決算発表が近づく中、価格変動を狙った取引を行いたいトレーダーは、ストラドル・オプション戦略の導入を検討すべきです。このアプローチは、市場参加者が特定の方向性に賭けることなく大きな動きに備えることを可能にし、重要なカタリストによる不確実性が高まる局面で特に有効です。## ストラドル・オプション戦略の理解ストラドルは、同じ原資産に対してコールオプションとプットオプションの両方を同時に購入することを指します。両契約は同一の権利行使価格と満期日を持ち、通常は現在の市場価格付近で設定されます。最大の魅力は、株価が大きく上昇または下落した場合、方向性に関係なく利益が得られる点です。株価が狭いレンジ内に留まる場合でも、損失は最初に支払ったプレミアムに限定されます。## 主要イベント前にストラドル戦略を採用する理由この戦略は、予想されるボラティリティの高まりの期間に特に効果的です。決算発表、製品発表、または統合パターン後のチャートブレイクアウトなどが該当します。理由は簡単で、不確実性が高まると満期に近づくにつれてオプションのプレミアムが上昇しやすいためです。イベントの5〜10日前にエントリーすることで、トレーダーはこれらの契約をより低価格で購入でき、ボラティリティ期待によるプレミアムの高騰前に仕込むことが可能です。Schaeffer's Volatility Index（SVI）などのツールは、短期価格と過去1年の履歴を比較して、オプションが「割安」になっているタイミングを見極めるのに役立ちます。## ストラドルの実行例：実践的な流れ例を挙げましょう。XYZ社が2週間後に決算を発表します。あなたは大きな動きを予想していますが、方向性には自信がありません。株価は70ドルをわずかに下回っている状況で、70ストライクのコールとプットを近期契約で購入します。コールの売値が0.61ドル、プットの売値が0.95ドルだと仮定します。総投資額は（0.61 + 0.95）× 100株＝156ドル、または1契約あたり1.56ドルです。## 利益シナリオとリスクの比較次に、実際の動きに基づくシナリオを見てみましょう。XYZ株がどちらかの方向に大きく動いた場合、利益が出ます。**上昇シナリオ：** XYZ株が70ドルを超え、例えば71.56ドル（権利行使価格70ドル＋純支払額0.56ドル）を超えた場合、利益はドル高に応じて拡大します。理論上、上昇益は無制限です。**下落シナリオ：** XYZ株が68.44ドル（権利行使価格70ドル−純支払額0.56ドル）を下回った場合、株価がゼロに近づくほど利益は増加します。**注意点：** もし株価がほとんど動かず、満期まで70ドル付近に留まった場合、支払った156ドル全額を失います。これは最大損失額であり、プレミアムの合計に限定されたリスクです。ただし、正確なタイミングと価格変動の見込みに自信が必要です。ストラドル戦略の魅力は、不確実な市場環境での柔軟性にあります。しかし、成功には適切なエントリータイミング、正確なボラティリティの評価、そして満期までにどれだけ早く大きく動くかについての現実的な見積もりが不可欠です。
ストラドルオプション戦略をマスターする：決算シーズンの取引ガイド
決算発表が近づく中、価格変動を狙った取引を行いたいトレーダーは、ストラドル・オプション戦略の導入を検討すべきです。このアプローチは、市場参加者が特定の方向性に賭けることなく大きな動きに備えることを可能にし、重要なカタリストによる不確実性が高まる局面で特に有効です。
ストラドル・オプション戦略の理解
ストラドルは、同じ原資産に対してコールオプションとプットオプションの両方を同時に購入することを指します。両契約は同一の権利行使価格と満期日を持ち、通常は現在の市場価格付近で設定されます。最大の魅力は、株価が大きく上昇または下落した場合、方向性に関係なく利益が得られる点です。株価が狭いレンジ内に留まる場合でも、損失は最初に支払ったプレミアムに限定されます。
主要イベント前にストラドル戦略を採用する理由
この戦略は、予想されるボラティリティの高まりの期間に特に効果的です。決算発表、製品発表、または統合パターン後のチャートブレイクアウトなどが該当します。理由は簡単で、不確実性が高まると満期に近づくにつれてオプションのプレミアムが上昇しやすいためです。イベントの5〜10日前にエントリーすることで、トレーダーはこれらの契約をより低価格で購入でき、ボラティリティ期待によるプレミアムの高騰前に仕込むことが可能です。Schaeffer’s Volatility Index（SVI）などのツールは、短期価格と過去1年の履歴を比較して、オプションが「割安」になっているタイミングを見極めるのに役立ちます。
ストラドルの実行例：実践的な流れ
例を挙げましょう。XYZ社が2週間後に決算を発表します。あなたは大きな動きを予想していますが、方向性には自信がありません。株価は70ドルをわずかに下回っている状況で、70ストライクのコールとプットを近期契約で購入します。
コールの売値が0.61ドル、プットの売値が0.95ドルだと仮定します。総投資額は（0.61 + 0.95）× 100株＝156ドル、または1契約あたり1.56ドルです。
利益シナリオとリスクの比較
次に、実際の動きに基づくシナリオを見てみましょう。XYZ株がどちらかの方向に大きく動いた場合、利益が出ます。
上昇シナリオ： XYZ株が70ドルを超え、例えば71.56ドル（権利行使価格70ドル＋純支払額0.56ドル）を超えた場合、利益はドル高に応じて拡大します。理論上、上昇益は無制限です。
下落シナリオ： XYZ株が68.44ドル（権利行使価格70ドル−純支払額0.56ドル）を下回った場合、株価がゼロに近づくほど利益は増加します。
注意点： もし株価がほとんど動かず、満期まで70ドル付近に留まった場合、支払った156ドル全額を失います。これは最大損失額であり、プレミアムの合計に限定されたリスクです。ただし、正確なタイミングと価格変動の見込みに自信が必要です。
ストラドル戦略の魅力は、不確実な市場環境での柔軟性にあります。しかし、成功には適切なエントリータイミング、正確なボラティリティの評価、そして満期までにどれだけ早く大きく動くかについての現実的な見積もりが不可欠です。