ケン・グリフィンは、歴史上最も収益性の高いヘッジファンドとされるシタデル・アドバイザーズの創設者兼CEOであり、最近第3四半期のポートフォリオ動向を明らかにした。その中で最も興味深いポジションは、驚異的なリターンをもたらした2つの人工知能関連銘柄である。これらの株式は、重要な投資原則を浮き彫りにしている：過去の莫大な実績が、必ずしも将来のチャンスの終わりを示すわけではない。第3四半期にシタデルは、2023年初から約2200％上昇している企業、パランティア・テクノロジーズ（NASDAQ：PLTR）の38万8000株を取得した。また、同期間に約1100％上昇したロビンフッド・マーケッツ（NASDAQ：HOOD）の12万8100株にも投資している。各ポジションはシタデルの総ポートフォリオのごく一部に過ぎないが、これらの動きは、なぜこれらの銘柄が引き続き機関投資家の資金を惹きつけているのかを示している。## パランティア・テクノロジーズ：ニッチなデータプラットフォームからエンタープライズAIの標準へパランティアは、政府機関や商業企業向けの分析ソフトウェア提供者としての出発点から大きく進化してきた。同社の主力製品であるゴッサムとファウンドリーは、データ統合と機械学習機能を組み合わせ、「オントロジー」と呼ばれる意思決定フレームワークに統合している。最近では、生成AIを企業の運用やアプリケーションに埋め込める隣接するAIプラットフォームも展開している。業界からの評価も迅速に高まっている。モルガン・スタンレーの調査チームは、パランティアを企業AI導入の新たな標準と位置付けている。フォレスター・リサーチは、同社をAI意思決定プラットフォームのリーダーと評価し、国際データコーポレーション（IDC）は、企業のサプライチェーンを効率化するAI対応のソース・トゥ・ペイメント（支払いから調達まで）ソリューションにおいてリーディングポジションにあると認めている。これらの評価は、競争の激しい分野においてパランティアの競争力を裏付けている。同社の財務状況もこのストーリーを支持している。第3四半期の結果は、収益と収益性の両面で予想を上回った。売上高は前年同期比63％増の11億ドルとなり、連続9四半期の成長加速を示した。調整後純利益は110％増の1株当たり0.21ドルに跳ね上がった。経営陣は自信を持ち、通年の見通しを引き上げ、2025年までに53％の売上成長を見込んでいる。しかしながら、評価額は重要な考慮事項となる。パランティアは現在、売上高の96倍で取引されており、高成長基準でも過度に高い水準だ。これは、2025年8月のピーク時の137倍からの下落を反映しているが、それでもなお異常な水準である。パランティアは、S&P 500の中で最も高い株価売上高倍率を誇り、2位の企業（AppLovinの33倍）のおよそ3倍に達している。数学的には、株価が65％下落しても、指数内で最も高価な評価を維持できる計算になる。この逆説は教訓的だ。パランティアは、2033年まで年間38％の成長が見込まれるセクターで本当に優れたビジネスを展開している。しかし、エントリー時の評価がこれほど高いと、リスクとリターンのバランスは危険な方向に傾きやすい。慎重な投資家は、このポジションへのエクスポージャーを慎重に制限すべきだ。## ロビンフッド・マーケッツ：若年層と拡大する取引エコシステムロビンフッドは、若年投資家向けに特化したモバイルファーストの取引プラットフォームを運営している。同社は、資金提供済みアカウントが1900万に達し、その構成はミレニアル世代とZ世代の参加者が大半を占めており、最も近い競合のほぼ倍の規模だ。この世代優位性により、ロビンフッドは今後数十年で、約120兆ドルの資産がベビーブーマー層から若い世代へと移行する未曾有の資産移転を取り込む好機を得ている。広範なブローカー市場ではまだ小規模な競合だが、株式、固定収入、オプション、信用取引などで重要な市場シェアを獲得している。特に注目すべきは予測市場での成功だ。2024年末にこの機能を開始して以来、ロビンフッドは約1年で予測市場の約30％のシェアを獲得しており、プラットフォームの実行力を証明している。同社は、Cortexと呼ばれる会話型AIアシスタントを通じて、金融市場の理解を促進し、個人投資家のためのAI導入を進めている。Cortexは、生成AIの能力を活用し、リアルタイムのニュース、株式リサーチ、テクニカル分析をわかりやすく要約する。最近では、ポートフォリオごとの詳細な洞察を追加し、市場データを個々のユーザーの保有銘柄に直接結びつけている。この機能は、ロビンフッドのプレミアム会員向けのGoldプラン（毎月5ドルまたは年50ドル）に限定されている。財務実績もこの製品拡充を裏付けている。第3四半期の結果は、多くの面で予想を大きく上回った。資金提供済みアカウント、プラットフォーム資産、純預かり資産はすべて過去最高を記録した。売上高は倍増の12億ドルとなり、GAAP純利益は3倍以上の0.61ドルに増加した。CEOのヴラディミル・テネフは、予測市場の勢いを強調し、2024年の導入以来、四半期ごとの取引量が一貫して倍増していると述べている。評価面では、ロビンフッドは同業他社と比べてリスクとリターンのバランスがより取れた状態にある。同社の株価は、今後3年間の年平均22％の利益成長を見込むウォール街の予測を考慮すると、1株当たり利益の42倍で取引されており、合理的なプレミアムといえる。ミレニアル世代とZ世代が成熟し資産を蓄積するにつれ、ロビンフッドのモバイル中心のインフラと広範な商品エコシステムは、ブローカーサービスの市場浸透を拡大する可能性を秘めている。## 投資の教訓ケン・グリフィンの動きは、根本的な投資の現実を浮き彫りにしている：過去のパフォーマンスが良かろうと悪かろうと、それが将来の可能性を決定づけるわけではない。パランティアとロビンフッドは、2023年初から驚異的なリターンをもたらしてきたが、それぞれ異なる競争環境と評価環境にある。前者は評価の逆風に直面し慎重さが求められる一方、後者は成長見通しに比して妥当な価格と見なせる。高度な投資家であるグリフィンは、単に過去の勢いを追うのではなく、それぞれの状況を個別に評価している。
ケン・グリフィンの最新の賭けが示す、2023年以来1,000％以上の上昇を記録した2つの急騰AI株
ケン・グリフィンは、歴史上最も収益性の高いヘッジファンドとされるシタデル・アドバイザーズの創設者兼CEOであり、最近第3四半期のポートフォリオ動向を明らかにした。その中で最も興味深いポジションは、驚異的なリターンをもたらした2つの人工知能関連銘柄である。これらの株式は、重要な投資原則を浮き彫りにしている：過去の莫大な実績が、必ずしも将来のチャンスの終わりを示すわけではない。
第3四半期にシタデルは、2023年初から約2200％上昇している企業、パランティア・テクノロジーズ（NASDAQ：PLTR）の38万8000株を取得した。また、同期間に約1100％上昇したロビンフッド・マーケッツ（NASDAQ：HOOD）の12万8100株にも投資している。各ポジションはシタデルの総ポートフォリオのごく一部に過ぎないが、これらの動きは、なぜこれらの銘柄が引き続き機関投資家の資金を惹きつけているのかを示している。
パランティア・テクノロジーズ：ニッチなデータプラットフォームからエンタープライズAIの標準へ
パランティアは、政府機関や商業企業向けの分析ソフトウェア提供者としての出発点から大きく進化してきた。同社の主力製品であるゴッサムとファウンドリーは、データ統合と機械学習機能を組み合わせ、「オントロジー」と呼ばれる意思決定フレームワークに統合している。最近では、生成AIを企業の運用やアプリケーションに埋め込める隣接するAIプラットフォームも展開している。
業界からの評価も迅速に高まっている。モルガン・スタンレーの調査チームは、パランティアを企業AI導入の新たな標準と位置付けている。フォレスター・リサーチは、同社をAI意思決定プラットフォームのリーダーと評価し、国際データコーポレーション（IDC）は、企業のサプライチェーンを効率化するAI対応のソース・トゥ・ペイメント（支払いから調達まで）ソリューションにおいてリーディングポジションにあると認めている。これらの評価は、競争の激しい分野においてパランティアの競争力を裏付けている。
同社の財務状況もこのストーリーを支持している。第3四半期の結果は、収益と収益性の両面で予想を上回った。売上高は前年同期比63％増の11億ドルとなり、連続9四半期の成長加速を示した。調整後純利益は110％増の1株当たり0.21ドルに跳ね上がった。経営陣は自信を持ち、通年の見通しを引き上げ、2025年までに53％の売上成長を見込んでいる。
しかしながら、評価額は重要な考慮事項となる。パランティアは現在、売上高の96倍で取引されており、高成長基準でも過度に高い水準だ。これは、2025年8月のピーク時の137倍からの下落を反映しているが、それでもなお異常な水準である。パランティアは、S&P 500の中で最も高い株価売上高倍率を誇り、2位の企業（AppLovinの33倍）のおよそ3倍に達している。数学的には、株価が65％下落しても、指数内で最も高価な評価を維持できる計算になる。
この逆説は教訓的だ。パランティアは、2033年まで年間38％の成長が見込まれるセクターで本当に優れたビジネスを展開している。しかし、エントリー時の評価がこれほど高いと、リスクとリターンのバランスは危険な方向に傾きやすい。慎重な投資家は、このポジションへのエクスポージャーを慎重に制限すべきだ。
ロビンフッド・マーケッツ：若年層と拡大する取引エコシステム
ロビンフッドは、若年投資家向けに特化したモバイルファーストの取引プラットフォームを運営している。同社は、資金提供済みアカウントが1900万に達し、その構成はミレニアル世代とZ世代の参加者が大半を占めており、最も近い競合のほぼ倍の規模だ。この世代優位性により、ロビンフッドは今後数十年で、約120兆ドルの資産がベビーブーマー層から若い世代へと移行する未曾有の資産移転を取り込む好機を得ている。
広範なブローカー市場ではまだ小規模な競合だが、株式、固定収入、オプション、信用取引などで重要な市場シェアを獲得している。特に注目すべきは予測市場での成功だ。2024年末にこの機能を開始して以来、ロビンフッドは約1年で予測市場の約30％のシェアを獲得しており、プラットフォームの実行力を証明している。
同社は、Cortexと呼ばれる会話型AIアシスタントを通じて、金融市場の理解を促進し、個人投資家のためのAI導入を進めている。Cortexは、生成AIの能力を活用し、リアルタイムのニュース、株式リサーチ、テクニカル分析をわかりやすく要約する。最近では、ポートフォリオごとの詳細な洞察を追加し、市場データを個々のユーザーの保有銘柄に直接結びつけている。この機能は、ロビンフッドのプレミアム会員向けのGoldプラン（毎月5ドルまたは年50ドル）に限定されている。
財務実績もこの製品拡充を裏付けている。第3四半期の結果は、多くの面で予想を大きく上回った。資金提供済みアカウント、プラットフォーム資産、純預かり資産はすべて過去最高を記録した。売上高は倍増の12億ドルとなり、GAAP純利益は3倍以上の0.61ドルに増加した。CEOのヴラディミル・テネフは、予測市場の勢いを強調し、2024年の導入以来、四半期ごとの取引量が一貫して倍増していると述べている。
評価面では、ロビンフッドは同業他社と比べてリスクとリターンのバランスがより取れた状態にある。同社の株価は、今後3年間の年平均22％の利益成長を見込むウォール街の予測を考慮すると、1株当たり利益の42倍で取引されており、合理的なプレミアムといえる。ミレニアル世代とZ世代が成熟し資産を蓄積するにつれ、ロビンフッドのモバイル中心のインフラと広範な商品エコシステムは、ブローカーサービスの市場浸透を拡大する可能性を秘めている。
投資の教訓
ケン・グリフィンの動きは、根本的な投資の現実を浮き彫りにしている：過去のパフォーマンスが良かろうと悪かろうと、それが将来の可能性を決定づけるわけではない。パランティアとロビンフッドは、2023年初から驚異的なリターンをもたらしてきたが、それぞれ異なる競争環境と評価環境にある。前者は評価の逆風に直面し慎重さが求められる一方、後者は成長見通しに比して妥当な価格と見なせる。高度な投資家であるグリフィンは、単に過去の勢いを追うのではなく、それぞれの状況を個別に評価している。