トランプが新たな関税の嵐を巻き起こす、暗号資産は免疫か？

2月21日、アメリカ大統領トランプは臨時関税を発表し、署名した。

公告によると、150日以内にアメリカに輸入される物品に対して10％の関税を課し、米国東部標準時間2月24日0時1分に発効する。

2月22日、トランプはツイートで、昨日アメリカ最高裁判所の関税に関する判決は馬鹿げていて拙劣だと述べ、声明を出した。アメリカ合衆国大統領として、私はすぐに多くの国に対して課している10％のグローバル関税を、完全に合法的で法的に検証された15％に引き上げる。

しかし、関税のネガティブなニュースの追い風の中、ビットコインは24時間で0.1％上昇。

なぜ市場は関税問題に反応しないのか？

一、 市場はすでに早期に価格に織り込んでいる。金融市場が最も恐れるのは「予期せぬ事態」であり、「既知の事態」は恐れない。

トランプが政権に就いて以来、関税問題には高い関心を持ち、繰り返し言及してきた。誰もが知っていることで、市場は過去の行動予測から、トランプが再び関税を使って何かを仕掛ける可能性が非常に高いと考えている。そのため、市場はすでに予想しており、実際に発表される前に資金はヘッジやポジション調整を済ませている。価格は「予想外」の行動に対してのみ激しく反応する。

二、 10％の関税の影響は思ったほど大きくない可能性がある。

関税の主な影響は：
輸入コストの上昇
インフレ期待の高まり
企業利益の圧迫
ドルの流動性への影響だが、市場は迅速に計算を行う：
免除される可能性は？
段階的に実施される可能性は？
交渉で相殺される可能性は？
実際の適用範囲はどれくらいか？結論が「影響はコントロール可能」となれば、価格の変動も限定的になる。

三、 現在の市場の核心的なドライバーは「関税」ではなく、次のような要素。

ETF資金流
FRBの方針
流動性サイクル
デリバティブのポジション構造
もし関税がこれらの核心変数を変えなければ、市場は激しく動かない。

四、 もう一つの可能性：ボラティリティはまだ来ていない。マクロ政策の影響は通常：
最初に債券市場に影響
次に株式市場に影響
最後に暗号資産に伝わることが多く、遅れて24〜72時間かかることもある。
価格が反応しなくても、影響がないわけではない。

#私はGate広場で新年を迎えた