株式市場は本日上昇し、S&P 500指数は0.25％上昇、ダウ工業株30種平均は0.57％上昇、ナスダック100指数は0.42％上昇した。先物も勢いを維持し、3月のE-mini S&P先物は0.20％上昇、3月のE-miniナスダック先物は0.34％上昇した。この上昇の主な要因は、半導体メーカーやAIインフラ関連株が金曜日の売り圧力から反発し、損失を取り戻したことにある。これにより、チップセクターのメーカーの反発は、テクノロジー株への市場の依存度が引き続き指数の底力の基盤となっていることを示している。半導体以外では、米国の希少金属株も支援材料となった。トランプ大統領が中国依存を減らすために120億ドルの資金を投入した戦略的重要鉱物備蓄を設立するとの期待から、これらの株価は急騰した。ただし、米国政府の資金調達交渉の行き詰まりや暗号資産の弱さ、中国からの経済指標の懸念といった逆風もあり、投資家は変動の激しい日中の動きの中で慎重に対応している。## チップメーカーとテクノロジーインフラが指数の勢いを牽引半導体メーカーが今日の上昇を牽引し、投資家のテクノロジーへの関心が高まる中、最近の変動にもかかわらず買い意欲が示された。サンディスクは7％超の上昇を記録し、CTBC証券投資サービスが目標株価を660ドルに設定して買い推奨を開始した。ウェスタンデジタル、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス、アドバンスト・マイクロ・デバイセズもそれぞれ3％超の上昇、インテルとラム・リサーチも2％超上昇した。これらの半導体装置・メモリメーカーの協調した強さは、世界的な供給チェーンの需要がチップ生産を支えていることを示している。この反発は、主要クラウドプラットフォームやデータセンター運営者が資本投入を続ける中、AIインフラの構築に対する信頼の回復を反映している。こうした動きは、マクロ経済の不確実性が他のセクターに波及する中で、セクターの市場への影響力を示している。## 重要資源と地政学的変動が異なる展開を生む米国の希少金属株は急騰し、USAレアアースは9％超、ユナイテッド・ステイツ・アンチモニー・コープは8％超上昇した。MPマテリアルズとクリティカル・メタルズ・コープもそれぞれ4％超の上昇、ラムカロ・リソーシズは1％の上昇となった。これらの動きは、トランプ大統領が発表した120億ドルの戦略備蓄計画に対する投資家の期待感を反映している。一方、エネルギー株は逆風に直面し、WTI原油価格は地政学的緊張緩和の兆しから5％超の下落を記録した。トランプ大統領の米イラン外交交渉に関する発言や、イラン外務省の交渉に対する楽観的なコメントがエネルギー株の評価を押し下げた。コノコフィリップス、ダイヤモンドバック・エナジー、オキシデンタル・ペトロリアム、エイピーエー・コープ、シェブロンはそれぞれ2％超下落、エクソン・モービル、ハリバートン、フィリップス66、バレロ・エナジーも少なくとも1％下落した。## 暗号資産関連株は急落ビットコインが7％超下落し、9.75か月ぶりの安値をつけたことにより、デジタル資産関連株も大きく下落した。Coinglassのデータによると、週末に約5億9,000万ドルのロングポジションが清算された。これにより、関連株も厳しい展開となり、ストラテジーは3％超の下落、MARAHoldingsは3％超の下落、Galaxy Digital Holdingsも3％超の下落、コインベースは2％超の下落を記録した。一方、ライオット・プラットフォームズは0.39％のわずかな上昇で逆行した。## 中国の経済縮小が世界的逆風を示唆中国の上海総合指数は、予想を下回る製造業データを受けて2.48％下落し、4週間ぶりの安値となった。1月の製造業購買担当者指数（PMI）は0.8ポイント低下し49.3となり、市場予想の50.1を下回った。さらに、非製造業PMIは予想外に0.8ポイント低下し49.4となり、3年ぶりの縮小ペースを示した。世界第二位の経済大国のこの経済の弱さは、世界の成長動向や企業利益の見通しに疑問を投げかけている。海外市場も中国のデータ発表後、様々な反応を見せた。ユーロストックス50は0.35％上昇、日経平均株価は1.25％下落、欧州の国債利回りは方向性が分かれ、ドイツ10年国債は2.85％、英国のギルトは4.498％となった。## セクター変動の中の個別銘柄動向半導体メーカーの牽引に加え、他の銘柄も注目された。ウィリアム・ブレアが格上げしたパランティア・テクノロジーズは3％超上昇。オラクルはクラウドインフラ拡大のために450億ドルから500億ドルの資金調達を計画しているとの報道を受けて3％超上昇。オートデスクは、JPモルガン・チェースが格上げし、目標株価を319ドルに設定したことで2％超上昇した。逆に、ウォルト・ディズニーは第2四半期の見通しに対するアナリストの批判を受けて6％超下落し、ダウジョーンズの下位銘柄となった。アイデックス・ラボラトリーズは第4四半期の総利益率が60.3％と予想の61％を下回ったため3％超下落。ヒューマナも、モルガン・スタンレーによる格下げで174ドルの目標株価を設定され、2％超下落した。## 金利動向とハト派的FRB見通し3月10日の米国10年国債は2ティック下落し、利回りは1.2ベーシスポイント上昇して4.248％となった。債券価格の下落は、トランプ大統領のケビン・ウォッシュ次期FRB議長指名の影響を引き継いだものとみられる。ウォッシュは2006年から2011年までFRB理事を務め、ハト派的な金融政策を重視し、景気循環の中でインフレリスクを強調してきた。とはいえ、原油価格の急落によりインフレ期待が抑制され、固定資産の評価には支援材料となった。スワップ市場は、2月5日のECB政策会合での利上げ確率を1％と見積もり、ユーロ圏の金融引き締め期待は控えめとなっている。これは、1月の製造業PMIが49.5に達したこととも関連している。## 決算シーズンと経済指標のハイライト第4四半期の決算シーズンは加速し、今週は150社のS&P 500企業が決算発表を予定している。これまでの結果は株価評価を裏付けており、報告した167社のうち78％がアナリスト予想を上回った。ブルームバーグ・インテリジェンスの予測によると、Q4の利益成長率は8.4％に達し、巨大テクノロジー株の「マグニフィセントセブン」を除くと成長は4.6％に鈍化する見込みだ。今週発表される経済指標にも注目したい。今日の1月のISM製造業指数は48.5を予想。火曜日には12月のJOLTS求人件数が725万件（前期比+10.4万件）と予想されている。水曜日は1月のADP雇用変動が+4万5千人、同じく1月のISMサービス業指数は53.5と予想されている。木曜日は週次の新規失業保険申請件数が約21万2千件と予想され、金曜日は1月の非農業部門雇用者数が+6万5千人、失業率は変わらず4.4％、平均時給は月次+0.3％、前年比+3.6％の増加が見込まれている。連邦準備制度の市場は、3月17-18日の政策会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を13％と見積もっている。これらの見通しは、インフレ動向や労働市場の堅調さに対する不確実性を反映しており、企業の拡大や資本投資の持続的な需要ドライバーを模索している。
半導体メーカーが市場を押し上げる、テック回復が本格化
株式市場は本日上昇し、S&P 500指数は0.25％上昇、ダウ工業株30種平均は0.57％上昇、ナスダック100指数は0.42％上昇した。先物も勢いを維持し、3月のE-mini S&P先物は0.20％上昇、3月のE-miniナスダック先物は0.34％上昇した。この上昇の主な要因は、半導体メーカーやAIインフラ関連株が金曜日の売り圧力から反発し、損失を取り戻したことにある。これにより、チップセクターのメーカーの反発は、テクノロジー株への市場の依存度が引き続き指数の底力の基盤となっていることを示している。
半導体以外では、米国の希少金属株も支援材料となった。トランプ大統領が中国依存を減らすために120億ドルの資金を投入した戦略的重要鉱物備蓄を設立するとの期待から、これらの株価は急騰した。ただし、米国政府の資金調達交渉の行き詰まりや暗号資産の弱さ、中国からの経済指標の懸念といった逆風もあり、投資家は変動の激しい日中の動きの中で慎重に対応している。
チップメーカーとテクノロジーインフラが指数の勢いを牽引
半導体メーカーが今日の上昇を牽引し、投資家のテクノロジーへの関心が高まる中、最近の変動にもかかわらず買い意欲が示された。サンディスクは7％超の上昇を記録し、CTBC証券投資サービスが目標株価を660ドルに設定して買い推奨を開始した。ウェスタンデジタル、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス、アドバンスト・マイクロ・デバイセズもそれぞれ3％超の上昇、インテルとラム・リサーチも2％超上昇した。これらの半導体装置・メモリメーカーの協調した強さは、世界的な供給チェーンの需要がチップ生産を支えていることを示している。
この反発は、主要クラウドプラットフォームやデータセンター運営者が資本投入を続ける中、AIインフラの構築に対する信頼の回復を反映している。こうした動きは、マクロ経済の不確実性が他のセクターに波及する中で、セクターの市場への影響力を示している。
重要資源と地政学的変動が異なる展開を生む
米国の希少金属株は急騰し、USAレアアースは9％超、ユナイテッド・ステイツ・アンチモニー・コープは8％超上昇した。MPマテリアルズとクリティカル・メタルズ・コープもそれぞれ4％超の上昇、ラムカロ・リソーシズは1％の上昇となった。これらの動きは、トランプ大統領が発表した120億ドルの戦略備蓄計画に対する投資家の期待感を反映している。
一方、エネルギー株は逆風に直面し、WTI原油価格は地政学的緊張緩和の兆しから5％超の下落を記録した。トランプ大統領の米イラン外交交渉に関する発言や、イラン外務省の交渉に対する楽観的なコメントがエネルギー株の評価を押し下げた。コノコフィリップス、ダイヤモンドバック・エナジー、オキシデンタル・ペトロリアム、エイピーエー・コープ、シェブロンはそれぞれ2％超下落、エクソン・モービル、ハリバートン、フィリップス66、バレロ・エナジーも少なくとも1％下落した。
暗号資産関連株は急落
ビットコインが7％超下落し、9.75か月ぶりの安値をつけたことにより、デジタル資産関連株も大きく下落した。Coinglassのデータによると、週末に約5億9,000万ドルのロングポジションが清算された。これにより、関連株も厳しい展開となり、ストラテジーは3％超の下落、MARAHoldingsは3％超の下落、Galaxy Digital Holdingsも3％超の下落、コインベースは2％超の下落を記録した。一方、ライオット・プラットフォームズは0.39％のわずかな上昇で逆行した。
中国の経済縮小が世界的逆風を示唆
中国の上海総合指数は、予想を下回る製造業データを受けて2.48％下落し、4週間ぶりの安値となった。1月の製造業購買担当者指数（PMI）は0.8ポイント低下し49.3となり、市場予想の50.1を下回った。さらに、非製造業PMIは予想外に0.8ポイント低下し49.4となり、3年ぶりの縮小ペースを示した。世界第二位の経済大国のこの経済の弱さは、世界の成長動向や企業利益の見通しに疑問を投げかけている。
海外市場も中国のデータ発表後、様々な反応を見せた。ユーロストックス50は0.35％上昇、日経平均株価は1.25％下落、欧州の国債利回りは方向性が分かれ、ドイツ10年国債は2.85％、英国のギルトは4.498％となった。
セクター変動の中の個別銘柄動向
半導体メーカーの牽引に加え、他の銘柄も注目された。ウィリアム・ブレアが格上げしたパランティア・テクノロジーズは3％超上昇。オラクルはクラウドインフラ拡大のために450億ドルから500億ドルの資金調達を計画しているとの報道を受けて3％超上昇。オートデスクは、JPモルガン・チェースが格上げし、目標株価を319ドルに設定したことで2％超上昇した。
逆に、ウォルト・ディズニーは第2四半期の見通しに対するアナリストの批判を受けて6％超下落し、ダウジョーンズの下位銘柄となった。アイデックス・ラボラトリーズは第4四半期の総利益率が60.3％と予想の61％を下回ったため3％超下落。ヒューマナも、モルガン・スタンレーによる格下げで174ドルの目標株価を設定され、2％超下落した。
金利動向とハト派的FRB見通し
3月10日の米国10年国債は2ティック下落し、利回りは1.2ベーシスポイント上昇して4.248％となった。債券価格の下落は、トランプ大統領のケビン・ウォッシュ次期FRB議長指名の影響を引き継いだものとみられる。ウォッシュは2006年から2011年までFRB理事を務め、ハト派的な金融政策を重視し、景気循環の中でインフレリスクを強調してきた。とはいえ、原油価格の急落によりインフレ期待が抑制され、固定資産の評価には支援材料となった。
スワップ市場は、2月5日のECB政策会合での利上げ確率を1％と見積もり、ユーロ圏の金融引き締め期待は控えめとなっている。これは、1月の製造業PMIが49.5に達したこととも関連している。
決算シーズンと経済指標のハイライト
第4四半期の決算シーズンは加速し、今週は150社のS&P 500企業が決算発表を予定している。これまでの結果は株価評価を裏付けており、報告した167社のうち78％がアナリスト予想を上回った。ブルームバーグ・インテリジェンスの予測によると、Q4の利益成長率は8.4％に達し、巨大テクノロジー株の「マグニフィセントセブン」を除くと成長は4.6％に鈍化する見込みだ。
今週発表される経済指標にも注目したい。今日の1月のISM製造業指数は48.5を予想。火曜日には12月のJOLTS求人件数が725万件（前期比+10.4万件）と予想されている。水曜日は1月のADP雇用変動が+4万5千人、同じく1月のISMサービス業指数は53.5と予想されている。木曜日は週次の新規失業保険申請件数が約21万2千件と予想され、金曜日は1月の非農業部門雇用者数が+6万5千人、失業率は変わらず4.4％、平均時給は月次+0.3％、前年比+3.6％の増加が見込まれている。
連邦準備制度の市場は、3月17-18日の政策会合で25ベーシスポイントの利下げ確率を13％と見積もっている。これらの見通しは、インフレ動向や労働市場の堅調さに対する不確実性を反映しており、企業の拡大や資本投資の持続的な需要ドライバーを模索している。