加密市场のエコシステム構造は、実際にはピラミッドのように理解できます。底層の基盤から上層のアプリケーションまで、それぞれの層の特徴とリスクは異なります。

ピラミッドの頂点はビットコイン（BTC）であり、市場全体の基盤です。BTCはエコシステムではなく、独立した資産価値の保存手段であり、この層が最も安定していてリスクも最も低いです。

次に上にあるのは支払いと決済の層です。ライトコイン（LTC）、モナーコイン（ZEC）、リップル（XRP）、ステラ（XLM）、ビットコインキャッシュ（BCH）などのプロジェクトは、主に支払い決済の問題を解決しています。これらは明確な適用シナリオを持っていますが、ビットコインへの依存度は増加しています。

その次はインフラ層です。イーサリアムクラシック（ETC）、Chainlink（LINK）、Stacks（STX）、カルダノ（ADA）などのプロジェクトは、基盤となるサービスを提供しています。これらの役割は他のアプリケーションの基盤を構築することであり、リスクは上昇します。

さらに上の層はスマートコントラクトとL1/L2エコシステムです。イーサリアム（ETH）、Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）、ポルカドット（DOT）、Near（NEAR）、Cosmos（ATOM）、Tron（TRX）、Aptos（APT）、Sui（SUI）などのチェーンは、さまざまなアプリケーションの実行環境を提供します。これらのエコシステムはより複雑で、多くの参加者がおり、リスクも分散していますが、制御は難しくなります。

ピラミッドの最上層はアプリケーション層、特にDeFiエコシステムです。Uniswap、Curve（CRV）、PancakeSwap（CAKE）、Arbitrum（ARB）、Optimism（OP）、Polygon（MATIC）、Filecoin（FIL）、Dogecoin（DOGE）など……この層のプロジェクト数は多く、イテレーションも速いですが、リスクは最も高いです。

核心的な論理は明確です：層が上に行くほどリスクは大きくなり、同時に下層の基盤に対する依存も強くなります。上層のプロジェクトの安全性と将来性は、結局のところ、底層のインフラと市場全体の環境によって決まります。