## 米国市場は力強く成長しているが、金融政策は「革命」を迎える

2025年にはウォール街で印象的な回復が見られる。S&P 500指数は17.74%、ナスダック総合指数は22.20%上昇し、一方ダウ・ジョーンズは14.27%の増加を記録した。しかし、これらの好調な数字の背後には、今後10年の米国経済の方向性について激しい議論が存在している。

## 「QEとは何か？」—米国財務長官が完全に変えたい質問

財務長官のベセントは衝撃的な声明を発表した：米国政府は新しいFRBのリーダーを積極的に探しており、その候補者は巨大な資産購入プログラム—一般にQE（Quantitative Easing - 量的緩和）と呼ばれる—からの撤退を約束しなければならない。QEとは何か？基本的には、中央銀行が国債などの資産を直接買い入れ、金利が最低水準にあるときに経済に資金を注入する政策である。

ベセントによると、この政策を15年間実施してきた—2008年の金融危機後から始まった—結果、望ましくない副作用が生じた。それは、格差を深めることだった。彼はFRBを「経済的不平等を生み出すエンジン」と批判し、人工的に金利を引き下げ、数兆ドルの資産を買い入れる行為を非難している。

## 次期FRB議長候補の新たな見解

ポッドキャスト「All-In」のインタビューで、ベセントは新しいFRBリーダーの選定基準を明らかにした。その人物は大きな方向転換を厭わないことが求められる：QEを停止するだけでなく、構造的に機関全体の規模を縮小する必要がある。彼は、FRBが「お金を自ら刷る」ことを批判し、他の政府機関のように厳格な予算監督を受けていないと指摘している。

ベセントは強調する：「皆が期待しているのは、より小さく予測可能なFRBだ。」市場の「反乱の衛星」となるのではなく、FRBは舞台裏に退き、市場が議長のコメント一つ一つに不安を抱かないようにすべきだ。

## インタビューと有望な候補者たち

ベセントは、Kevin Warsh、Kevin Hassett、そしてFRB理事のウォーラーなど、著名な人物との深いインタビューを行ったことを明かした。最終候補者たちは共通のビジョンを共有している：FRBは「伝統的な役割」に戻るべきだ—価格安定に集中し、経済全体への深い介入を避けること。

ベセントは自信を持って締めくくる：「おそらく私だけが、何を変えるべきかを最もよく理解している。」これは、近く発表される予定のFRB議長候補リストが、新たな米国金融政策の時代の幕開けを告げることを示唆している。