プレミアムがここまで明らかにマイナスになるのは、確かに珍しいことです。これは通常、大手機関が現物ETFを通じた出入りの風向計と見なされています。最近ずっとマイナス数値が続いているのは、确かに売り圧力が軽くないことを示しています。

ローソク足チャートから見ると、表面上は底部を蓄積しているように見えます——その種のボックス相場で力を蓄える感覚です。しかし、このプレミアムの動きと組み合わせると、事態はそれほど単純ではありません。弱気相場トラップの可能性もあり、人々に底部サポートがあると誤解させ、実際には機関が静かに売却しているだけかもしれません。

最終的に本当の蓄積を証明するにせよ、擬似蓄積を証明するにせよ、かなり避けられない走向が一つあります——それは低位スイープで、小売投資家のストップロス注文をすべて消費してしまうことです。このような状況では、短期的にはBTCはまだ下値探りの余地がありそうです。