資産のトークン化は数兆円規模の市場を動かすと言われているが、ほとんどのプロジェクトは「概念の投機」にとどまっている。Duskは違う——3億ドルのオンチェーン資産規模を武器に、この分野で真に実行力のあるプレイヤーとなっている。その背後にある鍵は、実は伝統的な金融機関が最も不安に思う3つの問題を解決したことにある：資産の権利確定、資金の保護、規制の透明性。

**資産の権利確定の壁**

資産のトークン化における最初のハードルはここにある。オンチェーンで発行されるトークンとオフライン資産との対応関係は、しばしば権威ある保証がなく、「一物多押し」や「無から有を生む」ような不正行為が生じやすい。どう突破するか？Duskの方法は、「托管機関＋スマートコントラクト」の二重の権利確定メカニズムを導入することだ。彼らはEU認証の第三者托管機関と緊密に連携し、オフライン資産の所有権証明書をコンプライアンスライブラリに一元管理し、オンチェーンのトークンは記録と流通だけを担当——各トークンは厳密に特定のオフライン資産のシェアに対応している。

さらに賢い点は、スマートコントラクトが自動的に托管機関のリアルタイム更新データ（資産評価額、賃貸収益など）を同期し、オラクルを通じてオンチェーンに送信し、「トークン発行と同時に権利確定」を実現していることだ。例えばある不動産のトークンプロジェクトでは、投資者が購入したトークンは直接特定の建物の所有権シェアにマッピングされ、托管機関が毎月公開する賃料収入はスマートコントラクトを通じて自動的にトークン所有者に送金される。これにより、投資者は安心感を持てる。

**資金の安全性こそ命**

伝統的な金融機関が最も恐れるのは、スマートコントラクトの脆弱性やプラットフォームのランニングなどの突発的な事態だ。これが、なぜ大手機関がDeFiに対して長らく懸念を抱いている理由でもある。