今晩9時半に米国12月CPIデータが発表される予定で、市場は一般的に年率2.7%を予想しています。このデータは投資家にとって非常に重要です——それは実際のインフレ傾向を反映している可能性もあれば、単なる統計上の"ノイズ"に過ぎない可能性もあります。

マクロ環境は現在非常に複雑です。1月の利下げはほぼ不可能となりつつありますが、3-4月のFRBの利上げ会議こそが本当の焦点です。パウエル議長は間もなく退任し、政策の転換のタイミングはそこにあります。さらに、米国政府の一時的な閉鎖がCPIに技術的な影響を与える可能性や、FRB内部の利下げに対する意見の分裂もあり、全体の局面は予測しにくくなっています。

長期的には、金のファンダメンタルズに問題はありません。世界の中央銀行は引き続き金を買い増し、「ドル離れ」の動きを進めています。地政学的対立や米国の債務圧力も金の安全資産としての価値を高めています。機関投資家は2026年に金価格が5000ドルに到達することを期待しています。

しかし、短期的な取引には注意が必要です。CPIが予想通りまたはそれ以下の場合、利下げ期待が急速に高まり、金価格は4605-4610の範囲を上抜けて試す可能性が高いです。問題は、月次チャートのRSIがすでに過去最高値圏にあり、多くの短期資金が利益確定を始めていることです。上昇後には必ず調整が入り、4560-4570のレンジに戻ると予想されます。

取引の観点からは、「上昇後の調整」ロジックを狙うことができます。4608付近で空売りを仕掛け、ストップロスは4615に設定（過去最高値を突破する極端な動きに備えるため）、ターゲットは4560-4570のレンジ内の震荡とします。注意点として、市場のデータ反応には偏りがあり、予想以下の数字は金価格に最大の刺激を与えますが、やや高めの数字は短期的な乱れと解釈されやすく、中期的な強気相場の全体像を変えるものではありません。取引の際は、ポジションを厳重に管理し、マクロトレンドとテクニカルの両面から共振するシグナルを見極めてから行動することが重要です。