JPMorganは2026年のFRSの主要金利引き下げに疑問を呈する - ForkLog: 暗号通貨、AI、シンギュラリティ、未来

# JPMorganは2026年のFRSの基準金利引き下げに疑問を呈す

世界最大の銀行JPMorganのアナリストは、FRSが2026年を通じて現在の3.5-3.75%の範囲内で基準金利を維持すると考えている。これについてロイターが報じている。

規制当局は、来年後半に約25ベーシスポイントの引き下げを行う可能性がある。

以前、Goldman SachsやBarclaysは3月と6月に金融緩和を予測していたが、金利引き下げの時期を9月と12月に延期した。Morgan Stanleyは、FRSがそのような決定を下すのは6月以降だと考えている。

金融機関は、米国大統領ドナルド・トランプとFRB議長ジェローム・パウエルの間の対立を背景に予測を見直した。以前、後者はホワイトハウスが基準金利引き下げの要求を拒否したことに対して刑事告発の脅迫を受けたと述べていた。

JPMorganのシナリオは市場の期待と異なる。CME FedWatchによると、トレーダーは少なくとも二回の金融緩和を織り込んでいる。

多くの暗号資産アナリストも同様の見解を示している。彼らは、クレジットコストの低下がリスク志向を促進し、暗号通貨を含むリスク資産に良い影響を与えると予想している。

ただし、銀行の専門家は柔軟な対応の余地を残している。彼らによると、労働市場が弱まったり、インフレが鈍化したりすれば、金利引き下げは現実味を帯びる。

「もし今後数ヶ月で労働市場が再び弱さを示し、インフレが著しく低下すれば、FRSは緩和策に転じる可能性もある。ただし、我々は第2四半期までに労働市場が逆に引き締まり、インフレの鈍化も非常に緩やかに進むと予想している」とJPMorganは述べている。

好調な環境

VanEckは、2026年第1四半期が財政・金融政策の明確さによりリスク資産への意欲の高まりの時期になると述べている。

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— VanEck (@vaneck_us) 2026年1月12日

「新しい年を迎えるにあたり、市場は投資家にとって何年もなかった予測可能性の中で機能している」とアナリストは指摘している。

彼らは、米国の財政状況の「段階的な改善」が重要な要因の一つだと挙げている。

「予算の赤字は依然高いが、パンデミック期の記録的な水準と比較してGDPに対する割合は縮小している」

専門家の見解によると、財政・税制政策の安定化は長期金利の抑制に役立ち、極端な市場イベントの発生確率を低減させる。

リスク志向の高い環境は、デジタル資産やテクノロジー企業、AI企業にとって好ましいとされる。ただし、10月のビットコインの暴落以降、株式や金との相関性は失われている。

専門家はまた、四年周期の理論の破綻により、最初の暗号通貨の短期価格予測の難しさも指摘している。

なお、アナリストは2026年1月にビットコインが$100 000に達すると予測していた。彼らによると、デジタルゴールドからの資金流出は底を打ち、今や暗号通貨は回復段階に入った。