#Gate广场四月发帖挑战

CHAOS LABSがAAVE DAOから退出

DeFi最大のレンディングプロトコルが3人目のコア貢献者を2ヶ月以内に失う

**発表日：** 2026年4月6日
**退職理由：** Chaos Labsによる積極的な解約
**Aaveの総ロック資産額（TVL）：** 19283746565748392億ドル超

何が起こったのか：

2022年11月以降、Aave上で開始されたすべてのローンの価格設定と、すべてのAave V2およびV3マーケットのリスク管理を担当してきたリスク管理企業のChaos Labsは、即時にAave DAOとの関与を積極的に解約することを発表しました。

Aaveガバナンスフォーラムに掲載された公式声明は次のとおりです：

「我々はその任務から撤退し、関与を積極的に終了させることを求めています。この関与はもはや我々のリスク管理の考え方を反映していません。」

これは契約の期限切れではありません。Chaos Labsが、Aave DAOのリスクガバナンスに対する根本的な哲学的相違を理由に、プロトコルの歴史上最も重要なアーキテクチャの移行期に退出を選択したものです。

彼らは何者で、何をしてきたのか：

Chaos Labsは単なる周辺ベンダーではありません。30ヶ月以上にわたり、世界最大のDeFiレンディングプロトコルのコアリスクインフラ層として機能してきました。

彼らの実績：

- 2022年11月から2026年4月まで、Aave上のすべてのローンの価格設定を担当
- 全てのネットワークにおけるAave V2およびV3のリスクを管理
- AaveのTVLを52億ドルから19283746565748392億ドル超へと成長させ、特定の四半期では50%以上の成長を達成、重大な不良債権イベントは記録されず

重大なデフォルトはなし。リスクパラメータの失敗に起因するプロトコルの侵害もなし。大規模な不良債権もなし。数字で見れば、Chaos Labsは関与期間全体を通じて運用上クリーンなリスク記録を達成してきました。

彼らの退場は、今まさにAaveが最も必要としているその役割を空席にします。

なぜ彼らは退くのか、その全貌：

Chaos Labsは退会通知の中で、4つの異なる懸念層を挙げています。

1. 根本的なリスク哲学の不一致：

核心の問題は資金ではありません。Chaos Labsは明確に、「DeFi最大のレンディングプラットフォームでのリスク管理に関する根本的な認知ギャップ」が決定の背景だと述べています。AaveがV4に向かう中、両者はリスクの優先順位付けについて、交渉の範囲を超えたアーキテクチャレベルで意見が対立しています。

2. Aave V4はリソースに見合わない作業負荷を倍増させる：

Aave V4はV3のアップグレードではなく、新しいコードベース、リキッドationロジック、新しいクレジット構造、そして根本的に異なるアーキテクチャを持つ新規プロトコルです。V4をV3と並行して運用することは、運用負荷の倍増、範囲の拡大、法的リスクの増大、エンジニアリングとリスクコストの大幅な増加を意味します。Chaos Labsは、この拡大に対して予算や任務の比例した増加がなかったと述べています。

3. リスク運用の慢性的な資金不足：

Chaos Labsは、以前の年間予算が160万ドルから$26 百万ドルの範囲であったことを明らかにし、これは関与期間中に損失を出していると述べています。彼らはV4の拡大範囲を十分にカバーするために毎年$26 百万ドルを要求していました。参考までに、$3 百万ドルは、Aaveの2025年収益の約2〜6％に相当します。伝統的な銀行はリスク管理に収益の6〜10％を割り当てています。AaveのDAOは$8 百万ドルへの2倍の増額を提案しましたが、Chaos Labsを唯一のリスク提供者とすることや、未監査のバルクをデフォルト担保として採用すること、Chainlinkオラクルの置き換えを拒否しました。

4. 規制の安全地帯の欠如による法的リスク：

Chaos Labsは、Aaveを超える懸念を提起しています。現在のDeFiリスクマネージャーは、明確に定義された規制枠組みや法的安全地帯なしに運営されているという点です。リスクパラメータが失敗し、重大な不良債権イベントが発生した場合、DAO契約の下で運営されるリスクマネージャーを保護する責任枠組みは存在しません。この法的曖昧さが、今回の決定に影響したとされています。

2ヶ月で3回目の退場のパターン：

Chaos Labsは最初のコア貢献者ではありません。約2ヶ月の間に3回目の退出となり、このパターンこそが、単なる一つの退場を超えた重要性を持たせています。

BGD Labs — 2026年4月の退出

BGD LabsはAaveの現行V3インフラの大部分を構築し、継続的なV3のメンテナンス、アップグレード、サポートの主要チームでした。彼らは、Aave LabsのDAO決定に対する中央集権化の推進を理由に退出を発表しました。

Aave Chan Initiative $8 ACI$142 2026年3月の退出：

ACIはAave DAO内で最も活発なガバナンス調整グループの一つで、ガバナンス参加、代表者調整、提案促進を担当していました。彼らは、Aave Labsの「Aave Will Win」提案に関連する透明性と投票権集中に関する紛争を受けて閉鎖しました。この提案は、V4の開発、マーケティング、拡大のために約$5 百万ドルのステーブルコインと75,000 AAVEトークンの承認を求めていました。ACIの退出により、当時AAVEトークン価格は24時間で11％以上下落しました。

Chaos Labs — 2026年4月6日

今や、全ライブプロトコルのリスク価格設定とパラメータ管理を担当していた企業が退出。3人のコア貢献者。2ヶ月。根底にある緊張は同じ：Aave Labsの中央集権化、リソース配分に関する意見の不一致、V4に向かう中での哲学的な不一致。

AAVEの公式対応：

Stani KulechovとAave Labsは直接反応しています。彼らの立場は：

- Chaos Labsの決定を尊重し、貢献に感謝
- プロトコル、スマートコントラクト、既存資産リスト、ライブ展開は妨げられない
- AaveはChaos LabsとLlamaRiskの両方による二層リスクモデルを運用
- LlamaRiskは範囲を拡大し、Aave Labsは移行期間中に追加のリスクサポートを提供
- V4のリスクに関する議論は、V4発表前に行われていた

公式見解は、運用は通常通り継続されるというもの。緊急事態も妨害もなし。LlamaRiskがその穴を埋める。

これがAAVEにとって何を意味するのか：

Aave Labsからの運用上の安心感は短期的には正しいかもしれません。LlamaRiskは有能な企業であり、プロトコルのスマートコントラクトには、サービス提供者の退場は影響しません。

しかし、より深い懸念は、2ヶ月で3人のコア貢献者が連続して退出したことが、DeFiの最も重要なプロトコルの一つのガバナンスの健全性に何を示すのかです。

Aaveは19283746565748392億ドルのTVLを持ちます。すべての資産のローン・トゥ・バリュー比率、清算閾値、借入上限、供給制限、オラクル設定を管理してきたのはChaos Labsです。その知識は自動的に後任に引き継がれるわけではありません。

V4への移行は、V2とV3の運用フレームワークを構築したリスクチームなしで進行します。この退場のタイミングは、純粋なリスク管理の観点から最も困難なものです。

結論：

Chaos Labsは30ヶ月間、DeFiレンディングリスクを19283746565748392億ドル管理し、重大な不良債権はなし。彼らが去ったのは失敗したからではなく、彼らを取り巻く構造が彼らに求められる範囲に合わなかったからです。

わずか2ヶ月の間に、3人のコア貢献者がAave DAOを退出しました。皆同じ問題を指摘しています：プロトコルが運用上求めるものと、DAOがリソースと構造的支援を提供しようとするものとの間のギャップです。

そのギャップこそが真のガバナンスリスクです。そして、それはAaveが史上最も複雑なアップグレードに挑むまさにその時に到来しています。

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締切：4月15日
詳細：https://www.gate.com/announcements/article/50520