今週の年明けの相場は確かに熱狂的で、指数は16連陽、取引高は歴史的に3兆円を突破し、10年ぶりに再び4100ポイント以上を安定して維持しています。一見すると素晴らしい成績表ですが、多くの議論も引き起こしています——この出来高増加は今後も上昇を続けるサインなのか、それとも警戒すべきリスクなのか？

**取引高が3兆円を突破、実際に慌てる必要があるのか？**

過去の例では、この種の高取引高はしばしば調整を伴うため、去年の経験と比較して、歴史の再現を懸念する声もあります。しかし、よく見ると、今回は去年と本質的に異なります。

2兆円から3兆円に上昇するのにわずか1週間しかかかっておらず、買い方の意欲は去年よりもはるかに強固です。去年、取引高が3兆円を超えたときは、市場はすでに数か月連続で上昇しており、利益確定の売りや長期のポジション積み重ねがあり、主力の洗い出し圧力も自然と高まっていました；今回は違います。出来高の増加スピードは速く、多くの取り残された資金が十分に参入していない状態であり、これは今後の勢いが十分にあることを示唆しています。

もう一つの細かい点——去年の3兆円はピーク段階で出現し、量的緩和が主導し、感情が急速に悪化しました；しかし今年は、年明け早々で、機関投資家は既に年末のランキングを終え、休暇明けに直接大規模に参入しており、ランキングの実現に急ぐ必要は全くありません。このような入場方法は、去年のように慌てて売り抜けることにはならないでしょう。

取引中に急激な下落も見られましたが、すぐに支えられたことは、底の買い圧力がいかに強いかを示しています。短期的な変動は今後も起こる可能性がありますが、量的資金が価格に圧力をかけることはあっても、トレンドの新高値更新の方向性は簡単に変わりません——明確な市場の冷え込みシグナルが出ない限り、この買い意欲は抑えにくい状況です。

**今夜注目すべき2つのニュース**

米国株は12月の非農業部門雇用者数を間もなく発表し、同時に米国最高裁判所もいくつかの関税問題について判決を下す予定です。これらのニュースは私たちの市場にどのような関係があるのでしょうか？

非農業部門雇用者数の核心的な影響は、米連邦準備制度の利下げ期待にあります。現在、市場は1月に米連邦準備制度が金利を維持すると一般的に考えていますが、もし非農業データが予想を下回れば、その後の緩和的な利下げシグナルをさらに強化し、世界の株式市場にとって好材料となります。

関税の判決については、もし関税が撤廃されればドル指数にとってネガティブ材料となりますが、こちらは直接的な好材料です；現状維持でも影響は限定的です——現在、関税という動揺要因は市場への影響力を大きく失っています。

**来週の相場の予想位置は？**

大きく出来高を伴って4100点を堅持し、取引中の下落も修復されたことは、単なる洗い出しだけでなく、取り残された資金の入場の窓口も開いたことを意味します。今の市場内の買い意欲は非常に高い状態です。

この観点から予測すると、来週の開幕は引き続き新高値を更新し、週全体で4200ポイントという整数の壁を突破する可能性が高いです。連続陽線がどれだけ続くかにこだわる必要はなく、トレンドの観点からは新高値は避けられない流れです。最近は大金融セクターが圧力を受け続けていますが、取引高と指数は上昇を続けており、これは買い意欲が抑えきれなくなっている証拠です。

ただし、トレンドの買いは盲目的な追い上げを意味しません——取引中の分岐点は、むしろ押し目買いの絶好の機会です。もし既に株の上昇幅が大きい場合は、異なるセクター間で切り替えたり、別のテーマに乗り換えたりしても良いですが、空ポジションのまま待つことはあまり推奨しません。これが私の一貫した見解です。

連陽の後に恐高心態が出るのは自然なことで、市場もいずれは圧力に直面しますが、トレンドの自信が続く限り、無理に一方に立つ必要はありません。重要なのは主線を掴むこと——テクノロジーは絶対的なコアです。商業宇宙、AI応用、ロボット、脳機能インターフェース、自動運転、半導体の国産化・代替といった細分野も注目に値します。

これらのレースはすでに一巡したものもありますが、強者はより強くなる法則は変わりません。主線テーマが増えるにつれて選択肢も増え、いくつかの銘柄を厳選して忍耐強く循環を待つか、強い主線に分岐が出たときに果敢に参加するのが良いでしょう。

テクノロジー以外のセクターも追い上げのチャンスがあります——例えば今日の新薬や商業百貨店の反発は、市場の出来高増加後の資金分散の恩恵です。総じて言えば、高リスクの強い主線を好む人もいれば、低位で仕込みを進める補充銘柄を好む人もいますが、今の市場の資金はどちらの選択肢も大切にされており——これこそがトレンド上昇を支える鍵であり、この相場の唯一無二の魅力です。