パーマネント（永続取引）とは何か？この用語は、ユーザーがオンチェーン上でスマートコントラクトを通じて直接無期限の先物契約を取引できる分散型取引システムを指します。仲介者や中央管理者、期限日なしで運用され、証拠金の条件を満たす限り、ポジションは無期限に開いたままにできる仕組みです。永続取引では、期限を気にせずポジションを維持できるため、トレーダーはレバレッジを利用しながらも資金の完全なコントロールと透明性を保つことが可能です。
2025年までに、Perp DEX（分散型永続取引所）はDeFiの中でも最も急速に成長するセクターの一つとなり、総取引量は1.5兆ドルを超え、機関投資家の参加、流動性の向上、インフラの深い統合によって推進されています。これらのプラットフォームは、真の分散化の原則を実現し、スマートコントラクトによる自動化、自己管理の完全性、ブロックチェーン上での検証可能な透明性を備えています。
この記事では、Perpetual DEXの仕組み、従来のシステムとの違い、トレーダーが理解すべき取引の機会とリスク、そして非管理ウォレットを用いた安全な取引開始方法について解説します。
分散型永続取引所（Decentralized Perpetual Exchange）は、オンチェーン上のデリバティブプラットフォームで、トレーダーは期限のない永続契約（perpetual contracts）を売買します。これらの契約は、BitcoinやEthereumなどの基礎資産の価格をfunding rate（資金調達率）を通じて反映し、永続価格を現物市場の価値に近づける仕組みです。中央管理者を介さず、スマートコントラクトが自動的に注文の執行、証拠金管理、資金調達、清算を行います。
トレーダーは自己管理のウォレットを接続し、レバレッジをかけたポジションを直接アカウントから開設します。すべての取引はブロックチェーン上で透明に実行され、暗号証明による証拠が公正性と完全な可視性を保証します。
永続取引の取引フロー：
オンチェーンのPerp DEXは、ブローカーや清算機関の役割をスマートコントラクトに置き換え、各段階（証拠金計算、資金調整、清算ロジック）を自動化します。これにより、手動監督の必要がなくなります。主なインフラモデルは二つです。
これらのプラットフォームは、すべての永続契約を透明性とコントロールを持って提供し、すべての取引はコードによって実行され、人間の仲介を排除しています。
従来の先物は期限付きであり、定期的に更新や延長が必要ですが、perpetual contractsは期限なしで開いたままにでき、価格はfunding rateを通じて現物市場と連動します。funding rateは、価格が高い側（long）から低い側（short）へ定期的に支払われる仕組みで、これにより価格の乖離を抑制します。これにより、24時間365日取引可能な継続的な決済が可能となり、分散型永続取引所の特徴となっています。
DefiLlamaのデータによると、2025年にはPerp DEXの総取引量は1.5兆ドルを超え、世界の永続契約取引の約26%を占めるまでに拡大しています。この急増は、ユーザーの取引スタイルの変化を示し、従来の管理型プラットフォームからオンチェーンの透明性と自己管理へとシフトしています。
FTXのような大手中央取引所の崩壊後、ユーザーは自己管理と検証可能な資金の備え、DeFiプロトコルとの連携を求めるようになり、Perpetual DEXはこれらのニーズに応えています。これらは、借入市場や利回りVault、Layer 2上の実世界資産（RWA）などと深く連携し、複数の収益源を同時に活用できる仕組みも整いつつあります。Layer 1やLayer 2の高速取引も可能となり、機関投資家もホワイトリスト化されたウォレットや透明な流動性プログラムを通じて参入しています。
最新のデータでは、Perpetual DEXは1.5兆ドル以上の取引量を処理し、世界のデリバティブ市場の26%を占め、トレーダーは自己管理と完全な透明性を求めて移行しています。
この新時代の分散型永続取引の二大巨頭は、HyperliquidとAsterです。
Hyperliquidは、特化したLayer 1ブロックチェーン上に構築され、オンチェーンの高速マッチングを実現。オリジナルのオーダーブックを持ち、市場シェアは約73%、レバレッジは最大50倍、遅延はインスティテューショナルクラス、コストも透明です。特化型Layer 1の設計により、中央取引所に匹敵するパフォーマンスを維持しつつ、分散化の利点も享受しています。
Asterは、クロスチェーン設計と革新的な利回り担保（yield-bearing collateral）に焦点を当てています。ユーザーはステーブルコインを預けてパッシブ収益を得ながら、レバレッジ最大1000倍のperp取引も可能です（ただしリスクも高い）。このアプローチは、新たな次元をもたらし、価格変動の予測だけでなく、収益を得ながらポジションを維持できる仕組みです。
これらのプラットフォームは、流動性の深さ、執行速度、DeFiエコシステムとの連携において新たなスタンダードを築き、従来の中央集権システムに匹敵、あるいは凌駕しています。
急速な成長にもかかわらず、Perpetual DEXにはいくつかのリスクがあります。
市場分析によると、現在の取引量の約6倍がレバレッジ取引から発生しており、システムリスクと機会の両方を示しています。重要なのは、革新はリスクを排除しないことを理解し、適切なリスク管理と責任ある取引を行うことです。
最大の違いは、「資金管理」と「透明性」にあります。Perp DEXはユーザーに資金の完全なコントロールと監査権を与え、信頼性と安全性を高めています。一方、CEXは便利さと高速性を提供しますが、信頼性と透明性の面で制約があります。
成功したPerpetual DEXは、トークンの設計とインセンティブ構造によって流動性を促進します。例えばHyperliquidのトークンは、取引手数料の93%をバーン（焼却）し、7%を流動性提供者に配分する仕組みで、供給の縮小と価格安定を促進しています。流動性プールは年利6〜7%のリターンを生み出し、パッシブ投資家やトレーダーを惹きつけます。
こうしたトークノミクスは、流動性提供者とアクティブトレーダーのインセンティブを整合させ、エコシステムの持続性と成長を支えています。
今後の展望には、以下のようなトレンドと革新が見込まれます。
これらの進化により、Perpetual DEXは単なる実験段階を超え、世界的な分散型金融インフラの中核を担う存在へと成長しています。
DeFiエコシステムで永続契約を取引するには、慎重なアプローチと計画が必要です。始める前に、信頼できる非管理ウォレットを用意し、選択したPerpetual DEXと連携させてください。これにより、資金の完全なコントロールとオンチェーン取引の安全性を確保できます。
永続契約は、特定のトークンの価格動向を予測し、ポジションを取る仕組みです。実際にトークンを買うのではなく、その価格を反映した契約を売買します。利益や損失は、市場価格の変動とエントリーポイントとの差によって決まります。
特に重要なのはfunding rateです。これは、長（long）と短（short）のトレーダー間で定期的に支払われるもので、価格を現物市場に近づける役割を果たします。longポジションを持ち、funding rateがプラスの場合は支払い、マイナスの場合は受け取りとなります。
各Perp DEXは、証拠金の閾値や清算ロジックを自動的に設定し、スマートコントラクトによって執行します。オンチェーン取引は透明性を高めますが、流動性の深さは資産やプラットフォームによって異なり、小規模資産ではスリッページが大きくなる可能性もあります。スマートコントラクトの脆弱性やオラクルの操作もリスクとして存在します。
ステップ1：プラットフォームと資産の選択 HyperliquidやAsterなどのPerp DEXにアクセスし、取引したいペア（例：BTC/USDT、ETH/USDC）を選択。
ステップ2：担保の預託 ウォレットからUSDTやUSDC、DAIなどのステーブルコインを担保プールに送金。これがレバレッジポジションの証拠金となります。
ステップ3：証拠金モードとレバレッジの設定
リスク許容度に応じてレバレッジ（例：5×、10×、20×）を設定。初心者は高レバレッジは避ける。
ステップ4：注文タイプの選択
ステップ5：注文パラメータの入力 買い（long）または売り（short）、数量、ターゲット価格などを設定し、内容を確認。
ステップ6：注文の確定と監視 ウォレットで確認し、ポジションを開設。ポジション状況やP&Lを常に監視。
ステップ7：利確・損切り設定 利益確定（TP）と損切り（SL）を設定し、リスク管理を徹底。
ステップ8：ポジションのクローズ ポジション一覧から閉じたいものを選び、「Close」操作を行う。資金はP&Lを差し引いて返還される。
「永続取引（perpetual）」は、単なる技術的な用語を超え、分散型金融の取引のあり方を根本から変える革命です。仲介者を排除し、透明性と自己管理を実現することで、トレーダーはより自由で安全な取引環境を手に入れつつあります。HyperliquidやAster、GMXといったプラットフォームは、機関レベルのツールを個人に提供し、レバレッジや透明性、グローバルアクセスを可能にしています。
ただし、リスクも伴うため、信頼できるウォレットを選び、レバレッジは控えめに、リスク管理を徹底して取り組むことが重要です。分散型永続取引は、暗号資産のデリバティブの未来を担う重要なインフラとなりつつあります。
Q1：パーマネント（永続）とは何ですか？ 期限のない先物契約で、funding rateを用いて価格を現物市場に近づける仕組みです。これにより、トレーダーは無期限にポジションを保持できます。
Q2：Perp DEXは中央取引所より安全ですか？ 基本的に自己管理のため、資金の安全性は高まります。ただし、スマートコントラクトの脆弱性やオラクルのリスクは依然存在します。
Q3：最大レバレッジはどれくらいですか？ Hyperliquidは50倍、Asterは最大1000倍まで可能ですが、高レバレッジはリスクも高いため注意が必要です。
Q4：おすすめのウォレットは？ MetaMaskやRabbyなどの自己管理型ウォレットを推奨します。秘密鍵の管理は自己責任です。
Q5：担保から利回りを得られますか？ はい。Asterのようなプラットフォームでは、担保資産が利回りを生みながら取引も可能です。
Q6：清算されたらどうなりますか？ 証拠金が一定以下になると自動的に清算され、ポジションは閉じられ、担保は失われる可能性があります。
注意喚起：暗号資産の取引やデリバティブは高リスクです。資金を失う可能性もあるため、十分な知識とリスク管理を行い、自己責任で取引してください。
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暗号通貨における永久契約とは？永久先物契約の完全ガイド
パーマネント（永続取引）とは何か？この用語は、ユーザーがオンチェーン上でスマートコントラクトを通じて直接無期限の先物契約を取引できる分散型取引システムを指します。仲介者や中央管理者、期限日なしで運用され、証拠金の条件を満たす限り、ポジションは無期限に開いたままにできる仕組みです。永続取引では、期限を気にせずポジションを維持できるため、トレーダーはレバレッジを利用しながらも資金の完全なコントロールと透明性を保つことが可能です。
2025年までに、Perp DEX（分散型永続取引所）はDeFiの中でも最も急速に成長するセクターの一つとなり、総取引量は1.5兆ドルを超え、機関投資家の参加、流動性の向上、インフラの深い統合によって推進されています。これらのプラットフォームは、真の分散化の原則を実現し、スマートコントラクトによる自動化、自己管理の完全性、ブロックチェーン上での検証可能な透明性を備えています。
この記事では、Perpetual DEXの仕組み、従来のシステムとの違い、トレーダーが理解すべき取引の機会とリスク、そして非管理ウォレットを用いた安全な取引開始方法について解説します。
Perpetual DEXとは何か、その仕組み
分散型永続取引所（Decentralized Perpetual Exchange）は、オンチェーン上のデリバティブプラットフォームで、トレーダーは期限のない永続契約（perpetual contracts）を売買します。これらの契約は、BitcoinやEthereumなどの基礎資産の価格をfunding rate（資金調達率）を通じて反映し、永続価格を現物市場の価値に近づける仕組みです。中央管理者を介さず、スマートコントラクトが自動的に注文の執行、証拠金管理、資金調達、清算を行います。
トレーダーは自己管理のウォレットを接続し、レバレッジをかけたポジションを直接アカウントから開設します。すべての取引はブロックチェーン上で透明に実行され、暗号証明による証拠が公正性と完全な可視性を保証します。
永続取引の取引フロー：
Perpetual DEXのインフラモデル
オンチェーンのPerp DEXは、ブローカーや清算機関の役割をスマートコントラクトに置き換え、各段階（証拠金計算、資金調整、清算ロジック）を自動化します。これにより、手動監督の必要がなくなります。主なインフラモデルは二つです。
これらのプラットフォームは、すべての永続契約を透明性とコントロールを持って提供し、すべての取引はコードによって実行され、人間の仲介を排除しています。
従来の先物取引との違い
従来の先物は期限付きであり、定期的に更新や延長が必要ですが、perpetual contractsは期限なしで開いたままにでき、価格はfunding rateを通じて現物市場と連動します。funding rateは、価格が高い側（long）から低い側（short）へ定期的に支払われる仕組みで、これにより価格の乖離を抑制します。これにより、24時間365日取引可能な継続的な決済が可能となり、分散型永続取引所の特徴となっています。
2025年のPerpetual DEXの成長と展望
DefiLlamaのデータによると、2025年にはPerp DEXの総取引量は1.5兆ドルを超え、世界の永続契約取引の約26%を占めるまでに拡大しています。この急増は、ユーザーの取引スタイルの変化を示し、従来の管理型プラットフォームからオンチェーンの透明性と自己管理へとシフトしています。
FTXのような大手中央取引所の崩壊後、ユーザーは自己管理と検証可能な資金の備え、DeFiプロトコルとの連携を求めるようになり、Perpetual DEXはこれらのニーズに応えています。これらは、借入市場や利回りVault、Layer 2上の実世界資産（RWA）などと深く連携し、複数の収益源を同時に活用できる仕組みも整いつつあります。Layer 1やLayer 2の高速取引も可能となり、機関投資家もホワイトリスト化されたウォレットや透明な流動性プログラムを通じて参入しています。
最新のデータでは、Perpetual DEXは1.5兆ドル以上の取引量を処理し、世界のデリバティブ市場の26%を占め、トレーダーは自己管理と完全な透明性を求めて移行しています。
主要プラットフォーム：HyperliquidとAster
この新時代の分散型永続取引の二大巨頭は、HyperliquidとAsterです。
Hyperliquid — 速度で圧倒
Hyperliquidは、特化したLayer 1ブロックチェーン上に構築され、オンチェーンの高速マッチングを実現。オリジナルのオーダーブックを持ち、市場シェアは約73%、レバレッジは最大50倍、遅延はインスティテューショナルクラス、コストも透明です。特化型Layer 1の設計により、中央取引所に匹敵するパフォーマンスを維持しつつ、分散化の利点も享受しています。
Aster — クロスチェーンと利回りを追求
Asterは、クロスチェーン設計と革新的な利回り担保（yield-bearing collateral）に焦点を当てています。ユーザーはステーブルコインを預けてパッシブ収益を得ながら、レバレッジ最大1000倍のperp取引も可能です（ただしリスクも高い）。このアプローチは、新たな次元をもたらし、価格変動の予測だけでなく、収益を得ながらポジションを維持できる仕組みです。
主要プラットフォームの比較
これらのプラットフォームは、流動性の深さ、執行速度、DeFiエコシステムとの連携において新たなスタンダードを築き、従来の中央集権システムに匹敵、あるいは凌駕しています。
Perpetual DEXのメリット
Perpetual DEXのリスクと制約
急速な成長にもかかわらず、Perpetual DEXにはいくつかのリスクがあります。
市場分析によると、現在の取引量の約6倍がレバレッジ取引から発生しており、システムリスクと機会の両方を示しています。重要なのは、革新はリスクを排除しないことを理解し、適切なリスク管理と責任ある取引を行うことです。
Perpetual DEXと中央取引所（CEX）の比較
最大の違いは、「資金管理」と「透明性」にあります。Perp DEXはユーザーに資金の完全なコントロールと監査権を与え、信頼性と安全性を高めています。一方、CEXは便利さと高速性を提供しますが、信頼性と透明性の面で制約があります。
トークノミクスの役割とエコシステム強化
成功したPerpetual DEXは、トークンの設計とインセンティブ構造によって流動性を促進します。例えばHyperliquidのトークンは、取引手数料の93%をバーン（焼却）し、7%を流動性提供者に配分する仕組みで、供給の縮小と価格安定を促進しています。流動性プールは年利6〜7%のリターンを生み出し、パッシブ投資家やトレーダーを惹きつけます。
こうしたトークノミクスは、流動性提供者とアクティブトレーダーのインセンティブを整合させ、エコシステムの持続性と成長を支えています。
Perpetual DEXの未来とイノベーション
今後の展望には、以下のようなトレンドと革新が見込まれます。
これらの進化により、Perpetual DEXは単なる実験段階を超え、世界的な分散型金融インフラの中核を担う存在へと成長しています。
安全にコントラクト永続取引を始めるためのガイド
DeFiエコシステムで永続契約を取引するには、慎重なアプローチと計画が必要です。始める前に、信頼できる非管理ウォレットを用意し、選択したPerpetual DEXと連携させてください。これにより、資金の完全なコントロールとオンチェーン取引の安全性を確保できます。
永続取引の基本原則
永続契約は、特定のトークンの価格動向を予測し、ポジションを取る仕組みです。実際にトークンを買うのではなく、その価格を反映した契約を売買します。利益や損失は、市場価格の変動とエントリーポイントとの差によって決まります。
特に重要なのはfunding rateです。これは、長（long）と短（short）のトレーダー間で定期的に支払われるもので、価格を現物市場に近づける役割を果たします。longポジションを持ち、funding rateがプラスの場合は支払い、マイナスの場合は受け取りとなります。
各Perp DEXは、証拠金の閾値や清算ロジックを自動的に設定し、スマートコントラクトによって執行します。オンチェーン取引は透明性を高めますが、流動性の深さは資産やプラットフォームによって異なり、小規模資産ではスリッページが大きくなる可能性もあります。スマートコントラクトの脆弱性やオラクルの操作もリスクとして存在します。
取引のステップ
ステップ1：プラットフォームと資産の選択
HyperliquidやAsterなどのPerp DEXにアクセスし、取引したいペア（例：BTC/USDT、ETH/USDC）を選択。
ステップ2：担保の預託
ウォレットからUSDTやUSDC、DAIなどのステーブルコインを担保プールに送金。これがレバレッジポジションの証拠金となります。
ステップ3：証拠金モードとレバレッジの設定
リスク許容度に応じてレバレッジ（例：5×、10×、20×）を設定。初心者は高レバレッジは避ける。
ステップ4：注文タイプの選択
ステップ5：注文パラメータの入力
買い（long）または売り（short）、数量、ターゲット価格などを設定し、内容を確認。
ステップ6：注文の確定と監視
ウォレットで確認し、ポジションを開設。ポジション状況やP&Lを常に監視。
ステップ7：利確・損切り設定
利益確定（TP）と損切り（SL）を設定し、リスク管理を徹底。
ステップ8：ポジションのクローズ
ポジション一覧から閉じたいものを選び、「Close」操作を行う。資金はP&Lを差し引いて返還される。
セキュリティとリスク管理のポイント
まとめ
「永続取引（perpetual）」は、単なる技術的な用語を超え、分散型金融の取引のあり方を根本から変える革命です。仲介者を排除し、透明性と自己管理を実現することで、トレーダーはより自由で安全な取引環境を手に入れつつあります。HyperliquidやAster、GMXといったプラットフォームは、機関レベルのツールを個人に提供し、レバレッジや透明性、グローバルアクセスを可能にしています。
ただし、リスクも伴うため、信頼できるウォレットを選び、レバレッジは控えめに、リスク管理を徹底して取り組むことが重要です。分散型永続取引は、暗号資産のデリバティブの未来を担う重要なインフラとなりつつあります。
よくある質問（FAQ）
Q1：パーマネント（永続）とは何ですか？
期限のない先物契約で、funding rateを用いて価格を現物市場に近づける仕組みです。これにより、トレーダーは無期限にポジションを保持できます。
Q2：Perp DEXは中央取引所より安全ですか？
基本的に自己管理のため、資金の安全性は高まります。ただし、スマートコントラクトの脆弱性やオラクルのリスクは依然存在します。
Q3：最大レバレッジはどれくらいですか？
Hyperliquidは50倍、Asterは最大1000倍まで可能ですが、高レバレッジはリスクも高いため注意が必要です。
Q4：おすすめのウォレットは？
MetaMaskやRabbyなどの自己管理型ウォレットを推奨します。秘密鍵の管理は自己責任です。
Q5：担保から利回りを得られますか？
はい。Asterのようなプラットフォームでは、担保資産が利回りを生みながら取引も可能です。
Q6：清算されたらどうなりますか？
証拠金が一定以下になると自動的に清算され、ポジションは閉じられ、担保は失われる可能性があります。
注意喚起：暗号資産の取引やデリバティブは高リスクです。資金を失う可能性もあるため、十分な知識とリスク管理を行い、自己責任で取引してください。