トークン化されたファンドが144億ドルを突破、オンチェーン・ファイナンスの新たなフェーズへ

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トークン化された資金は、史上最高の市場価値である144億ドルに到達し、伝統的な金融商品におけるオンチェーン採用が明確に加速していることを示しています。

最新データによると、2024年を通じて着実かつ持続的に上昇し、その後2025年の初期に向けて急拡大し、この分野を記録上の最高水準に押し上げました。

Token Terminalによれば、この成長は発行体ごとに均等に分配されたものではありません。Maple Financeは現在、最大の貢献者であり、市場シェアは14.8%を占めており、トークン化されたファンド分野における主要な発行体として位置付けられています。

データに見られる他の主要参加者には、BlackRock、Circle、Ondo Finance、Superstate、そして拡大している「Other（その他）」カテゴリーが含まれ、発行が初期参入した少数のグループを超えて広がっていることを示しています。

このチャートは、市場総額が2023年までは比較的控えめだったものの、その後2024年初めから緩やかに上昇し始めた様子を強調しています。その勢いは2024年後半に入って大幅に加速し、資金流入が2025年に向けて複利で積み上がりました。

縦方向の拡大は、資本が回転して入れ替わるというより積み上がり続けているため、短命な試験的取り組みというよりトークン化された構造への安心感が高まっていることを示唆しています。

市場構造の観点から見ると、144億ドルへの上昇は、投機的な急騰ではなく、継続的な発行と保有の維持によって反映されています。複数の発行体からの貢献が拡大していることは、トークン化が単なるパイロットプログラムではなく、運用上の資金調達チャネルになりつつあることを意味します。

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この分配パターンは、規制された、利回りを生む、またはトレジャリー連動型のプロダクトに、資本がトークン化された形で集約されていくことによる、機関投資家の参加拡大を示しています。

全体として、144億ドルという史上最高水準への移行は、トークン化されたファンドがニッチ分野から、オンチェーンの金融インフラの測定可能な構成要素へ移行していることを裏付けています。

このデータは、短期的な市場サイクルではなく構造的な採用によって勢いが生み出されており、発行の厚みと発行体の多様性が引き続き増加していることを示唆しています。