今日は債券市場で面白い一日となった。米国債の利回りは堅調に始まったが、結局全体的に後退した。2年物はほぼ2ベーシスポイント下落して3.78％付近に落ち着き、30年物は1ベーシスポイント超の下落で4.90％となった。私が注目したのは、2年物と10年物のスプレッドがやや拡大し、現在約51.7ベーシスポイントになっている点だ。

インフレ連動債の側も動きがあった。10年物TIPSの利回りは約2.8ベーシスポイント低下し、1.90％付近に落ち着いた。一方、2年物TIPSはより大きく下落し、4ベーシスポイント下げて0.85％となった。30年物TIPSも2.65％に下がった。

つまり、米国債の利回りは今日も典型的なパターンを示した—最初の強さが後退し、低い終値へと向かった。TIPSの大局的な動きは、インフレに対する期待の変化を示唆している。今後の展開を見守るのは興味深い。