ngl this cpi drop is the real alpha signal rn... govt shutdown noise getting wiped, december gonna expose all the toxic flows underneath. if that 0.45% print hits, watch the backrunning opportunities on futures contracts lmao... the sandwich protection game bout to get spicy fr fr
#美国消费者物价指数发布在即 事前の準備は非常に重要です！
今回の物価データは特に注目に値します。10月の米国政府のシャットダウンによりデータの発表ペースが乱れ、11月の統計には歪みが生じており、12月のデータが出るまで真の物価水準は見えません。市場は一般的に、総合CPIが月次で0.3%上昇し、コアCPIも同じ幅で上昇すると予測しています。
12月のCPIは、米連邦準備制度理事会（FRB）の1月の利上げ会議の決定にとって非常に重要です。具体的にどのように影響するのでしょうか？2つのケースに分けて説明します。
**インフレデータが予想超過（CPI>2.7%）**
FRBは金利を据え置く決定をより堅持し、利下げのスケジュールを遅らせる可能性があります。現在、市場は1月に金利を変えない確率を95%と見積もっており、より高いインフレ数字はこの見通しを強化します。その結果、ドルは上昇し、国債の利回りは上昇、株式市場は圧迫されます。JPモルガンの試算によると、コアCPIの月次上昇率が0.45%を超えると、S&P500は1.25%〜2.5%下落する可能性があります。背後にある論理は、インフレがまだ粘っており、FRBの2%目標から距離があること、関税コストが徐々に消費者に伝わっていることから、今後数ヶ月間インフレ圧力が続く可能性があるということです。
**インフレデータが予想未満（CPI<2.7%）**
その場合は逆に、市場はFRBが利下げに動くことを期待します。11月のCPIが予想を下回ったとき、市場は1月の利下げ予想を一気に26.6%から28.8%に引き上げました。ドルは弱含み、国債の利回りは低下、株式市場は上昇します。もしコアCPIの月次上昇率が0.30%以下に抑えられると、S&P500は1.25%〜1.75%上昇する可能性があります。インフレ圧力の緩和は、FRBが利下げを行う理由となりますが、覚えておくべきなのは、11月のデータには政府のシャットダウンによる「水増し」が多少含まれていた可能性があり、12月のデータこそが真の物価信号です。
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