市場の規範を変える可能性のある動きとして、Bitdeerのビットコイン売却収益がデジタルインフラとAI能力の積極的な拡大に振り向けられています。Bitdeer、BTCの保有残高をゼロにシンガポールを拠点とするビットコインマイニングおよびAIインフラ企業のBitdeer（BTDR）は、ビットコインの保有残高をゼロに削減し、戦略的な大転換を示しました。2026年2月20日時点で、同社は顧客預金を除き、BTCの保有量をゼロと報告しています（最新の週次報告による）。この期間中、Bitdeerは189.8BTCを生産し、全て売却して現金化しました。新たに得た収益は reserves に加えるのではなく、流動性確保のために売却した形です。このアプローチは、長期的な信念の証としてコインを蓄積する従来のマイナーのモデル（例：Strategy（MSTR））とは対照的です。しかし、Bitdeerはバランスシートの柔軟性と成長投資を優先し、蓄積戦略を取っていません。同社は、BTCの売却決定は市場全体に対して弱気シグナルではないと強調しています。むしろ、いくつかの土地取得を積極的に評価し、今のうちに流動性を確保することが賢明と考えています。さらに、経営陣はハッシュレートの拡大と、株主のためのビットコイン採掘の継続を表明しています。ハッシュレートの成長と採掘活動は堅調ビットコインの完全売却にもかかわらず、Bitdeerはコアの採掘事業を拡大し続けています。1月には668BTCを採掘し、前年同期比430％増と、艦隊の急速な拡大を示しました。同期間中、同社の自己採掘ハッシュレートは63.2エクサハッシュ毎秒（EH/s）に増加しました。すべての自社計算能力を含めると、Bitdeerの総ハッシュレートは65.1EH/sとなり、上場マイナーの中でも積極的な成長ストーリーの一つです。ただし、同社は単にハッシュレートの規模だけでなく、先進的な計算サービスへと拡大する戦略も明確に示しています。この二重の焦点は、マイナーが純粋なブロック報酬以外の多様な収益源を模索する中で、ますます一般的になっています。AIデータセンターとHPCへの加速Bitdeerは、より広範なデジタルインフラとAIプレーヤーとしての地位を確立すべく、迅速に動いています。同社はマレーシアでNVIDIA GB200 NVL72システムを展開しており、高性能GPUクラスターの構築に向けた重要な一歩を踏み出しています。同時に、米国やヨーロッパの複数のサイトを従来の暗号通貨採掘施設からAIデータセンターへと変換する作業も進めています。AIの拡大は、従来のビットコイン採掘よりもはるかに資本集約的です。大規模なGPU展開やデータセンターのアップグレードには、多額の電力、冷却、ネットワークへの先行投資が必要です。しかし、経営陣は、AIや高性能計算（HPC）へのシフトは、ビットコインの価格サイクルや半減期に依存した収益よりも、より安定した契約収入をもたらすと主張しています。この次のインフラとAIデータセンター拡大の資金調達として、Bitdeerは3億2500万ドルの転換社債と4,350万ドルの株式発行を同時に行いました。調達資金は、データセンターの拡大、HPCとAIクラウドサービス、ASICの継続的な開発に充てられる予定です。さらに、同社はレバレッジをかけたビットコインの代理としての評価よりも、多様化したデジタルインフラプラットフォームとしての評価を高めたいと考えています。資本戦略と業界全体への影響最新のBitdeerのビットコイン売却は、ハードウェア、電力アクセス、先進的な計算能力がコイン保有と同じくらい重要となる市場において、マイナーが資本配分を見直していることを示しています。採掘したBTCを長期的な資産として保持するのではなく、生成したコインを流動性確保と拡大資金に充てる方針です。この枠組みは、キャッシュフローの創出、インフラの構築、契約に基づくサービスを重視しています。純粋なビットコイン採掘は、価格サイクルや難易度調整、半減期に密接に連動していますが、AIやHPCの契約はより予測可能で継続的な収入をもたらす可能性があります。ただし、GPU密度の高い施設の構築と運営には複雑さも伴い、実行リスクも高まります。それでも、成功すれば、Bitdeerはコモディティ的な採掘経済にとらわれず、長期的なAI需要と連動した高い評価倍率を獲得できる可能性があります。同じ方向性を追う競合他社Bitdeerだけでなく、Riot Platforms（RIOT）も最近、運営資金とAI拡大のために2億ドル相当のビットコインを売却しています。これにより、資本の優先順位の変化が浮き彫りになっています。一方、Bitfarms（BITF）は従来の「ビットコイン企業」から距離を置き、米国でのAI事業に注力しています。さらに、MARA Holdings（MARA）はフランスのExaionに対して64％の出資を計画し、HPCとAI分野に進出しています。これらの動きは、マイナーがデジタルインフラとAI計算提供者としての評価を高めるためのセクター全体の再評価を示唆しています。ただし、ビットコイン価格の変動が続く場合、投資家がこの変革をどれだけ評価するかは不透明です。それでも、マイニングとAIインフラの融合は、業界の重要なテーマとなりつつあります。市場の反応と展望取引開始直後の投資家の反応は控えめです。Bitdeerの株価はプレマーケットで1％下落し、1株7.70ドルで取引されています。この穏やかな動きは、市場がすでにより積極的なインフラとAIの姿勢を織り込んでいるか、あるいは新事業の財務指標の明確化を待っていることを示唆しています。今後、Bitdeerは引き続きビットコインの生産と、資本集約的なAI展開や転換社債の希薄化リスクのバランスを取る必要があります。ただし、データセンターのアップグレードやGPU展開、長期的なAIクラウド契約を成功させれば、循環的なマイナーからより堅牢なデジタルインフラ運営者へと変貌を遂げる可能性があります。現時点では、ビットコイン保有からの完全撤退は、従来のマイナーの資産運用手法からの明確な脱却の一例です。要約すると、Bitdeerは流動性確保、インフラ拡大、AI成長を優先し、バランスシート上のBTC資産を犠牲にすることで、より多様な計算ビジネスへの業界全体のシフトを反映しています。
Bitdeerのビットコイン売却は、BTCの蓄積からAIとインフラへの資金調達への戦略的転換を示す
市場の規範を変える可能性のある動きとして、Bitdeerのビットコイン売却収益がデジタルインフラとAI能力の積極的な拡大に振り向けられています。
Bitdeer、BTCの保有残高をゼロに
シンガポールを拠点とするビットコインマイニングおよびAIインフラ企業のBitdeer（BTDR）は、ビットコインの保有残高をゼロに削減し、戦略的な大転換を示しました。2026年2月20日時点で、同社は顧客預金を除き、BTCの保有量をゼロと報告しています（最新の週次報告による）。
この期間中、Bitdeerは189.8BTCを生産し、全て売却して現金化しました。新たに得た収益は reserves に加えるのではなく、流動性確保のために売却した形です。このアプローチは、長期的な信念の証としてコインを蓄積する従来のマイナーのモデル（例：Strategy（MSTR））とは対照的です。しかし、Bitdeerはバランスシートの柔軟性と成長投資を優先し、蓄積戦略を取っていません。
同社は、BTCの売却決定は市場全体に対して弱気シグナルではないと強調しています。むしろ、いくつかの土地取得を積極的に評価し、今のうちに流動性を確保することが賢明と考えています。さらに、経営陣はハッシュレートの拡大と、株主のためのビットコイン採掘の継続を表明しています。
ハッシュレートの成長と採掘活動は堅調
ビットコインの完全売却にもかかわらず、Bitdeerはコアの採掘事業を拡大し続けています。1月には668BTCを採掘し、前年同期比430％増と、艦隊の急速な拡大を示しました。同期間中、同社の自己採掘ハッシュレートは63.2エクサハッシュ毎秒（EH/s）に増加しました。
すべての自社計算能力を含めると、Bitdeerの総ハッシュレートは65.1EH/sとなり、上場マイナーの中でも積極的な成長ストーリーの一つです。ただし、同社は単にハッシュレートの規模だけでなく、先進的な計算サービスへと拡大する戦略も明確に示しています。この二重の焦点は、マイナーが純粋なブロック報酬以外の多様な収益源を模索する中で、ますます一般的になっています。
AIデータセンターとHPCへの加速
Bitdeerは、より広範なデジタルインフラとAIプレーヤーとしての地位を確立すべく、迅速に動いています。同社はマレーシアでNVIDIA GB200 NVL72システムを展開しており、高性能GPUクラスターの構築に向けた重要な一歩を踏み出しています。同時に、米国やヨーロッパの複数のサイトを従来の暗号通貨採掘施設からAIデータセンターへと変換する作業も進めています。
AIの拡大は、従来のビットコイン採掘よりもはるかに資本集約的です。大規模なGPU展開やデータセンターのアップグレードには、多額の電力、冷却、ネットワークへの先行投資が必要です。しかし、経営陣は、AIや高性能計算（HPC）へのシフトは、ビットコインの価格サイクルや半減期に依存した収益よりも、より安定した契約収入をもたらすと主張しています。
この次のインフラとAIデータセンター拡大の資金調達として、Bitdeerは3億2500万ドルの転換社債と4,350万ドルの株式発行を同時に行いました。調達資金は、データセンターの拡大、HPCとAIクラウドサービス、ASICの継続的な開発に充てられる予定です。さらに、同社はレバレッジをかけたビットコインの代理としての評価よりも、多様化したデジタルインフラプラットフォームとしての評価を高めたいと考えています。
資本戦略と業界全体への影響
最新のBitdeerのビットコイン売却は、ハードウェア、電力アクセス、先進的な計算能力がコイン保有と同じくらい重要となる市場において、マイナーが資本配分を見直していることを示しています。採掘したBTCを長期的な資産として保持するのではなく、生成したコインを流動性確保と拡大資金に充てる方針です。この枠組みは、キャッシュフローの創出、インフラの構築、契約に基づくサービスを重視しています。
純粋なビットコイン採掘は、価格サイクルや難易度調整、半減期に密接に連動していますが、AIやHPCの契約はより予測可能で継続的な収入をもたらす可能性があります。ただし、GPU密度の高い施設の構築と運営には複雑さも伴い、実行リスクも高まります。それでも、成功すれば、Bitdeerはコモディティ的な採掘経済にとらわれず、長期的なAI需要と連動した高い評価倍率を獲得できる可能性があります。
同じ方向性を追う競合他社
Bitdeerだけでなく、Riot Platforms（RIOT）も最近、運営資金とAI拡大のために2億ドル相当のビットコインを売却しています。これにより、資本の優先順位の変化が浮き彫りになっています。一方、Bitfarms（BITF）は従来の「ビットコイン企業」から距離を置き、米国でのAI事業に注力しています。さらに、MARA Holdings（MARA）はフランスのExaionに対して64％の出資を計画し、HPCとAI分野に進出しています。
これらの動きは、マイナーがデジタルインフラとAI計算提供者としての評価を高めるためのセクター全体の再評価を示唆しています。ただし、ビットコイン価格の変動が続く場合、投資家がこの変革をどれだけ評価するかは不透明です。それでも、マイニングとAIインフラの融合は、業界の重要なテーマとなりつつあります。
市場の反応と展望
取引開始直後の投資家の反応は控えめです。Bitdeerの株価はプレマーケットで1％下落し、1株7.70ドルで取引されています。この穏やかな動きは、市場がすでにより積極的なインフラとAIの姿勢を織り込んでいるか、あるいは新事業の財務指標の明確化を待っていることを示唆しています。
今後、Bitdeerは引き続きビットコインの生産と、資本集約的なAI展開や転換社債の希薄化リスクのバランスを取る必要があります。ただし、データセンターのアップグレードやGPU展開、長期的なAIクラウド契約を成功させれば、循環的なマイナーからより堅牢なデジタルインフラ運営者へと変貌を遂げる可能性があります。現時点では、ビットコイン保有からの完全撤退は、従来のマイナーの資産運用手法からの明確な脱却の一例です。
要約すると、Bitdeerは流動性確保、インフラ拡大、AI成長を優先し、バランスシート上のBTC資産を犠牲にすることで、より多様な計算ビジネスへの業界全体のシフトを反映しています。