イギリス銀行は利下げの波を引き起こす可能性があり、ポンド為替レートは下落圧力にさらされるでしょう

ポンド相場は金融政策の課題に直面

MUFGの見解によると、ポンドは今後数年間で大きな下落リスクに直面することになる。予測では、GBP/EURの為替レートは2026年末までに1.11まで下落する可能性があり、これは最近の高値に近い水準を下回る。

最近、ポンドは1.1560を超えるなど好調な兆しを見せているものの、MUFGはこの上昇の持続性は非常に限定的だと考えている。主な圧力は利回りの優位性—通貨を支える重要な要素—の低下にあり、ポンドはより低い水準に調整される必要がある。

利下げ期待の大幅な高まり

最大の転換点はイングランド銀行の政策決定にある可能性が高い。市場は2026年に2回未満の利下げを織り込んでいるが、MUFGはイングランド銀行が8月前に少なくとも2回の利下げを行うと予測している。この市場の期待とMUFGの見解の差は、ポンド相場に対する圧力がさらに大きくなることを示している。

賃金上昇率が鍵を握る

MUFGはまた、賃金上昇率が著しく鈍化することを予想している。これが実現すれば、サービス部門のインフレ圧力は緩和され、イングランド銀行の金融政策決定者が追加の利下げを行う余地が広がる。このシナリオは、長期的にポンド相場の弱含みをさらに促進するだろう。