1ポジションサイズ = 自分の判断に対する「プライシング」

ポジションの本質は、自分の1回の判断にどれだけのリスクを負うかという意思表示である。
• 重ポジション → 極度の自信を意味するが、市場の本質は確率ゲームであり、単一の重ポジションが正しくても、長期的には1回の誤りで崩壊する可能性がある。
• 軽ポジション/分割ポジション → 不確実性を認め、ポジション管理でエラー回避の余地を確保し、より長く生き残る。
• 重ポジション取引者 → 急速に資産が膨らむか急速にゼロに帰するかのどちらかで、結局後者が多く、心理状態が極端になりやすい。
• 適切なポジション取引者 → 資産曲線が安定的に上昇し、心理状態が安定し、継続的に学習・反復改善できる。

2レバレッジはただの増幅器であり、勝率と期待値を変えない
レバレッジ自体は取引スキルを向上させない。それは単に：
• 利益と損失の速度を増幅する
• 感情の変動（貪欲と恐怖）を増幅する
• ロスカットリスクを増加させる（特に先物において）
ポジティブな期待値を持つ取引システムがなければ、レバレッジはあなたを早く破滅させるだけである。
ポジティブな期待値システムを持っていても、レバレッジが高すぎるとドローダウンやブラックスワンで早期に強制ロスカットされる可能性がある。

3レバレッジとポジションサイズの関係
• 高レバレッジ ≠ ポジションが必ず大きい（高レバレッジでも非常に小さいポジションを開くことができ、それは低レバレッジ重ポジションと同等）
• リスクの真の源泉は「資金総額に対するポジション比率 × レバレッジ倍数」の総合的なリスク露出である。
多くの人が「低レバレッジは安全」と誤解しているが、2倍レバレッジでも資金の50%のポジションを開けば、実際のリスク露出は10倍レバレッジで10%ポジションと同等である。