#ChinaShapesCryptoRules

🇨🇳 中国、暗号資産規制を強化：新たな管理の時代
2026年2月初旬、中国は世界の暗号資産市場を再形成する新たな規制の波を発表しました。中国当局は、中国人民銀行 (PBoC)を中心に、複数の省庁と連携して、デジタル資産、ステーブルコイン、トークン化に関する規制を強化する通知を発出しました。この最新の動きは、中国の長年にわたる暗号通貨に対する制限的な姿勢を踏襲し、通貨の主権を主張し、規制当局が「システミックな金融リスク」と表現するリスクを軽減することを目的としています。

### ステーブルコインとプライベートトークンの厳格な禁止：
#ChinaShapesCryptoRules の主要なポイントの一つは、特に中国人民元 (renminbi)に連動した無許可のステーブルコインの正式な禁止です。中国の規制当局は、国内外のいかなる団体も、明示的な政府の承認なしに人民元連動のステーブルコインを発行できないと宣言しました。規制当局は、私的に発行されたステーブルコインは隠れた形で通貨の役割を果たしており、国家の金融システムに対するコントロールを損なう可能性があると主張しています。これにより、中国の2021年の暗号取引およびサービス禁止措置は、ステーブルコインやその他のトークン化されたデジタル資産にも拡大されることになります。

### トークン化と暗号活動のより広範な取り締まり：
ステーブルコインを超えて、規制の更新は、債券、株式、オンショア資産担保証券などの実世界資産 (RWA) のトークン化にも及びます。これらは世界的にデジタル金融の分野で注目を集めてきました。中国の規制当局は、資産のトークン化は発行前に厳格に審査・承認される必要があると要求しています。実務上、これは中国証券監督管理委員会 (CSRC) の厳格なコンプライアンスと越境リスク管理を遵守しない限り、ほとんどの暗号関連のトークン化は違法となることを意味します。

### 海外発行と海外制限：
中国の新しい枠組みは、中国企業による暗号資産の海外発行も禁止しています。国内企業およびその子会社は、事前の政府承認なしに暗号通貨、ステーブルコイン、トークン化された商品を海外で発行することが禁止されています。これは、北京が国内だけでなく、中国の資本と技術が国際的なデジタル資産市場とどのように関わるかも管理したい意向を示しています。

### 💼 デジタル人民元 (e‑CNY) 戦略の強化：
プライベート暗号活動がさらに制限される一方で、中国は引き続き国家管理のデジタル通貨、デジタル人民元 (e‑CNY) の推進を続けています。2026年には、デジタル人民元はパイロットのデジタルキャッシュモデルから、完全な機能を備えたデジタル預金通貨へと移行し、中国の銀行システムと連携し、利息支払いとより広範な商業利用を可能にしています。この戦略的推進は、民間のデジタル通貨需要を規制された主権通貨に置き換えることを中国が目指していることを反映しています。

### 規制の根拠：安定性、主権、管理：
中国の政策立案者は、制限的なアプローチの根底にあるのは、金融の安定性、違法活動、規制されていない暗号市場がもたらすリスクに対する懸念であると繰り返し述べています。関係者は、ステーブルコインやプライベートトークンは、マネーロンダリング対策や顧客識別といった十分な安全策が欠如しており、通貨の主権を脅かし、経済を投機的リスクにさらすと主張しています。一方、資産のトークン化に対する管理は、未規制の金融インフラに伴う法的・安全上の問題を防ぐために重要と見なされています。

### これが世界の暗号エコシステムに与える影響：
#ChinaShapesCryptoRules の影響は中国の国境をはるかに超えます：
暗号投資家や企業は、世界最大級のデジタル市場の一つから流動性やユーザー活動の減少に直面する可能性があります。
かつて中国のユーザーを対象にしたり、人民元連動商品を模索したステーブルコインプロジェクトは、戦略の見直しや正式な承認を追求しなければならなくなるでしょう。
実世界資産のトークン化における革新は、中国での厳しいコンプライアンスと市場アクセスの制限を乗り越える必要があります。
他国も中国の厳格なモデルを観察し、同様に保守的な政策を採用すべきかどうかを検討する中で、国際的な規制にも影響を与える可能性があります。
一方、中国の規制環境は、他の国々が暗号を規制された金融システムに統合しようとするより寛容な枠組みと対照的です。

#ChinaShapesCryptoRules は、デジタル資産規制の決定的な瞬間を捉えています。中国は、プライベート暗号通貨、ステーブルコイン、トークン化資産に対するゼロトレランスの姿勢を再確認し、主権デジタル通貨を前面に押し出しています。この規制の明確さは制約的である一方、金融監督を強化し、違法活動を減少させる可能性がありますが、同時に中国の暗号政策と世界のよりオープンな体制との間に深い隔たりを浮き彫りにしています。デジタル金融が進化し続ける中で、中国のアプローチは、世界の暗号市場の未来を形成する重要な要素であり続けるでしょう。