ビットコインが再び$65K レベルをテストしているのを見ているだけですが、今回はセットアップの感じが違います。原油価格が高止まりし、雇用統計が弱く、今度は輸送ルートの混乱も起きており、これらすべてがリスクオフムードに拍車をかけており、リスク資産全体を押し下げています。

面白いのは、最近金がBTCを上回るパフォーマンスを見せている点です。通常、ビットコインは非相関とされているのに、地政学的緊張が高まり、皆がFRBの動きを予想している中で、資金が伝統的な安全資産に流れているのです。個人投資家も動揺しているようで、プライベートクレジットファンドの償還増加の報告も見られ、経済の見通しに対して不安を抱いていることを示しています。

私の目を引いたのは輸送ニュースです。マースクが中東ルートを停止したのは単なる見出し以上の意味があります。物流コストや世界経済の成長に対する本格的な懸念を示しており、これはトレーダーが将来的により良い金融環境を期待しているときでも慎重になる要因です。

技術的には、BTCは1月に$85K を下回り、それ以来その信念を回復していません。現在約66,940ドルで、$65K サポートを上回るかどうかに不確実性があります。マクロの状況は、これはまだ構造的な崩壊ではなく、地政学的要因が絡む中でトレーダーがリスクを再評価している段階だと示唆しています。

金利期待は4月までほぼフラットに織り込まれており、即座のきっかけはありません。戦争状況が明らかになるか、経済指標が改善するまで、私たちはしばらく様子見の状態にいるようです。あまりエキサイティングな展開ではありませんが、サポートが維持されるかどうかを注視する価値はあります。