12月の$910B 「投げ売り」がハイベータのギャンブラーを粉砕し、プロデスクは現金、BTC、ETH、選ばれたプライバシー/AI銘柄に回転したと、Finestelによる報告書は示しています。概要* 12月の「投げ売り」により、BTCが$910B ブルトラップから$94k 付近に下落し、ETHは薄い流動性とボラティリティの急上昇の中で7.8%下落し、暗号資産の価値は約$88k を失ったと、Finestelの新しいレポートは述べています。* Finestelが追跡するマネージャーはレバレッジを約1.3倍に削減し、ステーブルコインを23%以上に引き上げ、ハイベータのアルトコインを11%未満に削減し、潜在的なドローダウンの約85%を緩和しました。* NIGHT、TAO、地域銘柄のZBTなどのプライバシーとAIトークンがアウトパフォームし、一方でミームコインのWhitewhaleは退出流動性となり、プロは2026年第1四半期のボラティリティに備えています。暗号フィンテック企業Finestelによる新しいレポートは、12月の$910 十億規模の暗号資産の流出は単にギャンブラーを罰しただけでなく、プロのリスクマネージャーとその他の投資家を明確に分離したことを示唆しています。リテールトレーダーが連鎖的なドローダウンにパニック売りをした一方で、機関投資デスクは静かに防御に回り、資本を守り、2026年に備えて乾いた粉を保持しました。## 12月の投げ売り、数字で見ると* 暗号資産の時価総額は数週間で23%、約3.913.91兆円から3.003.00兆円に減少し、約9109100億円の紙上価値を失い、アナリストはこれを「12月の投げ売り」と呼んでいます。* Bitcoin (BTC)は月初に94,00094,000付近で始まり、クラシックな「ブルトラップ」で一時的にその水準を回復した後、88,00088,000付近で終了し、12月は6.4%下落しましたが、年初来では約114%上昇しています。* Ethereum (ETH)は7.8%下落し、約2,9702,970に、取引量は18%減の8628620億に崩壊し、Bitcoinの30日実現ボラティリティは32%に急上昇しました。「より広範な市場指標は残酷だった」とFinestelレポートの一部は述べており、「実際には」年末の下落を上回る規模の売りがあったと記しています。## マクロショック：FRB、日銀、地政学引き金は単一のオンチェーン失敗ではなく、密集したマクロショックのクラスターでした。市場はいわゆる「ハセットトレード」に殺到し、トランプ大統領の指名者ケビン・ハセットが積極的な緩和と50ベーシスポイントのカットをもたらすと賭けていました。しかし、12月9〜10日のFOMC会合では25bpのカットとハト派的なドットプロットが示され、2026年に1回だけのカットを見込むものでした。ジェローム・パウエルは「会議ごとに判断する」姿勢を強調し、「ピボットの物語を殺した」と述べました。数日後、日銀は18.3兆円の刺激策にもかかわらず、金利を0.25%に引き上げ、グローバルなキャリートレードに衝撃を与えました。これにより、安価な円で資金調達されたレバレッジ取引が締め付けられました。この政策の締め付けは、米国のベネズエラへの攻撃、FRB議長への脅威、ロシアを巻き込んだドローン事件などの地政学的緊張の中にあり、「政策の失望と地政学的恐怖の完璧な嵐」とレポートは呼んでいます。## 「スマートマネー」の防御戦略物語の転換点は、その反応にあります。Finestelが監視するポートフォリオのデータは、プロのマネージャーが単に市場の下落に乗ったのではなく、意図的に安全策に切り替えたことを示しています。* **現金増強:** ステーブルコインの配分は11月の約20%から12月末には23.1%に上昇し、退出ではなく「サイドラインに移動する乾いた粉」としての役割を果たしました。* **リスク低減:** ハイベータのアルトコインへのエクスポージャーは11%未満に削減され、少数の高確信テーマに資本が集中しました。* **レバレッジ縮小:** 平均レバレッジは約1.3倍に低下し、数年ぶりの低水準となり、デスクは積極的にロングポジションを解消しました。Finestelのバックテストは、この防御的な組み合わせが「約85%の潜在的ドローダウンを緩和した」と示唆しており、レポートはこれを「プロの暗号資産管理の成熟度の高まり」と表現しています。オンチェーンのGlassnodeデータは、クラシックな投げ売りのダイナミクスを示しています。長期保有者は94,000付近の月初の強さにすでに売りを入れ、短期保有者は86,000〜94,000の範囲で30万BTC以上を売却しました。デリバティブも同じストーリーを語っており、示唆的なボラティリティは約30%上昇し、1月満期のプットスキューが支配的で、オープンインタレストは25%減少し、清算額は52億ドルを超え、「過剰に楽観的なロングポジションを主に一掃した」となっています。## 勝者、敗者、トークンの物語23%のドローダウンの中でも、実際のナラティブにポジションを取った者にはアルファがありました。プライバシーとAI銘柄は、「質への逃避」促進のリードを取り、ミームコインは退出流動性の罠として役割を再び果たしました。* プライバシートークンのNIGHTは45%上昇し、SECのラウンドテーブルやアイデンティティインフラに関するエコシステムの協力が追い風となりました。* AI関連のTAOは12月中旬の半減期とGrayscaleスタイルの信託の開始により25%上昇し、「最も強力なチャートの一つ」としての地位を確立しました。* 地域銘柄のZBTは韓国の資金流入により67%急騰し、韓国の取引所がローカルのレバレッジハブとして機能した過去のサイクルを彷彿とさせました。* 一方、ミームコインのWhitewhaleは200%の急騰の後、「即座に鋭い調整」を見せ、リスクオフの局面では純粋な投機が最初に再評価されることを思い出させました。トークンレベルの動き以外にも、資金の流れは企業レベルでも分岐しました。投資ファンドは暗号資産商品から約650億円の純流出を記録した一方、企業の財務は静かに保有量を増やし、MicroStrategyだけで1,229 BTCを追加し、月間の企業残高を約5%増加させました。## 2026年第1四半期の展望1月は依然としてボラティリティが高く、ビットコインチャートには明確なラインが引かれています。機関投資の流れを注視するテクニカル分析者は83,500を重要なレベルとし、それを維持すれば92,000への回復が見込める一方、失えば80,000への流出がより現実的となります。Finestelの1月の配分モデルは、その不確実性に対して防御的な青写真を示しています。コアとして約52%をBTCとETHに、戦術的な下落に備えて約23%をステーブルコインに、そしてプライバシーやAIなどのイベント駆動型銘柄や高利回りプロトコルに限定したアルトコインのエクスポージャーを持ちます。「ボラティリティは暗号資産の入場料だ」とレポートは締めくくり、リスクを管理し、ヘッジしたドローダウンを行い、「ノイズを無視した」投資家にとって、12月の投げ売りにもかかわらず、構造的なブルのケースは「非常に生き続けている」と主張しています。
12月の$910B 暗号通貨の大放出は、プロとパニック売り観光客を分ける：Finestel
12月の$910B 「投げ売り」がハイベータのギャンブラーを粉砕し、プロデスクは現金、BTC、ETH、選ばれたプライバシー/AI銘柄に回転したと、Finestelによる報告書は示しています。
概要
暗号フィンテック企業Finestelによる新しいレポートは、12月の$910 十億規模の暗号資産の流出は単にギャンブラーを罰しただけでなく、プロのリスクマネージャーとその他の投資家を明確に分離したことを示唆しています。リテールトレーダーが連鎖的なドローダウンにパニック売りをした一方で、機関投資デスクは静かに防御に回り、資本を守り、2026年に備えて乾いた粉を保持しました。
12月の投げ売り、数字で見ると
「より広範な市場指標は残酷だった」とFinestelレポートの一部は述べており、「実際には」年末の下落を上回る規模の売りがあったと記しています。
マクロショック：FRB、日銀、地政学
引き金は単一のオンチェーン失敗ではなく、密集したマクロショックのクラスターでした。市場はいわゆる「ハセットトレード」に殺到し、トランプ大統領の指名者ケビン・ハセットが積極的な緩和と50ベーシスポイントのカットをもたらすと賭けていました。
しかし、12月9〜10日のFOMC会合では25bpのカットとハト派的なドットプロットが示され、2026年に1回だけのカットを見込むものでした。ジェローム・パウエルは「会議ごとに判断する」姿勢を強調し、「ピボットの物語を殺した」と述べました。数日後、日銀は18.3兆円の刺激策にもかかわらず、金利を0.25%に引き上げ、グローバルなキャリートレードに衝撃を与えました。これにより、安価な円で資金調達されたレバレッジ取引が締め付けられました。
この政策の締め付けは、米国のベネズエラへの攻撃、FRB議長への脅威、ロシアを巻き込んだドローン事件などの地政学的緊張の中にあり、「政策の失望と地政学的恐怖の完璧な嵐」とレポートは呼んでいます。
「スマートマネー」の防御戦略
物語の転換点は、その反応にあります。Finestelが監視するポートフォリオのデータは、プロのマネージャーが単に市場の下落に乗ったのではなく、意図的に安全策に切り替えたことを示しています。
Finestelのバックテストは、この防御的な組み合わせが「約85%の潜在的ドローダウンを緩和した」と示唆しており、レポートはこれを「プロの暗号資産管理の成熟度の高まり」と表現しています。
オンチェーンのGlassnodeデータは、クラシックな投げ売りのダイナミクスを示しています。長期保有者は94,000付近の月初の強さにすでに売りを入れ、短期保有者は86,000〜94,000の範囲で30万BTC以上を売却しました。デリバティブも同じストーリーを語っており、示唆的なボラティリティは約30%上昇し、1月満期のプットスキューが支配的で、オープンインタレストは25%減少し、清算額は52億ドルを超え、「過剰に楽観的なロングポジションを主に一掃した」となっています。
勝者、敗者、トークンの物語
23%のドローダウンの中でも、実際のナラティブにポジションを取った者にはアルファがありました。プライバシーとAI銘柄は、「質への逃避」促進のリードを取り、ミームコインは退出流動性の罠として役割を再び果たしました。
トークンレベルの動き以外にも、資金の流れは企業レベルでも分岐しました。投資ファンドは暗号資産商品から約650億円の純流出を記録した一方、企業の財務は静かに保有量を増やし、MicroStrategyだけで1,229 BTCを追加し、月間の企業残高を約5%増加させました。
2026年第1四半期の展望
1月は依然としてボラティリティが高く、ビットコインチャートには明確なラインが引かれています。機関投資の流れを注視するテクニカル分析者は83,500を重要なレベルとし、それを維持すれば92,000への回復が見込める一方、失えば80,000への流出がより現実的となります。
Finestelの1月の配分モデルは、その不確実性に対して防御的な青写真を示しています。コアとして約52%をBTCとETHに、戦術的な下落に備えて約23%をステーブルコインに、そしてプライバシーやAIなどのイベント駆動型銘柄や高利回りプロトコルに限定したアルトコインのエクスポージャーを持ちます。
「ボラティリティは暗号資産の入場料だ」とレポートは締めくくり、リスクを管理し、ヘッジしたドローダウンを行い、「ノイズを無視した」投資家にとって、12月の投げ売りにもかかわらず、構造的なブルのケースは「非常に生き続けている」と主張しています。