K33重磅予警：ビットコインは「死亡2022」を再現中！機関投資家は慌てて逃げ出すが、真の冬は始まったばかり？

全ネットがビットコインが6万ドルを維持できるかどうかで議論している最中、K33のリサーチレポートが暗い冷水を市場に浴びせた。このレポートは、私たちがまた一つの歴史的な底値にいる可能性を示唆するだけでなく、すべてのプレイヤーを震え上がらせる真実も明らかにしている：たとえ熊市が終わったとしても、多くの人を破産に追い込んだ「氷河期」が始まったばかりかもしれない。

熊市の死体は未だ温かい？データが正確に「最暗の時代」を再現

K33のリサーチ責任者Vetle Lundeの最新モデルによると、現在のビットコイン市場は単なる調整ではなく、2022年の息苦しい秋（9月と11月）と驚くほど似た「鬼打ち」状態を呈している。これは普通の下落ではなく、市場構造の全面的な後退だ。

当時何が起きた？それはFTXの破綻直前、ビットコインが1.6万ドルの深淵に落ちる前夜だった。そして今、同じ兆候が点滅している：資金費率は連続11日マイナス圏に沈み、市場には「勇者」がいなくなったことを示している；未決済契約は一気に26万BTCを割り込み、レバレッジをかけた投資家たちは徹底的に洗い流された。Lundeは鋭く指摘する：この防御姿勢は、市場が暴騰（空売りを巻き込む）を仕掛けるための弾薬を失ったことを意味し、短期的な反発も虚像に過ぎない可能性が高い。

仮想通貨界の「凌遅」：暴落ではなく長い「安楽死」

もし暴落が素早く問題を解決する刃物だとすれば、K33が予測する未来は業界全体の長い凌遅だ。

レポートは冷徹に指摘する：底値が目前にあってもV字回復を期待するな。歴史モデルは、この極度に似た「体制」下で、今後3ヶ月の平均リターンはわずか3％に過ぎないことを示している。これは何を意味する？高いボラティリティに依存して生きる仮想通貨エコシステム――契約トレーダー、クオンツファンド、マイナーなど――は、収益の「冬」を迎えることになる。

Lundeは予測する：ビットコインは6万ドルから7.5万ドルの間で絶望的な「ボックスレンジ」相場を展開する可能性が高い。この相場は、市場に与えるダメージが暴落よりも大きいことが多い：手数料に依存する取引所の収益は激減し、高レバレッジのデリバティブプレイヤーは繰り返される摩擦の中で損切りし、散戸の信仰も消耗してしまう。

大手も怯えた：ETF熱が冷め、機関投資家は「死を装う」モードへ

我々はウォール街の機関が白馬の騎士のように市場を支えることを期待していたが、K33のデータはその幻想を粉砕した。

ブラックロックなどは長期保有を呼びかけているが、データは嘘をつかない：昨年10月のピーク以来、ビットコインETFからは10万BTC以上の流出が続いている。さらに興味深いのはCME（シカゴ商品取引所）の動きだ――そこでは今、誰よりも慎重になっており、取引活動は最低レベルに落ちている。機関は底を狙っているのではなく、「死を装っている」のだ。これは仮想通貨界にとって非常に危険なシグナルを放っている：市場の増加源である伝統的資金は、すでに参入の足を止めている。

極度の恐怖＝底買いの聖典？K33：そんなことはない

最も皮肉なことに、市場の感情は最も象徴的だ。「暗号恐怖と貪欲指数」が歴史的最低の5に落ちたとき、多くの古参投資家は「他人が恐怖しているときに貪欲になれ」と叫んだ。しかし、K33はその幻想を見事に打ち破る：極度の恐怖のときに底買いをすると、90日後の平均リターンはわずか2.4％に過ぎない。一方、極度の貪欲のときに高値追いをすると、平均リターンはなんと95％に達する。

この結論は仮想通貨界にとって破壊的だ――それは、感情を頼りにしたこれまでの儲け方が通用しなくなることを意味している。市場は「感情駆動」から「マクロ駆動」の沈滞したリズムへと戻りつつある。

結論：生き延びることが最優先、底を予想するよりも重要

K33のこのレポートは、すべての仮想通貨関係者に対して予防線を張るものだ：最も痛い暴落はすでに過ぎ去ったかもしれないが、最も耐え難い「尿意」状態の調整はこれから始まる。

一般投資家にとっては、今は「底を買う」か「天井を逃す」かに迷う時期ではなく、心構えを整え、冬支度をするべきだ。なぜなら、これからの市場は壮大な死をもたらすのではなく、静かに時間をかけて消耗させるだけだからだ。本当のトレンドが到来する前に、手持ちの資産をしっかり握り、退屈な調整期間で自分を失わないようにしよう。