最近市場には非常に話題性の高いテーマがあります——Polymarketの予測データによると、「年末までにイランに対する軍事行動を取る確率」はすでに46％に達しており、3月末までに拡大すると62％に急上昇しています。さらに、今日伝えられた情報では、トランプ氏がすでに関連行動のブリーフィングを受けている（最終決定はまだですが）とのことで、ペンタゴン内部の緊張感はピザ指数からも見て取れます——昨夜今朝の注文量には明らかな跳ね上がりが見られました。

このような地政学的な不確実性は、金融市場にとって決して小さな問題ではありません。詳しく見てみると、真剣に考えると、各種資産はどのように動くのでしょうか。

**リスク回避資産とエネルギー資産が勝者となる**

まずは原油です。イランがホルムズ海峡を封鎖すれば、世界の5分の1の石油がそこを通るため、海上輸送が妨げられると、油価の反応は迅速かつ激しくなるでしょう。WTIやブレント原油が100ドルを突破するのは問題なく、極端な場合には120〜150ドルに突き進む可能性もあります。これは世界のエネルギーコストに対して実質的な衝撃を与えます。

金は間違いなく「躺（たお）り勝ち」です。地政学リスクが高まるたびに資金は金に流れ込み、寄付き高のギャップはほぼ避けられません。ドルも資金を集めるでしょう——世界的なリスク回避資金が米国債に戻り、ドル指数を押し上げます。軍需関連の上場企業、例えばロッキード・マーティンやレイセオンといった米国株の巨人たちは、直接的に恩恵を受けることになります。

BTCはちょっと面白い存在です。今のビットコインは「デジタルゴールド」としての避難資産の性質を持つ一方で、リスク資産としての側面も併せ持っています。短期的にはリスク資産とともに下落する可能性もありますが、状況が悪化し続け、従来の信用通貨の安定性が疑問視されると、BTCは素早く反転して上昇に向かう——これが歴史的な法則です。

**リスク資産と敏感な業界は圧力に直面**

逆に、S&P500やナスダックといった主要株価指数はあまり良くありません。戦争による不確実性は投資家を怖がらせ、エネルギーコストの高騰は企業の利益率を直接侵食します。二重の打撃により、株式市場は孤立しにくくなります。

航空・観光業はさらに厳しい状況になるでしょう。油価の上昇は燃料コストを直接押し上げ、戦争は航路の実通行性にも影響を与えます。これら二つの圧力は、これらの業界の収益見通しに打撃を与えるには十分です。

非米通貨、特にエネルギー輸入に大きく依存している地域（ヨーロッパ、日本など）は、その通貨も圧力を受ける可能性があります。欧元や円はこのような状況ではドルに追いつくのは難しいでしょう。

総じて、これは典型的なリスク資産の再評価のタイミングです。これらのシグナルをしっかり監視し、事前にポジションを調整しておけば、市場の大きな動きの中でチャンスを掴めるかもしれません。