2025年の国際商品市場では、貴金属の上昇と原油価格の下落が注目を集めています。象徴的な出来事として、銀の1トロイオンス当たりの価格が1980年以来、44年ぶりに原油価格を上回りました。歴史的な「逆転劇」は、2つの構造変化を反映しています。これは、中国の加速する脱炭素化の動きと、国内経済におけるデフレの長期化リスクです。12月中旬に、米バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の著名ストラテジストであるマイケル・ハートネット（Michael Hartnett）のレポートが、市場関係者の間で話題になりました。彼が注目した図表は「原油と銀の価格の比率」です。1バレルの原油価格を1オンスの銀価格で割って計算すると、12月に入ってからずっと1を下回っています。新型コロナウイルス感染症の期間に現れた例外値を除けば、両者の価格に明確な逆転が起きたのは1980年以来初めてです。12月24日、銀の国際指標となるロンドン現物価格が1オンス72ドルまで上昇し、史上最高値を更新しました。2024年末と比べると2.5倍です。原油を見ると、米国のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）先物価格は12月中旬に1バレル55ドルを下回り、約4年10カ月ぶりの安値となりました。簡単に計算すると、約31グラムの銀貨で1バレルの原油を買える計算になります。続きはここをクリックして、日経中国語版へ日本経済新聞社とフィナンシャル・タイムズが2015年11月に統合され、同じメディア・グループになりました。同じく19世紀に創刊した日本と英国の2つの新聞社による同盟は、「高品質で最も強力な経済ジャーナリズム」を旗印に、共同特集など幅広い分野での協力を進めています。今回、その一環として、両紙の中国語版の間で記事の相互交換が実現しました。
白銀と原油価格の逆転は、中国の2つの構造変化に起因する
2025年の国際商品市場では、貴金属の上昇と原油価格の下落が注目を集めています。象徴的な出来事として、銀の1トロイオンス当たりの価格が1980年以来、44年ぶりに原油価格を上回りました。歴史的な「逆転劇」は、2つの構造変化を反映しています。これは、中国の加速する脱炭素化の動きと、国内経済におけるデフレの長期化リスクです。
12月中旬に、米バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）の著名ストラテジストであるマイケル・ハートネット（Michael Hartnett）のレポートが、市場関係者の間で話題になりました。彼が注目した図表は「原油と銀の価格の比率」です。1バレルの原油価格を1オンスの銀価格で割って計算すると、12月に入ってからずっと1を下回っています。新型コロナウイルス感染症の期間に現れた例外値を除けば、両者の価格に明確な逆転が起きたのは1980年以来初めてです。
12月24日、銀の国際指標となるロンドン現物価格が1オンス72ドルまで上昇し、史上最高値を更新しました。2024年末と比べると2.5倍です。原油を見ると、米国のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）先物価格は12月中旬に1バレル55ドルを下回り、約4年10カ月ぶりの安値となりました。簡単に計算すると、約31グラムの銀貨で1バレルの原油を買える計算になります。
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日本経済新聞社とフィナンシャル・タイムズが2015年11月に統合され、同じメディア・グループになりました。同じく19世紀に創刊した日本と英国の2つの新聞社による同盟は、「高品質で最も強力な経済ジャーナリズム」を旗印に、共同特集など幅広い分野での協力を進めています。今回、その一環として、両紙の中国語版の間で記事の相互交換が実現しました。