日本央行即将在1月23日召开关键会议，市场聚焦一个核心问题：17.7万亿日元的大规模刺激计划是否会推动新一轮加息？

从データを見ると、中央銀行は基準金利を0.75％に引き上げており、1995年以来の最高水準を記録している。巨額の財政刺激が経済システムに流入し、理論上はインフレ期待を高め、引き続き利上げを正当化する理由となる。しかし、中央銀行の関係者は繰り返し「事前の道筋はない」と強調しており、市場には想像の余地を残している。

現在の矛盾点は、短期的にインフレデータが緩和していることだが、これは主に食品とエネルギー価格の下落によるもので、外生的なショックである。本当に注目すべきは、コアインフレの粘着性と、企業がコストを消費者に転嫁できるかどうかだ。円の継続的な下落は、輸入コストの圧力をさらに高めている。

暗号市場にとって、この中央銀行の決定のポイントは「利上げするかどうか」ではなく、政策態度の転換にある。もし中央銀行が動かない選択をすれば、次の動きに備えている可能性がある。一方、成長予想を引き上げながら金利を変えなければ、経済の見通しに対して慎重ながら楽観的な姿勢を示していることになる。

結論は月末まで明らかにならないが、市場はすでにさまざまな可能性を織り込んでいる。