FRBの独立性のジレンマ：企業幹部の沈黙と市場の覚醒

【区块律动】美联储の独立性は前例のない圧力に直面しています。1月13日、トランプ政権は美联储議長パウエルに対して司法調査を開始しました。表向きは本部の改修費用を巡るものですが、パウエルは率直に述べています——これは建設工事の問題を調査しているのではなく、中央銀行の独立した意思決定権を脅かすものだと。彼の論理は明快です：調査の真の目的は、米連邦準備制度が大統領の意向に沿って利率政策を行っていないことにあります。

この事件は本来、世論を沸騰させるべきものでした。結局、中央銀行の独立性は現代先進国の基盤とみなされています。しかし、現実は皮肉なものです——アメリカの企業界やウォール街は集団で沈黙しています。大手企業や業界団体、CEOたちは公の場でほとんど口を閉ざしています。

イェール大学CEOリーダーシップ研究所の創設者ジェフリー・ソネンフェルドの私的調査は真実を明らかにしています：71%のCEOは現政権がFRBの独立性を侵食していると考え、80%は利下げを圧力により行うことが米国全体の利益に害を及ぼすと見ています。しかし、なぜこれらの人々は声を上げないのでしょうか？その答えは痛烈です——彼らは「名指しで報復される」ことを恐れているのです。

ビジネス界の沈黙の背後にはもう一つの論理もあります。一部の企業は低金利環境に依存して資金調達や投資収益を支えています。彼らは密かに、実際にFRBが「説得」されることを望んでいるのかもしれません。背後で動いている者もいれば、トランプが最終的に「手を引く」ことを賭けている者もいます。

さらに懸念されるのは、市場の政治的干渉に対する警戒心が低下していることです。ますます多くのビジネス界の人々やウォール街の声がトランプの判断を支持し始めており、通貨政策の政治化が新たな常態となりつつあります。これは政策の方向性を変えるだけでなく、金融市場全体のルールを再構築する可能性も秘めています。