資産のオンチェーン化はスローガンから実際の操作段階へと進んでいます。2026年の市場はすでに選別を始めており、誰がコンプライアンス、プライバシー、利便性を同時に実現できるかがこの波の恩恵を掴む鍵となります。

Duskの最近の動きは非常に注目に値します。彼らは機関投資家が最も関心を持つ二つの痛点——プライバシーと監査追跡——に目を付け、技術とプロセスを駆使してこれら二つの矛盾しそうなニーズを一つにまとめました。

最も実用的な部分を見てみましょう。Duskはオランダのライセンスを持つ取引所NPEXと提携し、「DuskTrade」というプラットフォームを構築しました。これにより、数億ユーロ規模の証券をオンチェーン化しようとしています。ここでのポイントは数字そのものではなく、そのキーワード——ライセンス、プロセス、法律インターフェース——にあります。つまり、資産のオンチェーン化は従来のサンドボックス試験から、実際に規制を受ける場面へと直接移行したのです。某DEXで適当にトークンを発行するやり方と比べると、この手法は発行機関、保管者、コンプライアンス側にとって本当に信頼できるものです。

技術面では、Duskの二本柱はDuskEVMとHedgerです。DuskEVMはEthereumの開発ツールチェーンをそのまま持ち込み、Solidity開発者の負担を軽減し、コントラクトの移行ハードルを非常に低くしています。しかし、最も興味深いのはHedgerの部分です——これはゼロ知識証明や同型暗号といった暗号学的ツールをEVMに組み込み、次の能力を実現しています：取引相手や金額を外部から隠すことができ、しかし認可された監査や規制当局は詳細を引き出して検証できる。要するに、プライバシー保護とコンプライアンス審査の両立を強制的に二者選択させる必要はないということです。これこそが機関レベルのアプリケーションに本当に求められるバランスです。