米ドルの強さ（これが国際貿易の大部分を促進している）、外国投資の意欲が大きな影響を及ぼします。市場の仕組みを超えて、RBIの通貨市場への直接介入や金利政策の枠組みが、主な国内政策のレバーとなっています。
金利が高いほど、キャリートレードを通じて資本を引き付けることでルピーは強くなります。これは、グローバル投資家が低金利で借り入れ、高金利の市場に資本を投入して金利差を獲得する仕組みです。インフレ、GDP成長、貿易収支、外国投資の流れなどのマクロ経済指標が、ルピーの中期的な動向を形成します。堅調な成長率は海外資本の投入を促進し、ルピーの需要を高めます。一方、貿易赤字の縮小は通貨の上昇を支援します。
インフレの動態は二重の効果を持ちます。価格圧力の高まりは輸入需要を増やし通貨を弱める一方、RBIの金利引き上げを誘発し、投資流入を強化してこの下落を相殺します。リスクオンの環境では、外国直接投資（(FDI)）や外国投資（(FII)）が加速し、ルピーを後押しします。この相互に関連した枠組みは、Ethereumの価格INRやその他資産の評価を追跡する際に、USDの強さとRBIの政策決定の両方を監視する必要がある理由を説明しています。
テクニカル分析：USD/INRは重要なサポートラインを上回って推移
日足チャートでは、USD/INRは90.5370で取引されており、上昇傾向の20日指数移動平均（(EMA)）の90.1278を上回っています。このテクニカル構造は、前向きなバイアスを維持しています。相対力指数（RSI）は59.23で、50の中立ラインをわずかに上回っており、過熱状態からの反発後のポジティブな勢いを確認しています。
最初のサポートは20EMAの90.1278に設定されています。この水準を維持している限り、上昇圧力は継続します。より強固なサポートゾーンは89.9556–89.8364の移動平均群にまたがります。この範囲を下回る日次終値は、調整局面を示唆しますが、サポートが持続すればさらなる上昇の可能性が開けます。現在のトレンド構造は前向きですが、勢いの鈍化は、さらなる方向性の明確化の前に調整の可能性を示唆しています。