なぜイランは安定コインをホルムズ海峡の通貨としてより好むのか？

執筆：Chainalysis

翻訳：AididiaoJP、Foresight News

概要

Bloombergは2026年4月1日に報じたところによると、イラン・イスラム革命防衛隊はホルムズ海峡を通過する船舶に対して通行料を徴収し始めた。運送業者とイラン側の交渉によると、料金は通常1バレルの石油あたり約1ドルから始まり、人民元やステーブルコインを通じて、革命防衛隊に関連する仲介機関と許可制度を経て支払われる。これに続き、Financial Timesの報道では、イランの石油・天然ガス・石化製品輸出業者連合会の発言者の言葉として、停戦期間中にホルムズ海峡を通過する船舶は、暗号通貨で1バレルあたり1ドルの通行料を支払う必要があると述べられた。

この声明はビットコインに具体的に言及しているが、我々は推測するに、イランはこの種の料金徴収において、長年にわたり大規模に安定コインを非法取引や制裁回避に利用してきた行動パターンに沿って、ビットコインよりも優先的にステーブルコインを採用する可能性が高い。

この最新の動きは、イラン革命防衛隊の暗号通貨における拡大の一端を示すものである。米国海外資産管理局の制裁指定、米国国家反テロ・反スパイセンターの押収リスト、漏洩したイラン中央銀行のアドレスデータによると、2025年第4四半期において、革命防衛隊の暗号活動はイランの暗号エコシステム全体の約半分を占め、数十億ドルの取引規模に達している。

イランに対してホルムズ海峡の通行料を支払う船舶は、米国および国際社会の全面的な制裁を受けているため、重大な制裁リスクに直面している。これは通常、企業が制裁対象の実体や管轄区域と取引を行う前に、当局の特定の許可や承認を得る必要があることを意味する。

事態の進展に伴い、規制当局、執行機関、ステーブルコイン発行者は、革命防衛隊が管理するウォレットや取引相手を特定し、違法資産を凍結する役割を果たす必要がある。

国家レベルの暗号通貨応用の新たなフロンティア

Bloombergは2026年4月1日に、イラン・イスラム革命防衛隊がホルムズ海峡を安全に通過しようとする船舶に対して通行料を徴収し始めたと報じた。運送業者は、革命防衛隊と関係のある仲介機関を通じて手続きを行い、船舶の所有権、旗、貨物、目的地、乗組員に関する詳細情報を提出し、その後料金を交渉する。料金は通常1バレルの石油あたり約1ドルから始まり、人民元やステーブルコインで支払われ、許可コードと護衛付きの通行ルートが提供される。これが業界内で「イラン料金所」と呼ばれる仕組みである。

その後、Financial Timesの2026年4月8日の報道では、イランの石油・天然ガス・石化製品輸出業者連合会の代表者Hamid Hosseiniの言葉として、油船は電子メールで貨物情報をイラン当局に通知し、その後イランは「デジタル通貨」で支払うべき通行料の金額を通知すると述べた。特にビットコインに言及し、油船は「数秒以内にビットコインで支払いを完了し、制裁による追跡や没収を回避できる」と指摘した。

この措置が実施されれば、重要なマイルストーンとなる：主権国家が国際水路の通行料支払いに暗号通貨を要求した最初の例とされる。差し迫った危機を超えて、テヘランのこの動きは、今後の国際商取引において危険な先例を築くものである。もし成功すれば、この仕組みは概念実証となり、他の厳しい制裁を受ける行為者によって模倣され、世界貿易の重要な海上ルートや戦略的動脈に拡大される可能性が高い。

このアイデアは新規性があるように思えるが、イラン政権の暗号通貨、特にステーブルコインを大規模に利用して武器、石油、商品取引を促進する行動パターンと完全に一致している。

なぜ我々はステーブルコインを選ぶと予測するのか

Hosseiniの発言はビットコインに明確に言及しているが、その選択には一見合理的な理由がある。ビットコインは完全に非中央集権的であり、USDTなどのステーブルコインと異なり、発行者による凍結が不可能である。しかし、我々のイラン政権のオンチェーン行動の詳細な分析に基づけば、もしこの計画が実行に移されれば、ステーブルコインが大規模な通行料徴収の主要ツールとなると推測される。

歴史的に見て、イラン政権がステーブルコインを利用してきたのは、そのドルとの連動により価値の保存機能を保証し、大規模な応用に必要な流動性を提供してきたからである。イランリヤルの暴落と経済危機の継続により、政権のステーブルコイン依存はより戦略的な意味を持つようになった。一方、ビットコインは価格変動が規則的に起こる。発行者がいないため、仲介機関による差し押さえや凍結も不可能であり、主にランサムウェアの身代金収集や悪意あるネットワーク活動の支援に利用されている。これに対し、ホルムズ海峡の通行料に関わる大規模で商業志向の資金流は全く異なる用途である。

既存の記録によると、イラン・イスラム革命防衛隊のオンチェーン活動の大部分は、石油販売、武器調達、代理人への資金支援において、ステーブルコインを取引手段として依存している。ホルムズ海峡は世界で最も重要な海峡の一つであり、全世界の約20%の石油と液化天然ガスがここを通じて輸送されている。現在、ペルシャ湾の油船に積載される原油と製品油は約1億7500万バレルにのぼるため、その一部の通行料徴収だけでも、イランにとって数十年来の最も深刻な脅威の中で、必要な財政収入をもたらすことになる。

イラン革命防衛隊の暗号帝国：オンチェーンで数十億ドル

ホルムズ海峡の通行料を暗号通貨で徴収することが、イラン政権の次なる合理的なステップとなる理由を理解するには、同隊の現行のオンチェーン運用規模と精密さを把握する必要がある。

今年初めのイランの暗号エコシステム78億ドルに関する分析で記録したように、イラン革命防衛隊のオンチェーン活動は着実に拡大しており、2025年第4四半期にはイランの暗号エコシステム全体の約半分を占めている。革命防衛隊関連のアドレスが受け取る資金は、2024年には20億ドル超、2025年には30億ドル超に達している。これらの数字は控えめな見積もりであり、米国海外資産管理局の制裁指定や米国国家反テロ・反スパイセンターの押収リストに基づくアドレスのみを対象としており、実際には空殻会社や金融仲介、その他のウォレットも含まれる。

航運会社に対する制裁の影響

世界の海運業にとって、イランの暗号通行料は重大なコンプライアンスリスクをもたらす。イランは米国の全面制裁を受けており、米国人や米国企業はイラン政府やその機関、ツールに関わるほぼすべての取引を禁じられている。ホルムズ海峡を通過する船舶が暗号通貨やその他の手段でイランに支払う場合、厳しい制裁措置の対象となる可能性がある。さらに、脆弱な停戦状況下では、すべての石油会社や海運業者、その他の多国籍企業が貨物の輸送や保険に備える準備ができているとは限らない。

通常、企業は米国財務省の特定の許可や承認を取得しなければ、制裁対象の実体と取引したり、制裁対象の司法管轄区域で貿易を行ったりできない。許可なしにイランと関係のある実体に暗号通貨を支払うことは、制裁違反となり、執行措置や罰金、評判の毀損を招くリスクがある。これは、イランの戦争行為や地域の代理人団体への資金援助に資する可能性もある。

これらの支払いが暗号通貨で行われることは、従来の法定通貨と異なる制裁の影響を受けることに変わりはない。しかし、ブロックチェーンの透明性により、規制当局やコンプライアンスチームは資金の流れをほぼリアルタイムで追跡できるため、制裁対象のウォレットと直接または間接的に関わる実体を特定しやすくなる。

将来展望：遮断の実現可能性

イラン・イスラム革命防衛隊のウォレットアドレスを継続的に特定し検証することは依然として重要である。制裁指定や押収リストの拡大は、革命防衛隊の金融インフラのオンチェーンマッピングを深め、そのアクセスを困難にしている。

遮断の実現には公共・民間の両セクターが関与できる：

ステーブルコイン発行者は、イラン革命防衛隊やその他の制裁対象実体が管理または関連付けられるウォレット内の資産を技術的に凍結できる。もし我々の予測通り、イラン政権がホルムズ海峡の通行料徴収にステーブルコインを利用している場合、これは直接的な介入ポイントとなる。

執行機関はブロックチェーン情報を活用し、通行料支払いの資金洗浄インフラを逆追跡し、新たなノードや資金の出口を特定できる可能性がある。

規制当局は引き続きイラン・イスラム革命防衛隊のウォレットアドレスを公開・検証し、イラン政権のオンチェーン活動の既知範囲を拡大すべきである。

取引所や金融機関、海運企業のコンプライアンスチームは、イラン関連のサービスや革命防衛隊のウォレットとのリスクエクスポージャーを継続的に監視し、新たな通行料徴収メカニズムが主流暗号エコシステムに新たな資金流入をもたらす可能性に備える必要がある。

イランが石油販売や代理人資金調達、海上通行料徴収など国家財政の運営に暗号通貨を引き続き取り入れる中、ブロックチェーン分析はこれらの資金の流れを維持し、国際社会がリスクを緩和し、実用的な情報を得るために不可欠となる。