アメリカ人の約80％は景気後退が来ることについて少なくとも多少は懸念しています、そして正直なところ、私も理解しています。
皆が絶えず尋ねるのは、いつ株式市場が崩壊するのかということです — そして特定の指標を見ると、少し不安を感じざるを得ません。

シラーのCAPEレシオは、ドットコムバブルの頃以来見たことのない水準にあります。
それは、注意を払っていると夜も眠れなくなるようなものです。
だから、そうですね、景気後退が来る可能性はあります。
でも、私が市場を長年見てきて学んだことは、
クラッシュのタイミングを予測しようとするのは実は最も悪い行動だということです。

これは簡単に聞こえるかもしれませんが、真実です —
変動を通じて投資を続けることが、実質的に唯一の本当の防御策です。
数学を考えてみてください：
1929年以降の平均的な弱気市場は約9.5ヶ月続きます。
強気市場は？
平均してほぼ3年続きます。
これは大きな違いです。

本当のポイントは、パニックになったときに何が起こるかです。
私は、人々が最悪のタイミングで売ってしまい、必要のなかった損失を確定させてしまうのを見てきました。
一方で、ただ持ち続けた人たちは？
お金を稼ぎました。
S&P 500は、2022年初めからほぼ45％上昇しています、
これは文字通り最後の弱気市場の始まりでした。
2000年のドットコム崩壊以来、約400％上昇しています。
四百パーセントです。

歴史が実際に示しているのは、
市場は決して最終的に回復しなかった景気後退は一つもないということです。
すべての景気後退において、です。
一つも例外はありません。
だから、株式市場がいつ崩壊するのかと疑問に思っているとき、
本当の答えは — たぶんいつかは崩壊するでしょう、
でもそれが本当に重要な質問ではありません。
重要な質問は、それが起こったときに何をするかです。

忍耐強く投資を続けていれば、
統計的に見て、損失よりも利益を得る可能性の方がはるかに高いです。
投資期間が長いほど、成功の確率は高まります。
これは保証ではありませんが、市場ではほぼ最も近いものです。
クラッシュ後にパニック売りをすると、一時的な損失を永続的な損失に変えてしまいます。

だから、あなたのポートフォリオにとって本当に重要な一つの行動は、
クラッシュを予測しようとするのをやめて、とにかく市場に留まり続けることです。
市場はいつも回復してきましたし、これからもそうです。
あなたの仕事は、それを完璧にタイミングを計ることではなく、
ただ自分自身の邪魔をしないことです。

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