#PreciousMetalsPullBack 1. 「デュアルエンジン」需要

金は主に通貨のヘッジとしての役割を果たすのに対し、2026年の銀の価値は強力な「デュアルエンジン」によって推進されています：
産業的希少性：今年初めに銀価格が1オンス100ドルを突破したことで、グリーンテックの(太陽光発電パネルだけで年間約125百万オンスの需要があり、AIデータセンターも供給不足を引き起こしています。
通貨のヘッジ：金が1オンス5000ドルに近づく中、トークン化された銀はより積極的な上昇を狙う投資家にとって「ハイベータ」な安全資産の代替となっています。
2. トークン化による非相関化
従来、銀は金に遅れて追随していました。しかし、オンチェーンの仕組みが「金銀比率」)GSR(を変えつつあります：
利回り創出：Kinesis )KAG(のようなプロジェクトは、銀の保有に対して月次の利回りを提供しており、これは物理的な金塊ではできないことです。これにより、銀は単なる価値の保存手段ではなく、生産的な資産へと変わっています。
部分的流動性：トークン化によりマイクロアロケーションが可能になっています。銀を「デジタル小銭」やDeFiの担保として利用するリテール保有者が300%増加しており、その日々の取引量は従来のCOMEX先物から切り離されています。
3. 2026年のリスク現実
上昇余地は大きいものの、あなたが言及した「注意喚起のポイント」が今年は現実になっています：
規制の監視：今月、米SECがトークン化された証券のルールを明確にしたことで、「ペーパー裏付け」トークンは「完全割当」物理トークンと比べて批判を浴びています。
ボラティリティの急上昇：銀の市場規模は)金の何十億分の1程度であり、オンチェーンとスポット価格の間で大きな取引が「価格ギャップ」を引き起こす可能性があります。