経験豊富な金融リーダーたちが再び警鐘を鳴らしている。懸念は？市場は常に表面下に潜むテールリスクを過小評価している。

JPダイモンの最近の見解は、馴染みのあるパターンを反映している—投資家は穏やかな期間中に快適さを感じ、構造的な脆弱性を見落としがちだ。歴史はこのプレイブックを何度も繰り返している。すべてが安定していると感じるとき、自己満足が生まれる。ポートフォリオはリスク資産で埋め尽くされ、レバレッジは徐々に高まる。ヘッジは解消されていく。

しかし、ここで重要なのは：地政学的緊張、インフレの変動、債務のダイナミクスは消え去っていない。今はただ静かになっているだけだ。

暗号通貨市場と従来の市場の両方にとって、これは重要だ。ビットコインやアルトコインは、マクロセンチメントの変化と連動して動くことが多い。リスクの再評価が起こるとき、それはほとんどの場合、徐々に進むことは稀だ。安全とみなされる感覚と実際のエクスポージャーとのギャップが、激しい調整を引き起こすことがある。

要点は？株式、暗号通貨、デリバティブを取引する場合でも、市場が価格に織り込んでいないものに目を向け続けることだ。ダイモンのチームは、危険が過小評価されていると考えている。これは真剣に受け止める価値がある。